: 國(guó)內(nèi)節(jié)后產(chǎn)業(yè)氛圍偏差 27日鋁價(jià)或下跌

長(zhǎng)江鋁價(jià)alu.短評(píng)：英偉達(dá)財(cái)報(bào)不佳致投資者失望，拖累美科技股，隔夜倫鋁跌超1%；國(guó)內(nèi)節(jié)后產(chǎn)業(yè)氛圍偏差，鋁錠社庫(kù)增加、鋁水比例降，供應(yīng)上升，今現(xiàn)鋁或跌。

【鋁期貨市場(chǎng)】：英偉達(dá)財(cái)報(bào)不佳致投資者失望，拖累美科技股，隔夜倫鋁震蕩走弱，最新收盤(pán)報(bào)價(jià)3142美元/噸，收跌33美元，跌幅1.04%，成交量21131手增加224手，持倉(cāng)量683093手增加7117手。晚間滬鋁偏弱運(yùn)行，主力月2604合約最新收盤(pán)價(jià)報(bào)23780元/噸，跌80元，跌幅0.34%。

倫敦金屬交易所（LME）2月26日倫鋁最新庫(kù)存量報(bào)467550公噸，較上個(gè)交易日減少2000公噸，跌幅0.43%。

長(zhǎng)江鋁業(yè)網(wǎng)訊：2月26日現(xiàn)貨鋁價(jià)，長(zhǎng)江現(xiàn)貨A00鋁錠價(jià)報(bào)23520元/噸，漲140元；廣東現(xiàn)貨A00鋁錠價(jià)報(bào)23550元/噸，漲110元。

宏觀(guān)層面，全球投資者正屏息關(guān)注日內(nèi)瓦美伊間接核談判，市場(chǎng)對(duì)此高度警惕——地緣政治局勢(shì)的任何細(xì)微變化，都可能引發(fā)油市和金屬市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)。與此同時(shí)，美股納斯達(dá)克指數(shù)周四大幅下跌1.18%，收于22878.38點(diǎn)，因人工智能（AI）領(lǐng)軍企業(yè)英偉達(dá)財(cái)報(bào)未達(dá)預(yù)期，拖累科技股表現(xiàn)。美元指數(shù)隔夜上漲0.13%，至97.660附近，使以美元計(jì)價(jià)的大宗商品對(duì)持外幣的買(mǎi)家而言更為昂貴，給金屬需求前景蒙上陰影。

此外，今日焦點(diǎn)集中在美國(guó)21:30公布的生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)上，在通脹仍頑固高于美聯(lián)儲(chǔ)2%目標(biāo)水平的背景下，該數(shù)據(jù)將為投資者提供上游投入成本的相關(guān)信息。金融市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)下次會(huì)議將維持利率不變，芝商所FedWatch工具顯示，聯(lián)邦基金期貨定價(jià)表明美聯(lián)儲(chǔ)3月會(huì)議維持利率不變的可能性為98%。

國(guó)內(nèi)方面，中國(guó)市場(chǎng)節(jié)后已陸續(xù)返崗并開(kāi)始交易，或?yàn)榻?zhàn)略?xún)?chǔ)備或響應(yīng)建設(shè)更多數(shù)據(jù)中心的政策指引。全國(guó)人大會(huì)議將于下月初召開(kāi)，預(yù)計(jì)將發(fā)布2026-2030年五年規(guī)劃，需關(guān)注兩會(huì)政策指引及布局兩會(huì)行情。

基本面方面，國(guó)內(nèi)節(jié)后產(chǎn)業(yè)氛圍偏差，下游開(kāi)工率維持低位，電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能保持高位，鋁錠社庫(kù)繼續(xù)增加、鋁水比例下降至年內(nèi)低位，鋁錠供應(yīng)上升，加上需求恢復(fù)尚需時(shí)日，預(yù)計(jì)在"金三銀四"旺季前夕，社會(huì)庫(kù)存將繼續(xù)累積，鋁價(jià)上行面臨壓力。

整體來(lái)看，大宗商品市場(chǎng)情緒相對(duì)溫和，后續(xù)需關(guān)注國(guó)內(nèi)重要會(huì)議前的政策導(dǎo)向。社會(huì)庫(kù)存延續(xù)累積態(tài)勢(shì)，需求端逐步恢復(fù)。預(yù)計(jì)今日鋁價(jià)或在當(dāng)前位置窄幅波動(dòng)，現(xiàn)貨鋁價(jià)或下跌。

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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。