環(huán)保風(fēng)“升級(jí)” 焦市能否繼續(xù)破位上行？

背景：為繼續(xù)貫徹落實(shí)“十三五”環(huán)保要求，今年堪稱史上最嚴(yán)環(huán)保年，從年初至今，各地市各種形式的環(huán)保檢查不斷，且環(huán)保風(fēng)越刮越大，本月初全國(guó)7地負(fù)責(zé)人被環(huán)保部約談，就前期督查中的突出問題再次進(jìn)行責(zé)任落實(shí)，督促解決。另外新任環(huán)保部長(zhǎng)表示下半年將針對(duì)重點(diǎn)問題謀劃開展專項(xiàng)中央環(huán)境保護(hù)督察，奔著問題去，嚴(yán)肅查處問責(zé)，不解決問題決不收兵。由此可見環(huán)保問題仍是經(jīng)濟(jì)發(fā)展工作中的重中之重，下半年環(huán)保新政國(guó)家或?qū)⒚芗雠_(tái)。而當(dāng)前新一輪的環(huán)保風(fēng)已經(jīng)再次刮起。

　　在此背景下，煤焦鋼黑色產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)桩?dāng)其沖被認(rèn)定為污染大戶，環(huán)保檢查在所難免。據(jù)筆者了解，盡管近期鋼廠利潤(rùn)豐厚、焦炭價(jià)格持續(xù)上漲，焦企的利潤(rùn)空間放大，但不少焦企開工率較前期略有下降，同時(shí)部分鋼廠減產(chǎn)及即將復(fù)產(chǎn)的鋼廠也推遲了時(shí)間，所以供需平衡打破，焦炭供應(yīng)預(yù)期縮減，導(dǎo)致近期焦化企業(yè)對(duì)焦炭的調(diào)漲底氣更足。從近日市場(chǎng)看，焦炭市場(chǎng)已開始第四輪的提漲，各地焦企聯(lián)合提出漲價(jià)的訴求繼續(xù)向鋼廠施壓，若本輪調(diào)漲順利，那么焦炭市場(chǎng)已累計(jì)上調(diào)200元/噸，這與上一波下跌300元/噸左右的行情還有百元價(jià)差，而目前的調(diào)漲仍在鋼廠的可接受范圍內(nèi)，在鋼廠高利潤(rùn)下焦炭市場(chǎng)還能否再回高位？

　　從這波上漲行情看，并不完全因鋼廠需求增量，因?yàn)榇蠖噤搹S的焦炭庫(kù)存持續(xù)處于中高位，而上游焦企在盈虧邊緣向鋼廠要求分“蛋糕”才是關(guān)鍵。另外近期鋼市震蕩走高，鋼廠利潤(rùn)增加，大多焦企在環(huán)保壓力下焦炭并無庫(kù)存，后期限產(chǎn)力度的加大或?qū)?dǎo)致焦炭供應(yīng)減量，所以買漲不買跌的心態(tài)在多數(shù)鋼廠的身上也充分得以體現(xiàn)，這就使得鋼廠在庫(kù)存充足下并無減少采購(gòu)量的想法，尤其是南方鋼廠，為應(yīng)對(duì)臺(tái)風(fēng)，仍在積極做多庫(kù)存，而近日山西多地的暴雨也使得運(yùn)輸受阻，運(yùn)費(fèi)增加，鋼廠到貨情況不佳，如此來看，焦炭供應(yīng)缺口仍在，價(jià)格的繼續(xù)推漲也是大概率事件。

　　在近日的市場(chǎng)溝通中筆者發(fā)現(xiàn)，許多焦企提到因?yàn)樵蟽r(jià)格上漲，成本壓力加大，所以焦炭理所當(dāng)然將繼續(xù)上調(diào)。而據(jù)中宇資訊了解，近期只有山西部分地方礦價(jià)格小漲30元/噸，而河北、山東等地雖有漲價(jià)預(yù)期但并未落實(shí)，但安監(jiān)總局、煤礦安監(jiān)局近日印發(fā)《煤礦安全生產(chǎn)大檢查實(shí)施方案》。此次安全生產(chǎn)大檢查的范圍是全國(guó)所有煤礦以及上一級(jí)公司，檢查的時(shí)間是2017年7月至10月。這一方案的執(zhí)行必將迫使許多中小煤礦關(guān)停，焦煤貨緊價(jià)揚(yáng)，所以焦炭成本方面的支撐力度依然較強(qiáng)。

　　由此可見，近期焦炭市場(chǎng)上下游利好因素仍存，而眾所周知下月山東、河南等地環(huán)保風(fēng)或?qū)⑸?jí)為“暴風(fēng)”，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈各企業(yè)也難逃“暴風(fēng)”的洗禮。另外近期焦炭期貨市場(chǎng)大漲給予現(xiàn)貨市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)支撐，所以中宇資訊認(rèn)為，在鋼廠持續(xù)補(bǔ)庫(kù)下，焦炭市場(chǎng)仍有望重返上一波降價(jià)前的高位。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。