期貨市場風云再起：螺紋鋼創(chuàng)4年半新高，有空頭爆倉

上半年略顯寂寥的商品期貨市場，近期又開始了風起云涌。

　　8月7日周一開盤，多個黑色系商品期貨品種的主力合約價格就直線飆升，螺紋鋼、熱軋卷板觸及漲停，鐵礦石、焦炭、焦煤等其他品種也走出了明顯的直線拉升行情。

　　截至下午收盤，商品期貨市場的漲幅榜前4名中，有3個品種都是黑色系商品。螺紋鋼主力合約價格收報4079元/噸，漲幅為6.42%；熱軋卷板收漲4.49%，報4030元/噸；鐵礦石收漲3.01%，報564元/噸。

　　黑色系的悄然走強，其實已經(jīng)持續(xù)了近2個月。

　　以8月7日觸及漲停的螺紋鋼為例，兩個月前的6月7日，報價不足3000元，如今已經(jīng)站上了4000元大關，累計漲幅達到37.7%。不僅如此，螺紋鋼的價格也已經(jīng)打破了2013年2月以來的最高紀錄。

　　此外，記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，鐵礦石近2個月的累計漲幅達到35.6%，焦煤為34.3%，焦炭的漲勢最兇猛，累計漲幅達到了55.2%。

　　時間退回到2016年，當年4月份的一波上漲讓商品期貨進入不少投資者的視線，而10月開始的多頭猛烈上攻陣勢，更是掀起了一陣期貨市場上的黑色風暴。隨后11月11日夜盤的慘烈“閃崩”潮，則讓所有市場參與者至今都歷歷在目。

　　2017年以來，期貨市場儼然失去了2016年時的瘋狂，整個上半年幾乎都在“溫水煮青蛙”，行情不上不下，讓不少期貨市場人士都坦言以觀望為主。

　　據(jù)第三方機構格上理財?shù)慕y(tǒng)計顯示，上半年主觀期貨策略私募產(chǎn)品平均收益為-0.77%，程序化期貨策略私募產(chǎn)品的平均收益為-2.33%。

　　不過，近期的黑色系商品期貨行情，似乎預示又一波期貨熱浪已經(jīng)悄然來襲。這其中，最主要的因素是巨量資金的撬動。

　　不同于股市，在期貨市場上，每當大行情來臨，總有多空雙方的博弈，而從記者8月7日了解到的情況來看，已經(jīng)有空頭在這樣的異動行情下“壯烈犧牲”。

　　有期貨私募人士向記者透露，不止一位做空的投資者在早盤黑色系突然的拉升下慘遭爆倉，主要踩雷的是螺紋鋼和鐵礦石兩大品種，單戶資金量在500萬元以上。

　　“今天的多空博弈，多頭贏了。”

　　從合約持倉龍虎榜上也可以看出，空頭在撤退。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼主力合約凈多頭總持倉36.11萬手，較前一交易日增加1.76萬手，而凈空頭總持倉則僅有17.76萬手，且較前一交易日減少了7771手。

　　除了黑色系商品，還有一些品種的期貨價格也在盤中出現(xiàn)了異動。

　　如PTA主力合約，在早盤驚現(xiàn)跳水暴跌，最大跌幅達到5%，伴隨著成交量的巨幅攀升，最后很快反彈，最終收盤時僅收跌0.73%。

　　有消息稱，是有大戶做空黑色、做多PTA，原意是起到一定的對沖風控作用，但無奈黑色系品種遭遇爆倉，賬戶被強平，連累PTA多單被平導致放量大跌。

　　個人投資者對記者表示，黑色系的早盤暴動，除了資金的博弈，也不乏基本面的原因。

　　河北8月4日發(fā)布的《重污染天氣應對及采暖季錯峰生產(chǎn)專項實施方案》要求，石家莊、唐山、邯鄲等重點地區(qū)，采暖季鋼鐵產(chǎn)能限產(chǎn)50%，以高爐生產(chǎn)能力計，采用企業(yè)實際用電量核實。

　　此外，采暖季對沒有排污許可證的焦化項目延長結焦時間至36小時，對國家產(chǎn)業(yè)政策限制類焦化項目延長結焦時間至30小時，對排放不達標的責令停產(chǎn)，全省焦化企業(yè)限產(chǎn)達30%左右。

　　唐山鋼坯現(xiàn)貨價格在周末迎來上漲，兩天漲幅達到120元/噸。

　　不過，也有觀點認為，限產(chǎn)的消息的確利好鋼材，但同時對礦產(chǎn)來說是一個利空消息，即使同屬黑色系，也應當表現(xiàn)分化，不應該集體出現(xiàn)上漲，當前的行情已經(jīng)出現(xiàn)了資金爆炒、脫離基本面的跡象。

　　對于后市，混沌天成黑色產(chǎn)業(yè)研究所的觀點指，8月資金面預計仍以穩(wěn)健為主，在限產(chǎn)利好因素未完全兌現(xiàn)的背景下，黑色商品仍將延續(xù)偏強走勢，需注意上漲過快帶來的震蕩調整。而主力合約完成換月后，09/10合約更多圍繞交割預期展開，而01合約將受到旺季和限產(chǎn)預期影響，同時還要關注部分置換產(chǎn)能的投產(chǎn)節(jié)奏。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。