老謀深算！中遠?？?東方海外雙品牌拓市

上月，就在香港回歸20周年慶的后一周，具有70年歷史、由全國政協(xié)副主席董建華父親「船王」董浩云創(chuàng)辦的東方海外，收到了來自中國航運巨頭中遠海運控股的全購要約，作價492.31億港元，占股68.7%的大股東董家已「點頭」同意，可從中套現(xiàn)338.2億元，一時間引起市場唏噓：董家「賣家產(chǎn)」，一代香港船王謝幕！

中遠?？叵驏|方海外提全購

每股78.67港元 較最后交易日（7月6日）收市價57.1元溢價約37.8%

總作價 492.31億港元

交易完成后要約方持股分配

中遠海控持股90.1%

上港集團持股9.9%

今日，東方海外在香港舉行2017上半財年業(yè)績會，董建華之子、東方海外財務(wù)總裁兼執(zhí)行董事董立新現(xiàn)身，爲「賣家業(yè)」解答疑問。

爲什么選擇賣盤？董立新：航運業(yè)整合大勢所趨

事實上，東方海外今年1月就已傳出賣盤傳聞，但當時遭到公司否認，問及爲何這次選擇賣盤，董立新語重心長表示，整個航運業(yè)從2013年以來經(jīng)歷「前所未見的變化」，大部分中型航運商幾乎每一間公司經(jīng)歷重組、合並、甚至清盤；三年前，沒有大型航運公司愿意結(jié)成聯(lián)盟，但是三年后所有大公司都在聯(lián)盟中；三年前，有差不多10間公司與東方海外同樣規(guī)模，但是三年后只剩下三間，每一間公司都經(jīng)歷過整合，並且這一改變在全球發(fā)生，並不僅限于亞洲。

他強調(diào)，東方海外在考慮合並時，是基于未來10年、15年發(fā)展，將來行業(yè)所需的資本規(guī)模與過去不同。

董立新表示，自己對今年全球航運業(yè)前景樂觀，航運業(yè)運費在2016年經(jīng)歷歷史低位，甚至低于2009年金融危機時，但今年已見到復(fù)蘇跡象，另外，全球經(jīng)濟環(huán)境正在改善，歐洲已走出經(jīng)濟最低迷時期，市場期待美國經(jīng)濟改善，亞洲區(qū)經(jīng)濟穩(wěn)定，但是全球經(jīng)濟進入新常態(tài)，航運業(yè)供求也出現(xiàn)新常態(tài)，貨運行業(yè)已經(jīng)走出谷底，2017年表現(xiàn)會好于2016年，但難以重現(xiàn)2000年的市場盛況。

爲什么選董立新：對持份者最有利

當今全球航運版圖，由三大聯(lián)盟瓜分，中遠?？嘏c東方海外目前同處于大洋聯(lián)盟中，對于爲何選擇中遠?？?，董立新響應(yīng)，公司考慮過不同方案，接觸過不同對象，但最后認爲中遠海控提出的方案對持份者，也就是對股東、客戶、供貨商、貸款方最適合。

由于中遠?？貙儆趪鴦?wù)院國資委控股，有香港記者提問交易內(nèi)情，董立新表示，交易純屬商業(yè)決定，沒有任何壓力。

「OOCL」從此退場？董立新：正與中遠海控研究雙品牌運營

東方海外具有70年歷史，對于交易后「OOCL」的品牌會否從此銷聲匿跡，董立新表示，指公司正與中遠?？匮芯侩p品牌運營。

他並強調(diào)中遠?？貙|方海外的四點承諾：

1、將維持東方海外上市地位；

2、東方海外的總部和管理職能繼續(xù)留在香港

3、雙方研究雙品牌運營

4、東方海外員工未來兩年內(nèi)保留原薪酬福利體系，並且不會因收購遭辭退

至于董家人未來去留，董立新未正面響應(yīng)，只表示交易才公布三周，雙方仍在商討如何合作、如何最有效運作及公司架構(gòu)等細節(jié)，自己完全專注于如何使公司持續(xù)穩(wěn)定運作。

不僅董立新派「定心丸」，東方海外主席董建成也在2017上半年業(yè)績報告中表示東方海外未來以中遠?？丶瘓F成員，繼續(xù)以「OOCL」品牌經(jīng)營，將自身營運模式及企業(yè)文化，結(jié)合中遠海控包括營運規(guī)模、資本基礎(chǔ)、與日俱增的船隊及大量港口投資等競爭優(yōu)勢，在業(yè)界正步進另一新階段時，雙方聯(lián)合將有大好良機，做大做強，繼續(xù)鞏固在業(yè)界翹楚的地位。

航運業(yè)並購潮逼迫70歲船王尋出路！

1947年，已故「船王」董浩云看準因第二次世界大戰(zhàn)造成的全球貨船荒存在商機，組立第一艘抵達大西洋彼岸及歐洲的中國商船隊，開始經(jīng)營海運事業(yè)。伴隨五六十年代香港經(jīng)濟迅速發(fā)展，周邊日本、臺灣及東南亞地區(qū)進出口貿(mào)易大增，董浩云迅速將船隊由只擁有1.4萬噸的普通貨船，擴充至擁有56.3萬噸的「海上巨人號」油輪，六十年代末，董家正式鞏固香港貨柜運輸?shù)摹复酢沟匚唬?973年帶領(lǐng)東方海外在香港掛牌上市。

然而，到上世紀80年代董浩云長子董建華接手東方海外時，面臨「守業(yè)難」局面。航運業(yè)遭遇大衰退，當時香港另一「船王」包玉剛選擇將九龍倉（00004-HK）轉(zhuǎn)型房地產(chǎn)以解困，但董建華仍堅守海運業(yè)，並繼續(xù)收購?fù)瑯I(yè)，導(dǎo)致債務(wù)高企，于1985年宣布停牌並尋求債務(wù)重組，此時，與中國內(nèi)地關(guān)系密切的霍英東「雪中送炭」，向董家旗下公司注資約9.36億港元，幫助東方海外度過債務(wù)危機。1992年，東方海外計劃在北京王府井興建東方廣場，獲得李嘉誠的投資合作，同年，當董建華面臨債務(wù)壓力時，李嘉誠以高于市場的價格兌換東方海外優(yōu)先股，價值1.75億港元，相當于東方海外6%股份，再將董家從「水火」中救出。

兩代人的努力，換來了東方海外全球全球第七大航運企業(yè)的地位，截止2017年6月底止，資產(chǎn)凈值高達45.96億美元，擁有96艘船舶，運載量達57.4萬個標準箱，經(jīng)營有美國長堤貨柜碼頭及高雄貨柜碼頭，2016年吞吐量達240萬個標準箱。

董家第三代的出售決定，難免令市場唏噓，但也是時勢所逼。

全球航運業(yè)從2008年金融危機后一路下行，被業(yè)界公認爲航運業(yè)標準的波羅的海航運指數(shù)（BDI）由2008年的11600點跌至2016年2月時最低的290點，今年才開始觸底回升。與此同時，香港漸漸丟失世界航運龍頭地位，貨柜吞吐量跌至世界第五位，2016年的貨柜吞吐量不足2000萬個標準箱，被上海、新加坡、深圳及寧波舟山反超。

而另一方面，航運業(yè)進入並購潮，據(jù)麥肯錫航運板塊主管SteveSAXOn表示︰「3年前，全球排名前20的集裝箱船航運公司中的8家已經(jīng)不復(fù)存在了?！?/p>

當今全球航運版圖由三大聯(lián)盟瓜分，分別爲：

馬士基（MAERSK LINE）同地中海航運（MSC）組成的「2M聯(lián)盟」；

法國達飛海運集團、中遠?？?、長榮海運、東方海外組成「大洋聯(lián)盟」；

赫伯羅特、川崎商船、商船三井、日本郵船、陽明海運組成「THEAlliance」。

據(jù)《華爾街日報》報道，三大聯(lián)盟占據(jù)全球主要航線的運力超過90%，導(dǎo)致規(guī)模較小的公司難以生存。根據(jù)法國航運咨詢機構(gòu)Alphaliner數(shù)據(jù)，三大聯(lián)盟共11家公司，其20呎貨柜運力占全球75.8%。

航運巨頭企圖通過規(guī)模效應(yīng)、資源共享來自救，東方海外也難逃宿命。若中遠?？貋K購東方海外，中遠?？氐?0呎貨柜運力將增至11.5%，剛好超過第三大航運公司法國達飛海運集團。

中遠?？貓?zhí)行董事兼總經(jīng)理許遵武上月接受訪問時表示，東方海外歷史悠久，管理先進，經(jīng)營業(yè)績處領(lǐng)先水平，其信息管理系統(tǒng)更是核心競爭力所在。這次收購爲集團發(fā)展的重要裏程碑，可配合中遠?？氐亩ㄎ?，即要成爲全球第一梯隊的集裝箱航運企業(yè)、碼頭營運商。收購前，中遠?？貭懭虻?大集裝箱航運企業(yè)，擁有312艘船舶，165萬個集裝箱運力，手頭交付集裝箱運力訂單50萬箱。完成收購東方海外后，集團將晉升至全球第3大集裝箱航運企業(yè)，總運力逾290萬個標準箱，經(jīng)營船隊逾400艘。相信收購后將產(chǎn)生1+1大于2的效益，提升營運效率，達至協(xié)同效應(yīng)，以至提升盈利能力。更大的船隊規(guī)模，也有利拉動旗下碼頭業(yè)務(wù)增長。

浮浮沈沈幾十載，董家選擇在東方海外70歲這一年賣身給中遠?？?，其中有掙扎、有無奈。

經(jīng)歷多年低潮，全球航運業(yè)今年閃現(xiàn)復(fù)蘇曙光。東方海外今年上半年虧轉(zhuǎn)盈5360.6萬美元，2016年同期則虧損5665.9萬美元，收入和毛利都錄得雙位數(shù)上市，貨運量增加7%，運載率上升1個百分點，每個標準箱收益增加8%。

董家第三代的這一決定能否助東方海外再闖過難關(guān)，相信不久后就可知曉答案。