有色金屬再度爆發(fā) 機(jī)構(gòu)建議長(zhǎng)期關(guān)注

經(jīng)歷了7月份一波火爆的行情之后，有色板塊一度陷入休整期。上證綜指連日來(lái)縮量窄幅震蕩，昨日有色金屬板塊尤其是小金屬板塊，在午后異軍突起，表現(xiàn)搶眼，帶動(dòng)滬指以翻紅報(bào)收。

綜合券商分析，多數(shù)看好8月金屬價(jià)格上漲，認(rèn)為在有色板塊調(diào)整時(shí)期，多數(shù)品種的供需改善基本面未發(fā)生變化，從歷史經(jīng)驗(yàn)上看供改行情仍處在啟動(dòng)階段；而國(guó)內(nèi)環(huán)保督查、供給側(cè)改革等加速產(chǎn)能出清，仍將推動(dòng)有色價(jià)格上漲。

小金屬股爆發(fā)力十足

近期有色金屬板塊基本面向好。市場(chǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2017年7月全國(guó)有色類商品價(jià)格指數(shù)比年初上漲5.9%，比去年同期上漲46.9%。近期，鋅價(jià)整體偏強(qiáng)格局未改，新一輪鈷價(jià)開(kāi)始上漲，稀土價(jià)格短暫維穩(wěn)后或?qū)⒗^續(xù)上攻，隨著未來(lái)新能源汽車的爆發(fā)，鈷鋰需求有望繼續(xù)增長(zhǎng)，其他重要有色金屬價(jià)格，銅、錫、鎳等也都強(qiáng)勁上行。

另一方面，第四批環(huán)保督察組于8月7日至8月15日陸續(xù)完成了督察進(jìn)駐，進(jìn)駐時(shí)間約為1個(gè)月。中央共8個(gè)督察組將對(duì)吉林、浙江、山東、海南、四川、西藏、青海、新疆（含兵團(tuán)）開(kāi)展督察工作，實(shí)現(xiàn)對(duì)全國(guó)各?。▍^(qū)、市）督察全覆蓋。

受上述因素刺激，處于階段性休整行情的有色板塊，昨日午后再度集體走強(qiáng)，其中小金屬股更是爆發(fā)力十足。

數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)資金對(duì)有色股的態(tài)度出現(xiàn)分歧。據(jù)盤后資金流向數(shù)據(jù)顯示，有色板塊凈流入17.79億元，居兩市板塊前列。

同時(shí)公開(kāi)信息也顯示，有機(jī)構(gòu)在小金屬股暴漲之際逢高出貨。其中，江粉磁材的賣方榜出現(xiàn)兩家機(jī)構(gòu)席位，賣一機(jī)構(gòu)凈賣出2080萬(wàn)元，賣四機(jī)構(gòu)凈賣出2045萬(wàn)元；正海磁材的賣方榜也有兩家機(jī)構(gòu)，分別賣出2069萬(wàn)元和1252萬(wàn)元。

機(jī)構(gòu)建議長(zhǎng)期關(guān)注

7月份以來(lái)，有色股經(jīng)歷了一輪火爆的行情，從全年的漲幅來(lái)看，有色股的“戰(zhàn)績(jī)”十分出色。

統(tǒng)計(jì)顯示，不計(jì)今年上市的次新股，有色板塊中，近期風(fēng)光無(wú)限的明星股方大炭素今年漲幅高達(dá)247.59%，贛鋒鋰業(yè)、神火股份今年漲幅分別為166.91%和141.81%。

華泰證券認(rèn)為，在有色板塊調(diào)整時(shí)期，鋁、稀土等品種的供需改善基本面未發(fā)生變化，從歷史經(jīng)驗(yàn)上看供改行情仍處在啟動(dòng)階段；同時(shí)在政策主導(dǎo)的邏輯之外，銅、鎢等品種正經(jīng)歷自然周期下的供需調(diào)節(jié)，具備長(zhǎng)期關(guān)注價(jià)值。

平安證券認(rèn)為，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨穩(wěn)回升，有色金屬需求向好。建議關(guān)注供給側(cè)改革力度大，供需結(jié)構(gòu)不斷好轉(zhuǎn)的鋁、鉛鋅和稀土行業(yè)；長(zhǎng)期來(lái)看，隨著新能源汽車快速發(fā)展，動(dòng)力電池相關(guān)鋰、鈷礦產(chǎn)資源受益顯著，有望進(jìn)入長(zhǎng)景氣周期。興業(yè)證券也表示，國(guó)內(nèi)環(huán)保督察、供給側(cè)改革等加速產(chǎn)能出清，推動(dòng)價(jià)格上漲。繼續(xù)堅(jiān)定推薦電解鋁供改和新能源鈷、鋰行情，回調(diào)便是機(jī)會(huì)。

具體策略上，國(guó)金證券建議當(dāng)下看鋅，后續(xù)看鈷。鋅方面，鋅錠去庫(kù)存進(jìn)一步加速，今年1～7月鋅產(chǎn)量同比下滑4.5%，近期內(nèi)蒙古主要鋅煉廠繼續(xù)檢修，四川環(huán)保檢查力度遠(yuǎn)超預(yù)期，推動(dòng)鋅價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲；鈷方面，國(guó)內(nèi)金屬鈷價(jià)格上周繼續(xù)上漲0.5萬(wàn)元/噸至42萬(wàn)元/噸，創(chuàng)下歷史新高，而嘉能可因電力供應(yīng)因素關(guān)閉旗下贊比亞銅鈷礦項(xiàng)目，未來(lái)或?qū)⒁l(fā)大面積銅鈷礦停產(chǎn)，鈷價(jià)有望迎來(lái)新一輪的加速上漲。事實(shí)上，華友鈷業(yè)今年持續(xù)走強(qiáng)累計(jì)漲99.91%，同時(shí)股價(jià)在8月初創(chuàng)下歷史新高；今年3月6日上市的寒銳鈷業(yè)，累計(jì)漲幅更是達(dá)到491.19%。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。