華泰期貨：宏觀周報(bào)(中國(guó))20170828

本周宏觀觀點(diǎn)

隨著上半年經(jīng)濟(jì)的超預(yù)期增長(zhǎng)，下半年貨幣政策或難以放松，三四季度經(jīng)濟(jì)存在邊際下滑的可能，三四季度國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)累計(jì)增速預(yù)計(jì)會(huì)小幅回落。國(guó)庫(kù)定存利率的上升和下降，并不反映貨幣政策變化。從央行的表態(tài)不難發(fā)現(xiàn)近期央行不太會(huì)有貨幣政策層面的變化。

一周宏觀數(shù)據(jù)

1.1-7月國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)總額16610.2億元，同比增長(zhǎng)23.1%，前值為24.3%。營(yíng)業(yè)總收入289421.2億元，同比增長(zhǎng)16.5%，前值為16.6%。

一周貨幣動(dòng)態(tài)

1.本周公開(kāi)市場(chǎng)共有7500億元逆回購(gòu)到期，其中周一到周五分別為2300、700、2200、1000、1300億元資金到期。

2.財(cái)政部將定向續(xù)發(fā)6000億元特別國(guó)債。中國(guó)央行：特別國(guó)債滾動(dòng)發(fā)行不會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)銀行體系流動(dòng)性產(chǎn)生影響。

3.央行主管媒體：系列去杠桿“組合拳”將會(huì)繼續(xù)不斷亮相。

4.中國(guó)央行：周四開(kāi)展800億元中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款操作，銀行體系流動(dòng)性總量處于適中水平，不開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作。800億元3個(gè)月國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存中標(biāo)利率4.51%，利率創(chuàng)兩年半新高，上次利率為4.46%。

下周宏觀數(shù)據(jù)

1.8月官方制造業(yè)PMI預(yù)期51.3，前值51.4；8月官方非制造業(yè)PMI前值54.5。

2.8月財(cái)新制造業(yè)PMI預(yù)期51，前值51.1。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。