“強(qiáng)非農(nóng)”數(shù)據(jù)背后的風(fēng)險,2022年11月美國非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期走強(qiáng),但本周鮑威爾講話偏鴿,令市場加息預(yù)期并未顯著升溫。當(dāng)前美國就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁,更多體現(xiàn)了勞動力供給的不足、以及加息影響的滯后性,并非積極信號。就業(yè)市場緊俏不利于通脹降溫,美聯(lián)儲緊縮仍任重道遠(yuǎn);但經(jīng)濟(jì)前景不明,令市場對終端利率和衰退程度的判斷更為謹(jǐn)慎。未來一段時間,需警惕“緊縮”和“衰退”兩大預(yù)期差,美國市場波動風(fēng)險仍高。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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