視點(diǎn)：下周鋼材各品種預(yù)判(4.3-4.6)

4月6日消息：    原料方面：

    廢鋼：受宏觀方面影響，大盤(pán)異動(dòng)跳水，市場(chǎng)本周基本都在恐慌出貨了，堆積的出貨直接給了鋼廠(chǎng)端到貨的壓力，且目前鋼廠(chǎng)端都面臨成品滯銷(xiāo)累庫(kù)的風(fēng)險(xiǎn)，近期對(duì)于生產(chǎn)保持謹(jǐn)慎的態(tài)度，因此無(wú)力承受高昂的原料成本壓力，選擇紛紛跌價(jià)廢鋼避險(xiǎn)。近日來(lái)看這種大趨勢(shì)仍在愈演愈烈，宏觀暫無(wú)利好信息提振的導(dǎo)向因素下，行情不會(huì)有反轉(zhuǎn)，后期依舊持向下的走勢(shì)居多。不過(guò)如若行情繼續(xù)走低，貨場(chǎng)出貨沒(méi)利潤(rùn)的情況下就會(huì)轉(zhuǎn)而觀望態(tài)度，不排除鋼廠(chǎng)跌多了沒(méi)貨的尷尬情況，且近期全國(guó)惡劣天氣影響供應(yīng)，廢鋼毛料資源開(kāi)始緊缺，廠(chǎng)家跌價(jià)也會(huì)有所顧慮。預(yù)計(jì)后期全國(guó)廢鋼行情下探空間偏窄，大概率會(huì)慢慢趨于穩(wěn)中按需窄調(diào)的局勢(shì)。

    鐵礦石：本周鐵礦石價(jià)格弱勢(shì)下行，現(xiàn)62％普氏指數(shù)120.45美金。連鐵主力合約換月，09遠(yuǎn)月貼水，現(xiàn)在790元附近，期貨05合約870元附近。后續(xù)09主力回調(diào)幅度或較為明顯。鐵礦石基本面維持偏緊平衡，45港庫(kù)存延續(xù)去庫(kù)，不過(guò)發(fā)運(yùn)和到港開(kāi)始增加。鐵水產(chǎn)量表現(xiàn)超預(yù)期，但基本已近年內(nèi)高點(diǎn)。成材數(shù)據(jù)顯示下游需求偏弱，鋼廠(chǎng)成材庫(kù)存壓力較大，政策對(duì)鐵礦石的監(jiān)管較為嚴(yán)格，周內(nèi)發(fā)改委第五次出手打壓礦價(jià)?，F(xiàn)貨端跌幅小于期貨，今報(bào)價(jià)基本持穩(wěn)，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極出貨積極性較高。買(mǎi)盤(pán)方面，貿(mào)易商有投機(jī)需求，部分鋼廠(chǎng)有采購(gòu)計(jì)劃，主要詢(xún)PB粉，卡粉及低品粉礦。PB粉成交高點(diǎn)909元，低點(diǎn)888元。料短期礦價(jià)承壓維持震蕩偏弱運(yùn)行，普指參考120美金附近。國(guó)產(chǎn)礦方面穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，唐山66資源850-860元。鋼企壓價(jià)25元，礦企擔(dān)憂(yōu)后市出貨積極。料短期內(nèi)粉價(jià)格偏弱調(diào)整，山東、安徽等大礦有25-30元左右下調(diào)幅度。

    鋼坯：本周全國(guó)鋼坯價(jià)格弱勢(shì)下調(diào)，目前唐山風(fēng)向標(biāo)鋼廠(chǎng)鋼坯報(bào)3800元/噸；秦皇島盧龍鋼廠(chǎng)鋼坯報(bào)3800元/噸（均含稅出廠(chǎng)）。需求方面，雖然正值鋼材消費(fèi)旺季，但終端需求沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的高點(diǎn)，廠(chǎng)商心態(tài)有所轉(zhuǎn)弱，疊加本周陰雨天氣，工地需求下滑明顯，且原料支撐轉(zhuǎn)弱的情況下，打壓下游鋼企補(bǔ)庫(kù)操作，多低價(jià)采購(gòu)坯料為主，維持低庫(kù)存結(jié)構(gòu)，本周鋼坯直發(fā)整體成交表現(xiàn)偏弱。供應(yīng)方面，隨著鋼坯價(jià)格不斷下調(diào)，鋼企鋼坯利潤(rùn)虧損情況有所增加，疊加北材南下資源減少，鋼企鋼坯多自產(chǎn)自用為主，唐山本地鋼廠(chǎng)鋼坯投放有所減少，排產(chǎn)訂單多以直發(fā)操作直接到廠(chǎng)為主。庫(kù)存方面，目前唐山四大鋼坯庫(kù)存數(shù)據(jù)總計(jì)74.18萬(wàn)噸，較上周同期下降10.52萬(wàn)噸。供應(yīng)端整體資源明顯減少。成本方面，本周鐵礦石指數(shù)偏弱整理。主流區(qū)域鋼廠(chǎng)對(duì)焦炭采-購(gòu)價(jià)下調(diào)50-100元/噸，焦炭第一輪提降快速落地。原料價(jià)格受到打-壓，成本支撐轉(zhuǎn)弱，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)情緒較為明顯，整體交投氛圍冷清。綜合來(lái)看，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇勢(shì)頭有減弱跡象，宏觀預(yù)期降溫，市場(chǎng)利空因素占主導(dǎo)，但鋼企利潤(rùn)虧損加大后低位存挺價(jià)情緒，故預(yù)計(jì)下周唐山鋼坯價(jià)格弱勢(shì)整理，幅度有限。

    焦炭:本周?chē)?guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。供應(yīng)方面，焦炭首輪降價(jià)落地后，焦企利潤(rùn)空間收窄，然原料煤價(jià)格持續(xù)下跌，多數(shù)焦企仍處于盈利階段，當(dāng)前焦企生產(chǎn)積極性尚可，焦炭供給持續(xù)向好，部分焦企廠(chǎng)內(nèi)焦炭庫(kù)存繼續(xù)累積，出貨壓力有所增加，但整體焦炭庫(kù)存壓力不大。需求方面，鋼材市場(chǎng)震蕩下行，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)情況不佳，對(duì)焦炭采購(gòu)偏謹(jǐn)慎，控制原料到貨的情況較多。港口方面，港口焦炭現(xiàn)貨偏弱運(yùn)行，集港價(jià)格倒掛明顯，貿(mào)易商集港情緒偏弱。市場(chǎng)仍有繼續(xù)看降預(yù)期，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。

    生鐵：本周生鐵市場(chǎng)繼續(xù)下行，跌幅在20-100元。焦炭首輪提降快速落地，礦石走弱，生鐵成本支撐減弱，加之廢鋼、成品材、黑色系期貨下跌，市場(chǎng)心態(tài)悲觀，鐵廠(chǎng)出貨不暢，庫(kù)存壓力增大，山東、山西、河南、河北、福建、遼寧等地區(qū)部分鐵廠(chǎng)報(bào)價(jià)陸續(xù)下調(diào)，為促進(jìn)成交一單一議，且議價(jià)空間大，個(gè)別貿(mào)易商低價(jià)拋貨。目前鐵廠(chǎng)盈利情況差，多處于成本線(xiàn)附近或者虧損狀態(tài)，生產(chǎn)積極性降低，據(jù)了解山東、河南個(gè)別鐵廠(chǎng)已停產(chǎn)或計(jì)劃停產(chǎn)?，F(xiàn)生鐵需求、成本兩弱背景下，商家對(duì)后市多看空，預(yù)計(jì)短期生鐵市場(chǎng)弱勢(shì)難改。

    長(zhǎng)材方面：

    建材：本周黑色系期螺持續(xù)走低，現(xiàn)貨價(jià)格隨之下跌，本周庫(kù)存方面：35城螺紋社庫(kù)813.81萬(wàn)噸減少3.38萬(wàn)噸，線(xiàn)材社庫(kù)179.4萬(wàn)噸增加0.89萬(wàn)噸，社庫(kù)總庫(kù)存993.21萬(wàn)噸；螺紋鋼廠(chǎng)庫(kù)262.77萬(wàn)噸減少6.29萬(wàn)噸，線(xiàn)材廠(chǎng)庫(kù)121.61萬(wàn)噸減少4.47萬(wàn)噸，鋼廠(chǎng)總庫(kù)存384.38萬(wàn)噸；鋼廠(chǎng)產(chǎn)量301.23萬(wàn)噸減少0.96萬(wàn)噸，表觀消費(fèi)310.90萬(wàn)噸，較上周減少22.31萬(wàn)噸。本周市價(jià)一再下跌，商家降價(jià)出貨仍舊不佳，市場(chǎng)悲觀情緒有所蔓延，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)尚不牢固，內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力不足。近期仍有大范圍降雨，新一輪冷空氣來(lái)襲北方再迎降溫，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行。

    特鋼：本周優(yōu)特鋼市價(jià)主流偏弱運(yùn)行，4月開(kāi)局不利，本周自周一開(kāi)始即一路下跌，目前江浙市場(chǎng)累跌10-30元/噸，山東市場(chǎng)累跌20-80元/噸。期貨大幅下行，直至今日，期螺10繼續(xù)深跌，收3938，跌60跌幅1.50%；期卷10收4015，跌58跌幅1.42%。持續(xù)打擊市場(chǎng)信心，加之受雨天影響，下游施工緩慢，需求難以提升，市場(chǎng)整體成交偏清淡。鋼材這波價(jià)格下跌行情始于上月中下旬，利空消息不斷釋放，而本質(zhì)原因則是鋼材需求的見(jiàn)頂回落，市場(chǎng)對(duì)于需求走弱存在共識(shí)，從目前來(lái)看，這輪下跌行情仍舊沒(méi)有持穩(wěn)，“弱現(xiàn)實(shí)”不斷上演，日成交從上周的5-6萬(wàn)噸降至本周日均4萬(wàn)噸左右，市場(chǎng)或會(huì)有進(jìn)一步下跌可能。

    工業(yè)線(xiàn):本周全國(guó)工業(yè)線(xiàn)市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行。首先鋼坯價(jià)格下跌，成本支撐減弱。再者，國(guó)際的金融環(huán)境不穩(wěn)定，需求恢復(fù)比較緩慢，下游的商戶(hù)對(duì)于高價(jià)資源接受度有限，整體成交一般，商家多謹(jǐn)慎觀望。疊加近期天氣狀況，房地產(chǎn)方面施工進(jìn)度受影響，壓制了鋼材需求，導(dǎo)致鋼材價(jià)格走弱。然而，當(dāng)前處于季節(jié)性需求恢復(fù)旺季，國(guó)家穩(wěn)增長(zhǎng)的相關(guān)政策持續(xù)發(fā)力，重大項(xiàng)目的急速落成，均可能推動(dòng)鋼價(jià)向好發(fā)展。綜上，預(yù)計(jì)短期工業(yè)線(xiàn)價(jià)格將震蕩偏弱為主。

    型材：本周?chē)?guó)內(nèi)型市弱勢(shì)下跌，整體跌幅80-120，鋼坯高位3880，低位3800。原料市場(chǎng)方面，鐵礦資源偏緊，焦煤供應(yīng)較為穩(wěn)定，然鋼企利潤(rùn)不佳，整體采購(gòu)積極性不高，貿(mào)易商隨行就市，適價(jià)出貨，供強(qiáng)需弱的矛盾暫無(wú)明顯改善。終端需求復(fù)蘇動(dòng)力不足，疊加期貨持綠走低，利空因素交織下，成本端鋼坯支撐上行乏力，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投情緒明顯受到打壓。且近期降水天氣頻繁，影響下游施工進(jìn)度，整體資源消耗速度趨緩，貿(mào)易商對(duì)后市多存看空情緒，補(bǔ)庫(kù)操作謹(jǐn)慎。本周華東上海型材市場(chǎng)下跌30-110左右，其中H型鋼下跌110。鋼廠(chǎng)方面鞍山寶得累計(jì)跌150，馬鋼累計(jì)跌30，首鋼長(zhǎng)治累計(jì)跌20。本周天氣狀況不佳，市場(chǎng)多維持按需庫(kù)存，商家多以穩(wěn)為主，整體成交情況一般。對(duì)于后續(xù)走勢(shì)，型價(jià)或?qū)⒃诂F(xiàn)有局面上窄幅震蕩下行。清明假期已過(guò)，市場(chǎng)恢復(fù)正常交易。下游用戶(hù)按需采購(gòu)，鋼貿(mào)商快進(jìn)快出，對(duì)于后期鋼材價(jià)格走勢(shì)普遍不抱樂(lè)觀態(tài)度。當(dāng)前煉焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈上下游利潤(rùn)博弈明顯，鋼企旺季利潤(rùn)不及預(yù)期，恐拖累焦價(jià)繼續(xù)下移。綜上，型價(jià)或?qū)⒃诂F(xiàn)有局面上窄震蕩下探運(yùn)行。

    管材:本周管材市場(chǎng)大幅下調(diào)，直縫管市場(chǎng)較上周跌60-210，其中焊管跌60-150鍍鋅管跌60-210，無(wú)縫管跌30-60。宏觀面，周一PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，市場(chǎng)信心受挫，加之本周周末假期因素交投氛圍明顯減弱，國(guó)外就業(yè)數(shù)據(jù)依舊偏空，加劇了商家悲觀心態(tài)。市場(chǎng)面，本周期期螺合約移倉(cāng)換月時(shí)，資本技術(shù)性打壓影響期螺大幅下行，拖累現(xiàn)貨持續(xù)下跌。本月初，各地雨季影響，下游施工進(jìn)度緩慢，需求壓制明顯，整體需求不及預(yù)期，成本重心下移，支撐不足，焊管價(jià)格被迫持續(xù)跟跌，本周市場(chǎng)成交減量明顯。從基本面來(lái)看，本周焊管產(chǎn)量為43.29萬(wàn)噸，周環(huán)比減少1.16萬(wàn)噸，廠(chǎng)內(nèi)庫(kù)存為45.81萬(wàn)噸，周環(huán)比減少1.09萬(wàn)噸；鍍鋅管產(chǎn)量為32.46萬(wàn)噸，周環(huán)比減少1.25萬(wàn)噸，廠(chǎng)內(nèi)庫(kù)存為46.51萬(wàn)噸，周環(huán)比增加1.36萬(wàn)噸。目前管廠(chǎng)利潤(rùn)壓縮，有倒掛，部分管廠(chǎng)有檢修停產(chǎn)計(jì)劃，直縫管產(chǎn)量均有下滑，鍍鋅管廠(chǎng)庫(kù)有小幅累增，但整體庫(kù)存壓力并不明顯，綜合來(lái)看，基本面基本維持弱平衡狀態(tài)，但短期下游需求難有明顯好轉(zhuǎn)，加之原料價(jià)格監(jiān)管加嚴(yán)，底部缺乏有力支撐，預(yù)計(jì)下周管市延續(xù)震蕩偏弱的態(tài)勢(shì)。

    扁平材方面：

    帶鋼：本周帶鋼弱勢(shì)下行。其中華北主導(dǎo)鋼廠(chǎng)降100-120，華東較周初降120-140，華南較周初降50-60左右。本周帶鋼市場(chǎng)受期螺打壓一直處于下跌趨勢(shì)，連續(xù)的利空導(dǎo)致廠(chǎng)商心態(tài)悲觀，且周四五大品種庫(kù)存數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，徹底證明了需求的滯緩，鋼價(jià)跌勢(shì)難止。北方地區(qū)，窄帶方面，隨著開(kāi)工增多供應(yīng)量增加，廠(chǎng)家銷(xiāo)售壓力加大，市場(chǎng)供大于求的局面有所顯現(xiàn)。加上下游本就買(mǎi)漲不買(mǎi)跌，窄帶表現(xiàn)略顯冷清。中寬帶方面，帶鋼庫(kù)存連續(xù)三周呈下降趨勢(shì)，并逐步回歸到偏正常水平，市場(chǎng)庫(kù)存壓力不大。但終端需求不增反降，弱勢(shì)行情采購(gòu)積極性不高，銀四優(yōu)勢(shì)并不突出。目前市場(chǎng)再次陷入觀望，不過(guò)暫時(shí)供需矛盾不大，持續(xù)下行空間有限。南方地區(qū)，華東市場(chǎng)呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱，產(chǎn)業(yè)信心依舊不足，供需結(jié)構(gòu)尚未改變情況下，價(jià)格反彈乏力。目前江浙滬一帶整體需求釋放不及預(yù)期，庫(kù)存消化緩慢，市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎。華南地區(qū)連續(xù)降雨，終端需求沒(méi)有出現(xiàn)明顯的好轉(zhuǎn)，整體來(lái)說(shuō)目前需求方面有韌性但沒(méi)強(qiáng)度。對(duì)于下周行情，原料端來(lái)看，鋼坯虧損不僅沒(méi)有緩解，還有所加劇。但是隨著焦炭?jī)r(jià)格持弱，黑色系受打壓的情況下，原材料虧損或有緩解，但價(jià)格底部依然有支撐，鋼廠(chǎng)持續(xù)壓價(jià)意愿有限；需求方面，近期全國(guó)大部分地區(qū)降溫降雨來(lái)臨，一定程度上影響工地開(kāi)工進(jìn)度，但總體回暖趨勢(shì)不改，需求仍值得期待；心態(tài)方面，全球通脹局面利空大宗商品，但國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)韌性仍存，貿(mào)易商沒(méi)有過(guò)于悲觀。綜合考慮，預(yù)計(jì)下周帶鋼價(jià)格或低位回漲，幅度50左右。

    熱軋：本周全國(guó)熱卷主流價(jià)格穩(wěn)中震蕩下行運(yùn)行，幅度10-100元之間。周初期貨早盤(pán)震蕩下行，午盤(pán)下行趨勢(shì)不減。近日全國(guó)廢鋼震蕩偏弱運(yùn)行，由于成品銷(xiāo)量不佳，廢鋼近期壓力較大，原料品種相繼走弱，成本端支撐下移，成材需求表現(xiàn)欠佳。周中期貨盤(pán)面整體呈現(xiàn)震蕩下行趨勢(shì)，期螺大幅下行，帶動(dòng)成材下跌，廢鋼市場(chǎng)以出貨為主，市場(chǎng)情緒低迷，商家多為議價(jià)出貨，且近期三大假期將近，也有多地受到雨水侵襲。庫(kù)存方面：熱卷實(shí)際產(chǎn)量325.11萬(wàn)噸較上周增加8.10萬(wàn)噸，廠(chǎng)內(nèi)庫(kù)存86.86萬(wàn)噸較上周減少0.74萬(wàn)噸，社會(huì)庫(kù)存238.31萬(wàn)噸較上周減少3.30萬(wàn)噸，總庫(kù)存325.17萬(wàn)噸較上周減少4.40萬(wàn)噸，表觀需求329.15萬(wàn)噸較上周增加7.37萬(wàn)噸。近期宏觀今日期卷仍處于低位震蕩態(tài)勢(shì)，現(xiàn)貨價(jià)格跌幅加劇，下游和貿(mào)易商觀望情緒低迷，商家采購(gòu)意愿不強(qiáng)，后市信心受挫，故建議近期市場(chǎng)以觀望為主，預(yù)計(jì)短期價(jià)格以震蕩偏弱運(yùn)行為主。

    中板：本周全國(guó)中板市場(chǎng)整體偏弱運(yùn)行。較上周調(diào)整幅度在0-90元/噸左右。本周受宏觀消息利空導(dǎo)致期貨走勢(shì)持續(xù)下探，疊加原料方面支撐不足，商家跟隨市場(chǎng)紛紛下調(diào)自身報(bào)價(jià)，以促出貨，然下游買(mǎi)漲不買(mǎi)跌情緒濃重，降后成交未有改善，市場(chǎng)按需采購(gòu)為主。華東市場(chǎng)目前上下游商家對(duì)后市預(yù)期明顯偏空，下游多低價(jià)剛需補(bǔ)庫(kù)為主，需求釋放不及預(yù)期，成交不佳；北方市場(chǎng)利空占據(jù)主導(dǎo)，商家心態(tài)承壓向下，整體交投偏淡，僅個(gè)別尚可；西南市場(chǎng)終端需求跟進(jìn)不足，商家操作較為謹(jǐn)慎，觀望情緒不減，實(shí)際成交無(wú)改善。庫(kù)存方面，本周廠(chǎng)內(nèi)庫(kù)存72.66萬(wàn)噸，較上周增加0.39萬(wàn)噸；社會(huì)庫(kù)存108.06萬(wàn)噸，較上周減少4.07萬(wàn)噸；總庫(kù)存180.72萬(wàn)噸，較上周減少3.68萬(wàn)噸；實(shí)際產(chǎn)量148.04萬(wàn)噸，較上周減少1.09萬(wàn)噸。本周整體產(chǎn)量持續(xù)減少，鋼廠(chǎng)庫(kù)存受行情影響有所增加。后期來(lái)看，目前市場(chǎng)供需表現(xiàn)一般，部分區(qū)域普板缺貨較為嚴(yán)重，外加旺季需求不及預(yù)期，打擊市場(chǎng)心態(tài)，商家對(duì)后市預(yù)期明顯偏空，市場(chǎng)短期內(nèi)若無(wú)利好消息支撐，故預(yù)計(jì)下周中厚板市場(chǎng)價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行，幅度10-50左右。

    鋼廠(chǎng)檢修及產(chǎn)能發(fā)展：

    遵義FX今日準(zhǔn)備停爐檢修，預(yù)計(jì)3天，他正常滿(mǎn)產(chǎn)日耗是6000噸，停產(chǎn)前日耗是3000噸；預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)穩(wěn)中調(diào)整。五大品種鋼材產(chǎn)量981.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.75%。自去年11月份以來(lái)，鋼廠(chǎng)盈利面持續(xù)改善，鋼材產(chǎn)量連續(xù)增加，在需求走弱的趨勢(shì)之下，供應(yīng)壓力將逐漸顯現(xiàn)。35城螺紋鋼廠(chǎng)庫(kù)262.77萬(wàn)噸減少6.29萬(wàn)噸，線(xiàn)材廠(chǎng)庫(kù)121.61萬(wàn)噸減少4.47萬(wàn)噸，鋼廠(chǎng)總庫(kù)存384.38萬(wàn)噸；鋼廠(chǎng)產(chǎn)量301.23萬(wàn)噸減少0.96萬(wàn)噸，表觀消費(fèi)310.90萬(wàn)噸，較上周減少22.31萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)下周穩(wěn)中偏弱調(diào)整。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。