“第三支箭”首單房企重組項(xiàng)目落地，從受理到注冊(cè)生效僅用時(shí)95天

從受理到注冊(cè)生效共僅用時(shí)95天，房地產(chǎn)“第三支箭”后A股首單房企重組項(xiàng)目注冊(cè)生效。

6月16日，招商蛇口發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)注冊(cè)生效，成為中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于資本市場(chǎng)支持房地產(chǎn)企業(yè)股權(quán)融資政策出臺(tái)后，A股市場(chǎng)首單成功獲得注冊(cè)批文項(xiàng)目，標(biāo)志著房企股權(quán)融資“第三支箭”在實(shí)操層面的正式落地。

對(duì)于“第三支箭”快速落地，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，或?qū)榉康禺a(chǎn)行業(yè)注入較大規(guī)模增量資金和資產(chǎn)，促進(jìn)行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展。此外，政策端“三箭齊發(fā)”強(qiáng)勢(shì)托底，具有較強(qiáng)的信號(hào)意義，大幅提振各方信心。另有觀點(diǎn)談到，這也將盤活存量資產(chǎn)，穩(wěn)定行業(yè)投資預(yù)期和信心，進(jìn)一步提供系統(tǒng)性支持和優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表。

對(duì)此，深交所也表示，下一步將在證監(jiān)會(huì)統(tǒng)籌指導(dǎo)下，繼續(xù)貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，堅(jiān)定政治立場(chǎng)，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)，不斷優(yōu)化審核機(jī)制，提升服務(wù)水平，加大力度、加快速度支持上市房企合理融資需求，助力其通過(guò)并購(gòu)重組轉(zhuǎn)型升級(jí)、化解風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

從受理到注冊(cè)生效共用時(shí)95天

據(jù)悉，在本次重組項(xiàng)目中，招商蛇口擬以發(fā)行股份方式分別購(gòu)買南油集團(tuán)24%股權(quán)和招商前海實(shí)業(yè)2.89%股權(quán)，并募集配套資金85億元，主要用于10個(gè)存量住宅項(xiàng)目后續(xù)建設(shè)及交付。

本次交易標(biāo)的持有的核心土地均位于深圳前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)媽灣片區(qū)，是深港聯(lián)動(dòng)發(fā)展、粵港澳大灣區(qū)協(xié)同發(fā)展的重要聯(lián)結(jié)與軸心。交易完成后，招商蛇口將進(jìn)一步增強(qiáng)對(duì)前海自貿(mào)投資的控制權(quán)，提升其在粵港澳大灣區(qū)重要區(qū)域享有的資源價(jià)值，并確保“保交樓、保民生、保穩(wěn)定”各項(xiàng)工作的順利推進(jìn)。

此外，值得一提的是，招商蛇口重組項(xiàng)目從受理到注冊(cè)生效共用時(shí)95天。截至目前，A股另有2家房企披露重組方案，20家房企披露再融資方案。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，招商蛇口項(xiàng)目的快速審核過(guò)會(huì)，將為上市房企并購(gòu)重組和股權(quán)融資注入強(qiáng)心劑，提振市場(chǎng)信心。

“三箭齊發(fā)”，房企融資環(huán)境正在明顯改善

在房地產(chǎn)“三支箭”中，業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)普遍認(rèn)為，股權(quán)融資重啟對(duì)資本市場(chǎng)影響最大。而“第三支箭”的發(fā)出可追溯至2022年11月28日，彼時(shí)，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露《證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人就資本市場(chǎng)支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展答記者問(wèn)》，決定在股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化5項(xiàng)措施。

具體內(nèi)容包括：

一是恢復(fù)涉房上市公司并購(gòu)重組及配套融資，募集資金用于存量涉房項(xiàng)目和支付交易對(duì)價(jià)、補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還債務(wù)等，不能用于拿地拍地、開(kāi)發(fā)新樓盤等。

二是恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資，引導(dǎo)募集資金用于政策支持的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，包括與“保交樓、保民生”相關(guān)的房地產(chǎn)項(xiàng)目，經(jīng)濟(jì)適用房、棚戶區(qū)改造或舊城改造拆遷安置住房建設(shè)，以及符合上市公司再融資政策要求的補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還債務(wù)等。

三是調(diào)整完善房地產(chǎn)企業(yè)境外市場(chǎng)上市政策，與境內(nèi)A股政策保持一致，恢復(fù)以房地產(chǎn)為主業(yè)的H股上市公司再融資。

四是進(jìn)一步發(fā)揮REITs盤活房企存量資產(chǎn)作用，推動(dòng)保障性租賃住房REITs常態(tài)化發(fā)行，努力打造REITs市場(chǎng)的“保租房板塊”。

五是積極發(fā)揮私募股權(quán)投資基金作用，允許符合條件的私募股權(quán)基金管理人設(shè)立不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金，投資存量住宅地產(chǎn)、商業(yè)地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施。

恢復(fù)房企上市和并購(gòu)重組，支持涉房上市企業(yè)再融資，標(biāo)志著暫停多年的A股市場(chǎng)并購(gòu)重組和再融資重新開(kāi)閘，重啟的股權(quán)融資也成為繼銀行貸款、債券之后，助力房企融資的“第三支箭”。至此，信貸、債券、股權(quán)三個(gè)融資渠道“三箭齊發(fā)”形成合力，共同推動(dòng)房地產(chǎn)融資。

隨著招商蛇口的重組項(xiàng)目實(shí)施落地，以及系列政策密集支持優(yōu)質(zhì)房企發(fā)債融資，房企的融資環(huán)境正在明顯改善。可以看到的是，在政策加快推進(jìn)下，未來(lái)房企融資環(huán)境也將進(jìn)一步改善，房企發(fā)債融資有望再擴(kuò)容。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。