華泰期貨：股指日報20171122

行情回顧：

期指市場三大主力全員強(qiáng)勢上行，IH和IF主力均漲超2%，其中IF主力創(chuàng)2015年6月份以來新高。IF主力合約IF1712收盤漲2.47 %報4232.40 ，成交量17193手，較上一交易日增加1423手，持倉量33192手，減少310手。IH主力合約IH1712收盤漲2.09 %報3000.20 ，成交量12533手，增加1089手，持倉19482手，增加1022手。IC主力合約IC1712收盤漲0.65 %報6418.00 ，成交量11744手，減少1042手，持倉量24505手，減少227手。

市場分析：

滬指延續(xù)反彈，權(quán)重股普遍強(qiáng)勢：周二（11月21日），權(quán)重股普遍強(qiáng)勢，提振上證綜指重回3400點(diǎn)，收盤漲0.53%報3410.5點(diǎn)；深成指漲1.44%報11602.1點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌0.15%報1856.96點(diǎn)；上證50漲1.56%，盤中站上3000點(diǎn)。兩市成交5625.32億，較上日基本持平。具體來說，家電、白酒等大消費(fèi)板塊持續(xù)走強(qiáng)，帶動滬指重返3400點(diǎn)，題材概念方面，高送轉(zhuǎn)分化，5G板塊持續(xù)活躍，市場氛圍有所回暖。此后，指數(shù)開始分化，券商板塊逐漸爆發(fā)，帶動滬指震蕩走高，而次新股的大幅回落則拖累中小創(chuàng)走弱，尤其是流動性較差的次新股，殺跌較為猛烈。臨近尾盤，深成指表現(xiàn)強(qiáng)勢，創(chuàng)業(yè)板窄幅震蕩。

減持新規(guī)收效明顯，重塑市場生態(tài)：上交所表示：減持新規(guī)實(shí)施半年收效明顯。截至10月底，新規(guī)實(shí)施5個月多月以來，滬市大股東減持金額僅為77.58億元，僅占大股東、董監(jiān)高及特定股東總減持金額（以下簡稱總減持金額）的10.17%，且日均減持金額下降明顯，較2015年峰值時的日均減持金額下降超過70%?？梢?，減持新規(guī)有效約束了大股東的減持行為，有利于促進(jìn)大股東與上市公司、公眾投資者利益趨同、共生共榮的機(jī)制逐步形成。不過，新規(guī)實(shí)施時間尚短，其市場影響和效果還需不同市場環(huán)境的檢驗(yàn)。

操作建議：

大盤延續(xù)探底回升走勢，市場情緒也有所轉(zhuǎn)暖，風(fēng)險資金集中于大金融板塊，金融板塊的走強(qiáng)同時帶動滬指重回3400點(diǎn)上方。整體上，近期受到消息面不確定性因素增多影響，A股波動有所加大，但中期向上趨勢不改。從結(jié)構(gòu)角度看，行業(yè)集中度提升，流動性脫虛入實(shí)，制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級。市場對高端制造業(yè)、消費(fèi)行業(yè)以及龍頭品種的預(yù)期仍將改善，市場資金追逐業(yè)績確定性品種的趨勢仍將延續(xù)。同時，隨著資管新規(guī)意見稿的發(fā)布，行業(yè)逐步規(guī)范化，金融業(yè)行業(yè)龍頭優(yōu)勢有可能進(jìn)一步得到體現(xiàn)。期指策略上，中小創(chuàng)仍然受到流動性隱患壓制，資金繼續(xù)集中于消費(fèi)、金融板塊，配置上以IF/IH合約為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。