2月7日節(jié)后預測：福建省建材價格或先揚后抑

017年相對鋼材行業(yè)來說是個豐收的一年，大部分的鋼廠和貿易商都是盆滿缽滿。臨近春節(jié)，在新的一年里鋼材行業(yè)又將走向何方呢？能否在此實現開門紅嗎？在此筆者通過價格回顧、庫存分析、市場心態(tài)來簡單的進行分析：

一、價格回顧

圖一、福州市場螺紋鋼價格走勢變化圖

數據來源：鋼材部

如上圖所示，以福州市場螺紋鋼價格為例：2017年基本上是處于全年大漲的狀態(tài)中，但也有兩個明顯的回調，一、在3、4月份市場處于去庫存的狀態(tài)，價格出現明顯的回落。二、12月中下旬開始，市場呈現暴跌的態(tài)勢，主要是前期拉漲過快，幅度拉漲過高，鋼廠利潤也是太過于豐厚，再加上臨近年底，考慮到來年的行情，市場爭相砸價格，導致利潤空間快速萎縮，商家訂貨成本明顯下降。大跌后，市場價格逐步回歸合理狀態(tài)，且由于庫存還處于低位，商家已經開始逐步在開啟冬儲節(jié)奏。

二、庫存變化情況

圖二、福建省建筑鋼材庫存總量變化圖

數據來源：鋼材部

從上圖來看，福建省內建筑鋼材庫存總量自4月中下旬開始，就基本是處于安全線以下的狀態(tài)，且從8月份開始，市場開始處于持續(xù)的資源緊張，規(guī)格缺貨的局面。這其中有兩方面的原因，一方面，中頻爐事件，導致省內大部分小鋼廠的關停，資源供給量減少，特別是盤線資源方面，這些小鋼廠大部分都是以生產盤線資源為主，因此在關停后，省內盤線資源陷入非常緊張的狀態(tài)，也導致省內全年盤線大幅度加價銷售的現象發(fā)生。另一方面，則是三鋼、三寶爭相開拓浙江、廣東、海南等外省市場，大面積的發(fā)貨省外，省內投放量自然減少，資源分流以達到保護本地市場的目的。

圖三、福建省主流鋼廠建材庫存變化情況

數據來源：鋼材部

從上圖來看，以省內兩大庫存相對穩(wěn)定且資源較多的鋼廠為例，全年的廠內庫存的高點基本上集中在3、4月份，其他時間則相對穩(wěn)定，另外有明顯增加的時間段則是在12月中旬至1月中下旬的時間段，主要是由于市場價格的暴跌，代理商不敢提貨，導致廠庫開始積壓。但針對此情況，三鋼出臺了均衡提貨（旬28%，5天14%計劃量）的政策，而后庫存再度回歸到相對偏低的狀態(tài)。因此從庫存方面來看，福建省內并不存在壓力。

三、市場心態(tài)調研情況

圖四、福建省貿易商對節(jié)后價格看法

數據來源：鋼材部

關于節(jié)后價格的走勢，筆者抽取了福建地區(qū)部分鋼廠與貿易商進行了電話調研。結果如下：接近一半的商家預計節(jié)后走勢相對較好，主要觀點則是前期的暴跌已經把“水分”擠掉，再加上當前庫存相對不高，留給明年的余地較多。而看空的商家則表示，目前的成本還是處于相對高位，資金壓力顯著，且在當前的鋼廠盈利情況下，鋼廠基本是處于滿負荷的生產，在此期間，銷售是停滯的，節(jié)后庫存將創(chuàng)新高，節(jié)后壓力還是過大。

四、總結

綜上所述，利空面在于成本的高位，資金壓力較大；鋼廠滿負荷生產，再加上2月份是處于無需求的狀態(tài)，節(jié)后庫存預期創(chuàng)新高。而利多則主要集中在前期的暴跌已經釋放風險，節(jié)后繼續(xù)下挫的空間應有限；當前庫存的增量已經不急預期，再加上環(huán)保限產的政策性影響，后期供應增量或有限，節(jié)后庫存不一定能創(chuàng)新高。結合兩方面的原因，筆者認為不必過于看空，也不能過于看好，當前市場還是得謹慎為之。按照當前的市場狀況來看，節(jié)后庫存的增量或真的難及預期，再加上省內鋼廠已經開拓了外省市場，春節(jié)后的資源分流必然會發(fā)生，鋼廠應能有效的調控好省內庫存變量。但2月份畢竟是無需求月，再加上今年春節(jié)時間較晚，3月份中上旬也很難有大批量的實際需求產生，因此在3月中下旬去庫存的事情還將發(fā)生，價格的回落或將發(fā)生在此時。由此預計，春節(jié)后福建市場建筑鋼材價格或以先揚后抑的態(tài)勢為主。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。