中州期貨：鋼材短期震蕩偏弱

主要邏輯：

①昨唐山鋼坯漲10，上海螺紋漲20，上海熱卷漲20。五大材周度產(chǎn)量和消費均下降，總庫存略累積。247家鋼廠高爐日均鐵水236.62萬噸，降2.99萬噸。鋼廠高爐和電爐停產(chǎn)檢修增加。美聯(lián)儲主席表示對通脹有較強信心，最早將于9月開啟降息。

②1-6月地產(chǎn)投資降10.1%，新建商品房銷售面積同比下降19%，新開工降24%，施工降12%，竣工降21.8%，其中6月竣工降30%，降幅進一步擴大。地產(chǎn)銷售新開工施工數(shù)據(jù)仍較差，特別是6月竣工降幅創(chuàng)新低，玻璃等竣工端品種消費承壓。2024年7月財新制造業(yè)PMI錄得49.8，環(huán)比降2%。2024年1-6月挖掘機國內(nèi)銷量同比增4.66%，6月銷量同比增加25.6%。2024年1-6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增3.5%，增速回升0.1%。

③綜合來看，美聯(lián)儲9月降息預期較強。政治局會議表示要加強專項債發(fā)行和使用進度。五大材周度產(chǎn)量和表需均下降，庫存略累積。據(jù)克而瑞數(shù)據(jù)，上半年百強房企拿地總金額同比降40%。6月地產(chǎn)銷售、開工、施工和竣工數(shù)據(jù)均較差。7月1-28日乘用車零售同比下降。7月29日越南對我國熱卷出口發(fā)動反傾銷調(diào)查，熱卷出口越南占比12%，后期熱卷出口越南或受影響。新舊國標切換，舊標螺紋拋壓增大，鋼廠檢修增加。上期所修訂螺紋交割細則，現(xiàn)貨、8月和9月合約拋壓增大。高爐和電爐虧損，期貨升水。鐵水下降，鐵礦供應充足。震蕩偏弱。

投資建議：今建議逢高做空。

關注：減產(chǎn)鋼廠數(shù)量會否進一步增加。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。