歐元走勢(shì)前瞻：俄烏和平前景或支撐歐元

歐元走勢(shì)前瞻：俄烏和平前景或支撐歐元，①?gòu)幕久鎭砜矗绹?guó)和俄羅斯之間達(dá)成烏克蘭和平協(xié)議的可能性正在增加。烏克蘭和平以及歐盟東部邊界的穩(wěn)定前景可能會(huì)為歐元提供一定支撐。此外，歐盟內(nèi)部的政治局勢(shì)也相當(dāng)不穩(wěn)定，一方面，法國(guó)政府在不信任投票中幸存下來，另一方面，奧地利的組閣談判破裂，而德國(guó)聯(lián)邦選舉也日益臨近。此外，特朗普意圖實(shí)施互惠關(guān)稅，這可能會(huì)影響歐盟產(chǎn)品進(jìn)入美國(guó)，這一問題也傾向于對(duì)歐元產(chǎn)生壓力。②從貨幣政策層面來看，歐洲央行的鴿派意圖對(duì)歐元產(chǎn)生了看跌影響。目前市場(chǎng)預(yù)期該行將在今年上半年再進(jìn)行三次降息。過去一周，市場(chǎng)對(duì)歐洲央行的鴿派預(yù)期得以維持，歐洲央行決策者也傾向于強(qiáng)化這種預(yù)期。歐洲央行行長(zhǎng)拉加德和副行長(zhǎng)德金多斯在過去一周強(qiáng)調(diào)了國(guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，鑒于特朗普的關(guān)稅政策及其可能對(duì)增長(zhǎng)產(chǎn)生的負(fù)面影響。歐元區(qū)增長(zhǎng)停滯的總體情況加劇了歐洲央行保持鴿派立場(chǎng)的必要性。據(jù)路透社報(bào)道，歐洲央行決策者武伊契奇指出，市場(chǎng)預(yù)計(jì)今年將再降息三次，并補(bǔ)充說這些預(yù)期并非不合理。我們預(yù)計(jì)歐洲央行的鴿派立場(chǎng)在未來一周不會(huì)改變，從而繼續(xù)從貨幣政策層面給歐元帶來壓力，因?yàn)闅W洲央行與美聯(lián)儲(chǔ)的利率差異預(yù)期將繼續(xù)背離。③從宏觀經(jīng)濟(jì)層面來看，我們注意到第四季度GDP修正數(shù)據(jù)，下周我們還將迎來一系列有趣的金融數(shù)據(jù)，我們計(jì)劃在周末重點(diǎn)關(guān)注2月初步PMI數(shù)據(jù)的發(fā)布，因?yàn)槟壳袄_歐元區(qū)的主要問題是增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。主要關(guān)注領(lǐng)域可能是德國(guó)的制造業(yè)，但法國(guó)服務(wù)業(yè)和歐元區(qū)綜合PMI指標(biāo)也可能影響歐元。目前，這些指標(biāo)的讀數(shù)預(yù)計(jì)將略有上升，從理論上講，這應(yīng)該會(huì)為歐元提供一定支撐，因?yàn)樗鼈冇兴纳?，但在德?guó)制造業(yè)恢復(fù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)之前，我們還有很長(zhǎng)的路要走。④綜上所述，下周歐元交易者的興趣將圍繞周五公布的1月初步PMI數(shù)據(jù)展開，而俄烏和平的進(jìn)一步跡象可能會(huì)為歐元提供一定支撐。然而，歐洲央行的鴿派意圖可能會(huì)對(duì)歐元產(chǎn)生壓力

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。