解讀：交易價(jià)攀升好景不長 廢不銹鋼將何去何從

一、廢不銹鋼近期的價(jià)格波動(dòng)2025年2月初以來，廢不銹鋼市場整體呈現(xiàn)波動(dòng)運(yùn)行態(tài)勢，價(jià)格漲跌互現(xiàn)，區(qū)域間差異較為明顯。呈現(xiàn)出“漲跌交替、短期頻繁調(diào)整”的特點(diǎn)。市場參與者情緒波動(dòng)較大，部分貿(mào)易商在鎳鐵價(jià)格走高的背景下，對(duì)后市持樂觀態(tài)度，惜售情緒較濃，導(dǎo)致市場價(jià)格多次上調(diào)。然而，下游對(duì)高價(jià)資源的接受度有限，成交意愿減弱，市場成交遇冷，價(jià)格又迅速回調(diào)。?以304工業(yè)料為例，溫州地區(qū)3月17日價(jià)格一度上漲至9850元/噸，但隨后因下游需求疲軟，19號(hào)的價(jià)格迅速回落200報(bào)至9750元/噸。這種價(jià)格波動(dòng)反映了市場供需關(guān)系的不穩(wěn)定性：一方面，鎳鐵價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，成本支撐強(qiáng)勁；另一方面，下游需求恢復(fù)節(jié)奏緩慢，成交意愿不足。短期內(nèi)，市場情緒和供需變化將繼續(xù)主導(dǎo)價(jià)格走勢，價(jià)格波動(dòng)或?qū)⑦M(jìn)一步加劇。二、成本支撐與需求疲軟的博弈?從供需角度來看，2025年2月以來廢不銹鋼市場呈現(xiàn)出“供強(qiáng)需弱”的格局。供應(yīng)端，不銹鋼粗鋼排產(chǎn)持續(xù)高位運(yùn)行，市場貨源相對(duì)充足，庫存壓力逐漸顯現(xiàn)。特別是300系冷軋庫存小幅增加，倉單庫存成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。與此同時(shí)，200系熱軋庫存也出現(xiàn)小幅增長，表明市場整體供應(yīng)寬松。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年2月國內(nèi)43家不銹鋼廠粗鋼產(chǎn)量314.53萬噸，月環(huán)比增加28.38萬噸，增幅9.92%，同比增加23.5%，3月排產(chǎn)350.26萬噸，月環(huán)比增加11.36%，同比增加10.95%，鋼廠在高排產(chǎn)下，對(duì)廢不銹鋼的需求也有所增加。需求端，盡管家電和汽車領(lǐng)域的需求有所恢復(fù)，但建筑領(lǐng)域和出口表現(xiàn)乏力，整體需求釋放節(jié)奏不及預(yù)期。下游企業(yè)對(duì)高價(jià)資源的接受度有限，采購意愿偏弱，導(dǎo)致市場成交冷清。供需失衡的背景下，庫存消化壓力進(jìn)一步加大，市場交投氛圍較為冷清。?三、鎳鐵價(jià)格持續(xù)強(qiáng)勢上漲 廢不銹鋼經(jīng)濟(jì)性劣勢稍有緩解近期市場情緒回暖，鎳鐵整體議價(jià)抬升，鎳鐵價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。成本端，印尼地區(qū)鎳礦供應(yīng)偏緊，鎳礦價(jià)格居高不下，3月下旬升水多維持在19-21美元/濕噸，鎳鐵底部價(jià)位支撐有力。供應(yīng)端，供方報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，市場報(bào)價(jià)多在1020元/鎳（艙底含稅），但成交有限。需求端，不銹鋼排產(chǎn)維持高位，在對(duì)原料的剛性需求下，心理采購價(jià)格上移。按溫州304工業(yè)料價(jià)格9750元/噸，截止3月19日廢不銹鋼折合單鎳點(diǎn)價(jià)格約1040元/鎳，較鎳鐵主流采購價(jià)1010元/鎳，高40元/鎳，廢不銹鋼經(jīng)濟(jì)性劣勢稍有緩解。綜上所述，近期廢不銹鋼市場價(jià)格波動(dòng)差異較大，成本端的支撐與需求端的疲軟成為市場的主要矛盾。短期內(nèi)，廢不銹鋼市場價(jià)格將在震蕩中尋求平衡，長期來看，市場供需格局的變化將對(duì)價(jià)格走勢產(chǎn)生重要影響。市場參與者需密切關(guān)注原料價(jià)格、下游需求及庫存消化情況，靈活應(yīng)對(duì)市場變化。?

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