鋰價觸底信號閃現(xiàn)！贛鋒鋰業(yè)半年砸260億擴產(chǎn)70GWh，儲能訂單暗藏3倍彈性

近日，全球鋰業(yè)龍頭贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）在投資者互動平臺釋放關(guān)鍵信號：??當前碳酸鋰價格已跌至6.3萬元/噸的周期底部??，市場呈現(xiàn)庫存低位、產(chǎn)能加速出清等底部特征。盡管2024年公司遭遇上市以來首次虧損（凈虧20.74億元），但其經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額仍達18.6億元，成為頭部企業(yè)中唯一保持現(xiàn)金正向流動的案例。

面對行業(yè)寒冬，公司正通過??雙輪驅(qū)動策略突圍??。在資源端，阿根廷Cauchari-Olaroz鹽湖項目以吸附+電化學(xué)直接提鋰技術(shù)將成本壓縮至??3.5萬元/噸LCE??（行業(yè)平均5萬元/噸），2024年產(chǎn)量達2.54萬噸，2025年目標提升至3.5萬噸；非洲馬里Goulamina鋰輝石項目一期于2024年12月投產(chǎn)，搭配光伏發(fā)電優(yōu)化能源成本，現(xiàn)金成本控制在??4.5萬元/噸以下??。隨著自有資源項目爬產(chǎn)，2025年鋰鹽自給率將突破??50%??，顯著低于行業(yè)盈虧平衡線（7萬元/噸）。

技術(shù)端則押注??固態(tài)電池商業(yè)化破局??。公司已形成覆蓋硫化物電解質(zhì)、金屬鋰負極、電芯系統(tǒng)的全鏈路布局，同步推進硅基與鋰金屬負極雙路線：

? 400Wh/kg電池??循環(huán)壽命突破800次并完成工程驗證，??500Wh/kg級10Ah產(chǎn)品實現(xiàn)小批量量產(chǎn)??，進度領(lǐng)先行業(yè)6-12個月；
? 硅基體系實現(xiàn)320-450Wh/kg梯度布局，其中320Wh/kg電芯循環(huán)壽命超1000次；
? 低空經(jīng)濟領(lǐng)域，適配飛行場景的固態(tài)電池解決方案已與eVTOL企業(yè)合作，樣品進入適航認證流程；消費電子領(lǐng)域高安全耐低溫電池向國際手機廠商批量送樣。

產(chǎn)能擴張與資本動作同步推進。2025年上半年，公司宣布鋰電項目投資超260億元，包括呼和浩特20GWh、襄陽5GWh及敕勒川10GWh鋰電池項目，規(guī)劃總產(chǎn)能近70GWh。7月1日，子公司贛鋒鋰電聯(lián)合成立??廣州清鋒能源有限公司??，聚焦新能源設(shè)備與電池制造，進一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈。為提振市場信心，公司已授權(quán)董事會回購不超過10%的A/H股股份，釋放底部布局信號。

對于2026-2027年的市場反轉(zhuǎn)，公司明確兩大關(guān)鍵變量：

??供給收縮強度??：當前鋰價擊穿70%產(chǎn)能現(xiàn)金成本線，若持續(xù)低迷或引發(fā)30萬噸級產(chǎn)能出清；

??需求爆發(fā)節(jié)奏??：儲能鋰電需求年增速超30%，人形機器人（單臺耗鋰2-4kg）、低空飛行器等新場景將催生萬噸級增量。機構(gòu)預(yù)測，若2025年Q4鋰價反彈至8-9萬元/噸，公司鹽湖產(chǎn)能毛利率可達65%，2026年供需缺口明確后價格中樞或突破12萬元/噸。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。