干法隔膜霸主赴港上市！星源材質(zhì)二十年技術(shù)沉淀鑄就行業(yè)壁壘

7月7日，鋰電池隔膜行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)星源材質(zhì)（300568）正式向香港聯(lián)合交易所提交境外上市外資股（H股）發(fā)行申請，并在港交所官網(wǎng)披露相關(guān)材料，中信建投國際擔(dān)任獨家保薦人。此次港股IPO被視為公司深化全球化戰(zhàn)略、拓展國際資本版圖的關(guān)鍵一步。

星源材質(zhì)成立于2003年，是中國最早實現(xiàn)隔膜規(guī)模化生產(chǎn)的企業(yè)之一。經(jīng)過逾20年技術(shù)積累與市場拓展，公司已構(gòu)建起覆蓋干法、濕法隔膜及涂覆技術(shù)的全產(chǎn)品矩陣，服務(wù)全球超過100家知名鋰離子電池企業(yè)，客戶涵蓋寧德時代、比亞迪、LG新能源等頭部廠商。根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，2020至2024年，星源材質(zhì)鋰離子電池隔膜出貨量連續(xù)五年位居全球第二，市場份額由11.0%提升至14.4%；其中，2024年干法隔膜出貨量更登頂全球榜首，彰顯其技術(shù)領(lǐng)先地位。

為應(yīng)對全球新能源產(chǎn)業(yè)需求爆發(fā)，星源材質(zhì)早于2018年啟動"出海"戰(zhàn)略，成為國內(nèi)鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈中最早布局海外的企業(yè)之一。目前，公司已形成"中國+歐洲+東南亞+美國"的全球化生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，涵蓋深圳、常州、合肥、南通、歐洲瑞典、東南亞等九大生產(chǎn)基地，年產(chǎn)能規(guī)模持續(xù)擴張。同時，公司在華南、華東、日本及瑞典設(shè)立研發(fā)中心，形成"本土研發(fā)+海外協(xié)同"的創(chuàng)新體系，聚焦高安全性、高能量密度隔膜材料開發(fā)，適配固態(tài)電池、鈉離子電池等前沿技術(shù)需求。

星源材質(zhì)表示，此次H股發(fā)行所募資金將主要用于海外產(chǎn)能擴建、技術(shù)研發(fā)及補充運營資金。公司董事長陳秀峰指出："港股上市是星源材質(zhì)成為'全球隔膜行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者'戰(zhàn)略的重要里程碑。通過接入國際資本市場，我們將加速歐洲、美國基地的產(chǎn)能釋放，深化與全球客戶的供應(yīng)鏈合作，并強化在下一代電池材料領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢。"

2025年全球鋰離子電池隔膜市場規(guī)模預(yù)計突破500億元，年均增速超20%，主要受新能源汽車、儲能及消費電子領(lǐng)域需求拉動。隨著4680電池、半固態(tài)電池等新技術(shù)商業(yè)化，隔膜產(chǎn)品向高孔隙率、薄型化、熱穩(wěn)定性升級成為趨勢。星源材質(zhì)憑借干法隔膜技術(shù)優(yōu)勢及濕法隔膜產(chǎn)能釋放，有望在高端市場進一步擴大份額。

星源材質(zhì)在公告中強調(diào)，未來將以"產(chǎn)能全球化、客戶全球化、服務(wù)全球化"為核心，計劃2026年前完成東南亞基地一期投產(chǎn)，并推進美國基地選址，目標(biāo)2030年全球市占率突破20%。同時，公司已布局固態(tài)電解質(zhì)復(fù)合隔膜、納米纖維涂覆等前沿技術(shù)，為長期競爭構(gòu)筑護城河。

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