宏觀面偏暖及供需雙弱主導(dǎo) 16日錫價(jià)或窄幅震蕩后微漲

期貨市場(chǎng)：聯(lián)儲(chǔ)決議前夕資金謹(jǐn)慎錫價(jià)獲利回吐，倫錫收跌0.79%；最新收盤報(bào)34680，比前一交易日下跌275美元，跌幅為0.79%，成交量373手，持倉(cāng)量20729萬減少298萬；國(guó)內(nèi)方面，夜盤滬期錫弱勢(shì)震蕩，尾盤小幅收跌。主力合約滬錫2510收?qǐng)?bào)272980元/噸，跌910，跌幅報(bào)0.33%。
倫敦金屬交易所（LME）9月15日倫錫庫(kù)存量報(bào)2645噸，較前一交易日庫(kù)存量增加25噸。

長(zhǎng)江錫業(yè)網(wǎng)訊：今日滬錫期貨全線低開，主力月2510合約開盤報(bào)273030跌860，9：15分滬錫主力2510合約報(bào)273450跌440；滬期錫開盤低開低走，盤面維持弱勢(shì)震蕩；宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期強(qiáng)化，美元疲軟效應(yīng)持續(xù)，以美元計(jì)價(jià)的金屬價(jià)格獲得匯率支撐，尤其是銅、鋅等對(duì)美元敏感度較高的品種。但歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟間接強(qiáng)化美元相對(duì)優(yōu)勢(shì)，多頭靜候美聯(lián)儲(chǔ)議息決議，資金面謹(jǐn)慎，本交易日錫價(jià)弱勢(shì)震蕩。

供應(yīng)端：礦端????預(yù)期寬松，現(xiàn)實(shí)偏緊，佤邦復(fù)產(chǎn)是最大變量，當(dāng)前雖然已經(jīng)復(fù)產(chǎn)，但冶煉端??核心瓶頸??，但高達(dá)30%的實(shí)物稅與物流瓶頸嚴(yán)重限制了其進(jìn)入市場(chǎng)的效率。剛果（金）Bisie礦區(qū)的地緣風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步制約產(chǎn)出，市場(chǎng)需更多依賴印度尼西亞出口的恢復(fù)。國(guó)內(nèi)云南、江西等地冶煉廠受原料短缺制約，產(chǎn)能利用率持續(xù)承壓，疊加云南區(qū)域煉廠按計(jì)劃進(jìn)入季節(jié)性檢修周期，錫現(xiàn)貨供應(yīng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性收緊。

需求端：錫下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)顯著分化。新能源領(lǐng)域，特別是新能源汽車，已成為核心增長(zhǎng)動(dòng)力；而消費(fèi)電子雖因AI驅(qū)動(dòng)的半導(dǎo)體補(bǔ)庫(kù)初現(xiàn)回暖，但對(duì)整體錫焊料需求的提振仍受制于手機(jī)、電腦等傳統(tǒng)產(chǎn)品銷售疲軟。另一方面，傳統(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域表現(xiàn)各異：?鍍錫板市場(chǎng)持續(xù)受到鋁材替代的侵蝕；錫化工等領(lǐng)域的需求則主要由存量市場(chǎng)維持，增長(zhǎng)彈性有限。

今日走勢(shì)預(yù)測(cè)：供需雙弱格局延續(xù)，疊加宏觀面偏暖情緒提振，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨錫價(jià)??窄幅震蕩后微幅反彈概率較大。
（以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù) ）金屬網(wǎng)

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