“金九銀十”遇冷？國(guó)慶前 400 系不銹鋼的供需破局預(yù)判

國(guó)慶前 400 系不銹鋼卷板在 “成本推升 + 庫(kù)存去化” 雙驅(qū)動(dòng)下呈 “穩(wěn)中偏強(qiáng)” 格局，但需求疲軟限制漲幅，現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)平穩(wěn)。表面平靜的市場(chǎng)背后，是原料成本波動(dòng)、庫(kù)存壓力與供需失衡的復(fù)雜博弈。400系不銹鋼作為機(jī)械制造、工業(yè)零部件和日常用品的重要材料，其價(jià)格走勢(shì)在國(guó)慶長(zhǎng)假這一關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)顯得尤為微妙?！臼袌?chǎng)表現(xiàn)】節(jié)前400系不銹鋼市場(chǎng)供需雙弱，現(xiàn)貨價(jià)格整體持穩(wěn)，但成交氛圍清淡，以430冷軋為例，無(wú)錫市場(chǎng)太鋼和酒鋼資源均報(bào)7600元/噸，佛山市場(chǎng)報(bào)價(jià)7500元/噸。市場(chǎng)交投方面，節(jié)前備貨需求暫未有明顯的顯現(xiàn)，貿(mào)易商反饋下游采購(gòu)仍以剛需為主，對(duì)高價(jià)資源接受度較低。盡管正值“金九銀十”的傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，但不銹鋼下游終端需求并未出現(xiàn)預(yù)期中的回暖跡象。市場(chǎng)上低價(jià)資源明顯備受青睞，由于西北大廠受設(shè)備維護(hù)影響，現(xiàn)貨資源多為在途資源，到貨情況難以保障，因此部分終端選擇采購(gòu)其他鋼廠資源，以供日常使用。部分下游企業(yè)為保障國(guó)慶期間生產(chǎn)，已開啟適量補(bǔ)貨，對(duì)調(diào)漲后的價(jià)格接受度尚可。市場(chǎng)成交略有起色，但整體補(bǔ)貨規(guī)模有限?！驹媳憩F(xiàn)】截至目前，內(nèi)蒙古高碳鉻鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠報(bào)價(jià)8500-8700元/50基噸，四川8400-8600元/50基噸。目前鉻鐵價(jià)格保持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，市場(chǎng)看好信心不減，臨近國(guó)慶小長(zhǎng)假，鋼廠備庫(kù)需求增加，疊加鉻鐵有繼續(xù)上探的勢(shì)頭，買漲不買跌的氛圍帶動(dòng)下，下游尋貨詢盤積極性增加，疊加海外鉻鐵進(jìn)口依舊呈現(xiàn)減量，利好國(guó)內(nèi)供需支撐價(jià)格繼續(xù)走高。成本高企使得鋼廠挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，不愿降價(jià)促銷，為400系不銹鋼價(jià)格提供了底部支撐。【成本表現(xiàn)】從近幾年的430不銹鋼的生產(chǎn)成本表現(xiàn)來(lái)看，2025年的生產(chǎn)成本處于總體的低位水平，維持在7450-7800的區(qū)間震蕩，但利潤(rùn)端雖仍處于虧損狀態(tài)，但同比而言卻是近幾年的高位水平。節(jié)前表現(xiàn)來(lái)看，受原料鉻鐵價(jià)格和鋼廠生鐵成本的持續(xù)增長(zhǎng)，430不銹鋼生產(chǎn)成本持續(xù)上漲，但受限于市場(chǎng)上需求表現(xiàn)不佳，現(xiàn)貨價(jià)格難以跟漲，市場(chǎng)價(jià)格多保持穩(wěn)定，因此生產(chǎn)利潤(rùn)虧損。且虧損幅度或繼續(xù)增加。國(guó)慶節(jié)前，在成本支撐和剛性需求拉動(dòng)下，400系不銹鋼價(jià)格將保持穩(wěn)中微漲。節(jié)后市場(chǎng)可能面臨一定壓力。節(jié)后初期，市場(chǎng)存在小幅補(bǔ)庫(kù)存需求，但若終端需求未能實(shí)質(zhì)性改善，價(jià)格將面臨回調(diào)壓力。10月社會(huì)庫(kù)存仍將延續(xù)去化態(tài)勢(shì)，但去庫(kù)速度將直接影響價(jià)格走勢(shì)。若節(jié)后下游需求能夠有效釋放，價(jià)格有望保持穩(wěn)定；否則，不排除價(jià)格小幅下調(diào)的可能。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。