解讀：預期與現(xiàn)實的拉鋸，不銹鋼型鋼后市如何？

一、不銹鋼型鋼價格回顧本周不銹鋼型鋼價格主穩(wěn)運行，以無錫市場為例，304材質角鋼40*40*4主流成交價格在13400元/噸，穩(wěn)；316L主流成交價格在25300元/噸，穩(wěn)。304材質槽鋼5#主流成交價格在13400元/噸，穩(wěn)；316L主流成交價在25400元/噸，穩(wěn)。市場整體需求有限，下游采購意愿并不強烈，買賣更傾向于低價資源，總體交投氛圍一般。二、宏觀面：多重利好疊加，市場預期改善近期重大宏觀事件密集，為不銹鋼市場注入強勁預期動力。中美高層會晤定于10月30日在韓國釜山舉行，這一消息顯著提振了市場對經(jīng)貿關系緩和的預期。與此同時，美聯(lián)儲在10月議息會議上如期降息25個基點，盡管后續(xù)信號偏向"鷹派"，但仍在一定程度上緩解了全球流動性壓力。國內政策層面更是暖風頻吹，"十五五"規(guī)劃預期持續(xù)發(fā)酵，特別是在"內循環(huán)"和"統(tǒng)一大市場"方面的政策設想，為不銹鋼下游需求描繪了增長空間。更直接的是，工信部等五部門聯(lián)合印發(fā)《鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025—2026年）》，通過精準調控產能產量，旨在推動行業(yè)供需平衡。三、產業(yè)面：弱現(xiàn)實格局未改，成本支撐松動與宏觀面的暖意形成鮮明對比的是，產業(yè)基本面的寒意依然刺骨。供應端壓力持續(xù)高企，10月份國內不銹鋼粗鋼排產計劃進一步升至344.72萬噸，同比增加4.75%，供應端維持高位運行態(tài)勢。需求端則表現(xiàn)疲軟，"金九銀十"的傳統(tǒng)旺季效應未能顯現(xiàn)，終端采購依然以"按需采購"為主，僅低價資源能促成少量成交。成本支撐松動，不銹鋼成本重心下移，原料端高鎳鐵價格持續(xù)回落，市場價格報至930-935元/鎳艙底含稅，鋼廠的心理價位下移到920元/鎳艙底含稅；內蒙古高碳鉻鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠報價從前端高位8600元/50基噸跌至8300-8500元/50基噸，鉻礦價格同步松動，推動鉻系成本重心有所下移。成本端的下行，為不銹鋼價格提供了小幅下跌空間，也限制了宏觀政策刺激下的反彈高度。四、短期行情預測由于“旺季不旺”弱需求局面仍存，而成本支撐又因原料價格回落而松動，短期內不銹鋼型鋼行情重心存在小幅下移的風險。未來市場的破局需要關注國內宏觀政策的落地速度與強度、終端訂單的持續(xù)性表現(xiàn)，鋼廠的減產計劃及力度，上游原料端的行情波動等，市場正在等待一個明確的破局信號，在信號出現(xiàn)前，震蕩偏弱將是主旋律，建議市場參與者謹慎為上，靈活應對。

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