礦業(yè)巨頭沖擊 望角型散貨船市場“失控”

包括淡水河谷在內(nèi)的礦業(yè)巨頭正在建造的大量散貨船顯然對好望角型散貨船現(xiàn)貨市場造成了巨大的沖擊，傳統(tǒng)的船東和運營商正在失去市場“控制權”。

全球糧油巨頭法國路易達孚Armateurs（LDA）近日宣布決定退出好望角型散貨船現(xiàn)貨市場，承認該市場目前已經(jīng)被礦業(yè)巨頭牢牢控制。這一消息引發(fā)市場震動和思考——究竟是誰控制了好望角型散貨船現(xiàn)貨市場？礦業(yè)巨頭是否真的控制了好望角型散貨船現(xiàn)貨市場？

BIMCO首席航運分析師Peter Sand認為，好望角型散貨船市場很大程度上是一個現(xiàn)貨市場，是全球最大的礦業(yè)公司和大宗商品貿(mào)易商控制著鐵礦石和煤炭貨物。

“由于大型租船公司和較小的船東之間的平衡已經(jīng)被打破，運費協(xié)商往往由頂級礦商主導。”Peter Sand表示。

“好望角型散貨船現(xiàn)貨市場對其他市場仍有重大影響，近來，與其他市場比較，你經(jīng)?？吹胶猛切蜕⒇洿F(xiàn)貨市場走向了另一個方向。過去六周就是最新的案例。”

Banchero Costa的研究主管Ralph Leszczynski也認為，好望角型散貨船現(xiàn)貨市場有限的貨物類型和貿(mào)易航線（尤其是澳大利亞-中國和巴西-中國）自然會讓大型礦業(yè)公司占據(jù)有利地位。

Leszczynski表示：“交易的規(guī)律性意味著，鐵礦石和煤炭的大量運輸通過長期租船合同以及自有或定期租船進行，給現(xiàn)貨市場留下一個相對邊緣的角色?，F(xiàn)貨市場波動很大，因為出現(xiàn)問題時，租船人往往會更多的，求助于現(xiàn)貨市場——他們更需要更換錯過預約日期的船舶，或者應對需求突然意外增加，而不是常規(guī)的日常業(yè)務。”

Affinity Research的干散貨分析師George Nordahl認為，LDA在決定退出好望角型散貨船現(xiàn)貨市場時，對中長期的前景做出了謹慎的判斷。

Nordahl注意到，通常由礦商巨頭控制的紐卡斯爾型散貨船和VLOC涌入市場，對此前的180000載重噸好望角型散貨船主導的傳統(tǒng)航線提供了更具成本競爭力的噸位。他認為，在當今以亞洲為中心的市場中，好望角型散貨船的設計意義不大，在這個市場中，在大西洋貿(mào)易的靈活性并不那么重要。

“目前，90艘VLOC和50艘紐卡斯爾型散貨船正在建造中，總載重噸位4048萬載重噸。Nordahl認為，考慮到這些船舶中，尤其是占比75%的VLOC均由COA作為鐵礦石運輸?shù)暮蠖?，很難想象現(xiàn)有的好望角型散貨船現(xiàn)貨市場能夠從中受益。”Nordahl補充，“現(xiàn)有好望角型散貨船船隊中72.2%的船齡在10年以下，供給側方面，能否消化更大船舶交付產(chǎn)生的額外運力也值得懷疑。”

Nordahl表示：“我想說，大型礦商并不是這樣控制現(xiàn)貨市場，但是他們?yōu)榇擞喸斐笮偷V砂船簽署長期合同的戰(zhàn)略決定，很可能對現(xiàn)貨市場的運費產(chǎn)生負面影響。”

海事戰(zhàn)略國際( MSI )認為，LDA退出好望角型散貨船現(xiàn)貨市場是明智之舉，因為MSI相信，未來五年的結構性市場變化，全球鐵礦石貿(mào)易將在2020年達到頂峰，隨后將會下降，從而影響到兩個區(qū)域?qū)猛切蜕⒇洿L期合同的需求情況，因此，接受這一觀點的船東需要在這種情況發(fā)生之前重新考慮其在好望角型散貨船市場的運營戰(zhàn)略。

Jefferies股票研究副總裁Randy Giveans表示：“我不會說散運市場由船舶供應方的任何人控制。”

他舉例，如果淡水河谷決定減產(chǎn)或抑制出口，這對散貨船船東來說將是非常負面的影響，如果礦業(yè)公司決定增加出口，那將是正面的影響。

總之，Giveans認為船東/運營商沒有太多的“控制權”，因為他們是價格接受者，但是幾乎所有商品運輸方都是如此。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。