油價(jià)即將跌至20美元? 期權(quán)市場還沒如此悲觀

原油衍生品交易員周二表示，雖然多數(shù)交易員已經(jīng)準(zhǔn)備好油價(jià)將在未來數(shù)月內(nèi)繼續(xù)下跌，但只要少數(shù)人認(rèn)為高盛預(yù)測20美元/桶的價(jià)格即將到來。

期權(quán)市場數(shù)據(jù)顯示，投資者押注美國WTI原油價(jià)格將于2016年上半年跌近35美元/桶，不過多數(shù)人依然相信油價(jià)不會(huì)出現(xiàn)比這更大的跌幅。

美國WTI原油價(jià)格今日盤中一度跌破37美元關(guān)口，為2009年初以來首次，因石油輸出國組織最新政策會(huì)議拒絕減產(chǎn)。

高盛曾預(yù)測道，受累于全球供應(yīng)過剩問題，油價(jià)將在未來某一天跌至20美元/桶附近。據(jù)悉，原油價(jià)格自上世紀(jì)90年代以來再?zèng)]跌進(jìn)過該價(jià)格區(qū)間，而期權(quán)市場情況也反映出只有少數(shù)人相信這一可能將會(huì)在明年實(shí)現(xiàn)。

美國WTI原油期貨期權(quán)交易情況顯示，油價(jià)于明年上半年在35美元關(guān)口將受到強(qiáng)力支撐，當(dāng)前2016年上半年行權(quán)價(jià)為35美元/桶的美國WTI原油買入或賣出期權(quán)總倉位達(dá)到9100萬桶，相當(dāng)于全球一天的原油需求量，而行權(quán)價(jià)為20美元/桶的期權(quán)總倉位僅為1600萬桶。

PVMOilAssociates分析師TamasVarga稱：“油價(jià)依然保持看空。如果說油價(jià)會(huì)出現(xiàn)反彈，那也將發(fā)生在明年下半年。”

此外，受油市波動(dòng)加劇影響，交易員正買入大量期權(quán)來對(duì)沖油價(jià)暴跌的風(fēng)險(xiǎn)。不過明年3月份到期期貨合約的波動(dòng)性并未出現(xiàn)顯著變化，暗示當(dāng)前的價(jià)格波動(dòng)或已在之前就已被市場計(jì)價(jià)在內(nèi)。

MobiusRiskGroup研究和分析部門副總裁JohnSaucer表示，如果投資者擔(dān)心油價(jià)將會(huì)出現(xiàn)暴跌，明年3月、6月或12月的到期期權(quán)倉位應(yīng)該會(huì)顯著上升，“不過這些現(xiàn)象并未發(fā)生”。

芝加哥期權(quán)交易所的原油波動(dòng)性指數(shù)周一飆升至10.2%，而美國WTI原油價(jià)格則暴跌近6.2%。然而明年3月原油市場的隱含波動(dòng)率在過去數(shù)日內(nèi)依然保持走平。

通常來講，隱含波動(dòng)率會(huì)隨著價(jià)格變化而改變。市場交易員指出，明年3月的隱含波動(dòng)率未出現(xiàn)顯著變化的現(xiàn)象確實(shí)罕見，可能是因?yàn)槊髂昝绹彤a(chǎn)量將繼續(xù)下降而需求則能獲得強(qiáng)勁復(fù)蘇。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。