9月中厚板市場(chǎng)難言樂(lè)觀

概述：8月份，國(guó)內(nèi)中厚板品種價(jià)格呈現(xiàn)整體向上的走勢(shì)。庫(kù)存層面的情況來(lái)看，8月底全國(guó)25個(gè)重點(diǎn)城市庫(kù)存較7月底小幅降低。從鋼廠開(kāi)工率以及達(dá)產(chǎn)率方面的情況來(lái)看，8月份這兩個(gè)主要數(shù)據(jù)繼續(xù)維持在偏高的水平，鋼廠利潤(rùn)依舊可觀。各主要方面的大致情況基本如下：

一、8月份中厚板市場(chǎng)整體回顧

（一）中厚板國(guó)內(nèi)價(jià)格運(yùn)行情況

8月份全國(guó)均價(jià)整體大幅上漲。從價(jià)差方面的情況來(lái)看，上海與全國(guó)均價(jià)為-162元/噸，廣州與全國(guó)均價(jià)為28元/噸，天津與全國(guó)均價(jià)為-102元/噸。而7月底這一數(shù)據(jù)為-87元/噸、23元/噸、-147元/噸。整體來(lái)看北方區(qū)域價(jià)格回調(diào)力度較大，而華東價(jià)格依然維持在比較堅(jiān)挺的水平。

（二）中厚板鋼廠生產(chǎn)情況

從我的鋼鐵長(zhǎng)期跟蹤的中厚板生產(chǎn)情況來(lái)看，節(jié)后至今實(shí)際鋼廠達(dá)產(chǎn)率數(shù)據(jù)雖整體呈現(xiàn)放大的跡象，但波動(dòng)幅度相對(duì)平緩，也就是說(shuō)中厚板品種鋼廠產(chǎn)能釋放力度比較溫和，也可以理解為對(duì)流通端釋放出的壓力實(shí)際還是處在市場(chǎng)可以接受的范圍之內(nèi)，具體情況如下圖1所示：

圖1：Mysteel對(duì)標(biāo)鋼廠周達(dá)產(chǎn)率

（三）中厚板市場(chǎng)庫(kù)存情況

從本網(wǎng)跟蹤的市場(chǎng)庫(kù)存方面的情況來(lái)看，8月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中厚板庫(kù)存整體呈現(xiàn)減少的趨勢(shì)。細(xì)分來(lái)看，月底同期數(shù)據(jù)同比上月減少0.34萬(wàn)噸，降幅1%，同比去年同期數(shù)據(jù)減少11.14萬(wàn)噸，降幅13%。整體來(lái)看8月份市場(chǎng)庫(kù)存略有減少，整體依然存在缺貨的現(xiàn)象。具體情況如下圖2所示：

圖2：中厚板社會(huì)庫(kù)存變化

（四）中厚板進(jìn)出口情況

從Mysteel統(tǒng)計(jì)的出口數(shù)據(jù)方面的情況來(lái)看，7月中厚板出口50.88萬(wàn)噸，同比減25.92%，環(huán)比減26.05%；進(jìn)口18.40萬(wàn)噸，同比增26.40%，環(huán)比增14.29%。具體情況如下圖3、圖4所示：

圖3：國(guó)內(nèi)中厚板出口量變化

圖4：國(guó)內(nèi)中厚板進(jìn)口量變化

二、9月份中厚板市場(chǎng)主要關(guān)注點(diǎn)

展望9月，筆者認(rèn)為大部分客戶期待中的上漲并不會(huì)如期而至，從最基本的數(shù)據(jù)面分析來(lái)看，后續(xù)變盤的可能性開(kāi)始增大，具體觀點(diǎn)如下：

(一)、區(qū)域間價(jià)差的變化帶來(lái)資源流動(dòng)的變化,具體情況如下圖5所示：

圖5：區(qū)域之間中厚板價(jià)差變化

分別從三個(gè)主要區(qū)域的價(jià)差表象來(lái)分析，華南區(qū)域從廣州市場(chǎng)的主要價(jià)格來(lái)看，雖然目前依然處在國(guó)內(nèi)的偏高位置，與全國(guó)均價(jià)相比還存在一定的價(jià)差，但是從歷史水平來(lái)看，目前與全國(guó)均價(jià)之間的價(jià)差水平正逐步減小，這也勢(shì)必帶來(lái)了其對(duì)于國(guó)內(nèi)其他區(qū)域諸如華東以及華北市場(chǎng)鋼廠資源的吸引力的降低，短期單純從華南市場(chǎng)的這一角度來(lái)分析，其因?yàn)橥鈦?lái)資源流入造成的去庫(kù)存壓力增大的可能性有較大的降低。而從華東以及華北市場(chǎng)價(jià)差變化的結(jié)合情況來(lái)看，去年同期是呈現(xiàn)出了價(jià)差先期趨近，后續(xù)隨華東價(jià)格上沖造成兩地價(jià)差放大，資源相互之間流通存在價(jià)差空間支持后出現(xiàn)了同時(shí)趨弱的行情現(xiàn)象。而從今年8月份開(kāi)始的情況來(lái)看，華東以及華北兩地的價(jià)差持續(xù)較小，資源相互之間流通不存在壓力，但考慮到華北作為傳統(tǒng)資源流出地而言，自身需求能力相對(duì)較弱的前提，后續(xù)很大可能會(huì)由于自身區(qū)域供過(guò)于求的原因造成先行下跌后創(chuàng)造出價(jià)差空間后資源外流，同步拉低華東市場(chǎng)價(jià)格的走勢(shì)。

(二)、鋼廠產(chǎn)出以及利潤(rùn)情況有較大的彈性向下的空間，具體情況如下圖6所示：

Mysteel最新監(jiān)測(cè)的37家中厚板生產(chǎn)企業(yè)總計(jì)65條產(chǎn)線實(shí)際開(kāi)工條數(shù)57條，8條產(chǎn)線停產(chǎn)，整體開(kāi)工率為86.69%，較上期增1.54%。本周鋼廠實(shí)際產(chǎn)量為119.89萬(wàn)噸，較上期增0.29萬(wàn)噸，增幅0.24%；鋼廠達(dá)產(chǎn)率本周為73.73%，較上周增0.18%；本周鋼廠廠內(nèi)庫(kù)存為68.68萬(wàn)噸，較上周增4.48萬(wàn)噸，增幅6.98%。從本周整體鋼廠的情況來(lái)看，目前鋼廠普遍生產(chǎn)積極性較好。而從本網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)的該品種的盈利面的具體情況來(lái)看，目前該品種依然處在較為樂(lè)觀的時(shí)期，但從歷史情況來(lái)看長(zhǎng)期保持在較高利潤(rùn)之下的可能性偏低，后期依然存在著隨鋼廠利潤(rùn)擠壓的過(guò)程所導(dǎo)致的資源投放增大，市場(chǎng)供大于求造成的價(jià)格下行的較大可能。

圖6：中厚板成本與盈利情況變化

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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。