黃金交易提醒：黑色星期三遭通殺 多頭想翻身還得看它們的臉色

7月12日亞洲時(shí)段，黃金在1242-1243.5區(qū)間窄幅震蕩。昨日歐洲時(shí)段，因歐洲央行政策委員會(huì)在首次加息的時(shí)間存在分歧，推升了歐銀提前升息的可能，歐元兌美元跳漲50美元，黃金在布林線下軌、斐波那契0.618位置，7月2日和3日字母孕線的半分位置（都指向1247-1248）獲得短線支撐。不過(guò)，隨后美指的單邊暴漲最終欽定黃金命運(yùn)。

風(fēng)險(xiǎn)事件上，特朗普雖然與中興通訊簽訂協(xié)議，即罰款10億美元另繳納4億美元進(jìn)托管賬戶后，解除禁令，不過(guò)其仍威脅稱，如不改革貿(mào)易政策，美國(guó)可能采取WTO框架外的行動(dòng)。特朗普在北約“炮轟”德國(guó)，稱德國(guó)每年從俄羅斯購(gòu)買大量油氣已成后者俘虜。但是本輪黃金顯露商品屬性，跟隨大豆、期銅等一同遭到血洗，尤其是昨日美油7%的暴跌具備聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。

歐銀貨幣政策分歧+美國(guó)PPI數(shù)據(jù)，金價(jià)暫穩(wěn)于三重支撐（1247-1248）

周三歐美時(shí)段，歐洲央行召開(kāi)管委會(huì)議另有執(zhí)委發(fā)布講話。大致的情況就是，歐洲央行政策委員在首次加息的時(shí)間點(diǎn)上存在分歧。一些人預(yù)計(jì)最早加息時(shí)間為2019年7月，分析認(rèn)為可能是數(shù)據(jù)引導(dǎo)，因歐元區(qū)6月調(diào)和CPI同比增長(zhǎng)2%，符合預(yù)期，這是2017年2月來(lái)歐元區(qū)通脹首次達(dá)到2%。

消息過(guò)后，歐元兌美元短線走高50多個(gè)點(diǎn)，觸及當(dāng)天日內(nèi)高點(diǎn)帶動(dòng)美元受挫，使得金價(jià)快速拉升4美元一度重回1250美元/盎司之上，在三重支撐位上暫獲喘息。

可以看到1247-1248位置具備三重支撐，一個(gè)是從1238到1265以來(lái)斐波那契0.618位置；一個(gè)是布林線下軌位置，下破可以明顯看到布林線開(kāi)口并拐頭向下，預(yù)示下行空間加大；還有就是日線級(jí)別對(duì)應(yīng)7月2日和3日母子孕線的半分位，這代表本輪反彈多空風(fēng)水嶺。

不過(guò)隨后歐洲央行行長(zhǎng)德拉基在新聞發(fā)布會(huì)上的講話并未進(jìn)一步提振歐元。之前在6月歐銀利率決議時(shí)，他將今年的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期從2.4%至2.1%，并稱明年夏天前會(huì)保持利率不變。這一次他做出的解釋是，因?yàn)闅W央行委員會(huì)認(rèn)為，市場(chǎng)不確定性正在上升，不希望淡化風(fēng)險(xiǎn)，之前模糊的說(shuō)法是有意為之歐銀并未討論何時(shí)加息。

他還稱：“若維持利率不變至少至明年夏天，意味著加息是在9月份，那么我們會(huì)直接說(shuō)9月份。”由于其措辭仍過(guò)于鴿派，歐銀低利率時(shí)間可能超出人們預(yù)期，最快可能是明年10月至12月才開(kāi)始加息。最終在歐元兌美元震蕩下行80點(diǎn)同時(shí)，美元指數(shù)拉升逾60點(diǎn)，以美元為計(jì)價(jià)單位的黃金承壓暴跌10美元。

值得一提的是，受服務(wù)和機(jī)動(dòng)車成本上漲影響，盡管美國(guó)6月PPI環(huán)比增長(zhǎng)0.3%，較前值0.5%有所放緩，但6月PPI仍保持同比增長(zhǎng)3.4%，創(chuàng)2011年11月來(lái)最大增幅。

PPI數(shù)據(jù)和通脹緊密相連，當(dāng)時(shí)公布時(shí)間是7月10日北京時(shí)間20:30，由于美聯(lián)儲(chǔ)提到通脹時(shí)運(yùn)用“對(duì)稱性”三個(gè)字，暗示略高于2%的通脹是能夠被容忍的，疊加當(dāng)時(shí)歐洲官員的講話沖淡了該數(shù)據(jù)的影響，使得金價(jià)沒(méi)有間接受壓。

不過(guò)今晚紐盤時(shí)段，還有美國(guó)6月末季調(diào)CPI和核心CPI數(shù)據(jù)。在上個(gè)月美國(guó)核心PCE物價(jià)指數(shù)觸及2%，為6年來(lái)首次觸及美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)，倘若數(shù)據(jù)依舊向好謹(jǐn)防黃金的再一輪下殺。

大宗商品遭血洗，黃金暴露商品屬性

昨天最令人關(guān)注的就是美油從74.2開(kāi)盤暴跌4.85%至70.62。這主要?dú)w結(jié)于利比亞重新奪回東部港口控制權(quán)或恢復(fù)85萬(wàn)桶/日的原油出口，當(dāng)然昨天OPEC發(fā)布月報(bào)預(yù)計(jì)，OPEC以外產(chǎn)油國(guó)2019年將提供足夠多的石油產(chǎn)量來(lái)滿足需求增長(zhǎng)，2019年OPEC以外產(chǎn)油國(guó)石油供應(yīng)增幅將是五年來(lái)最大。

這些都給了原油多頭致命一擊，縱使7月6日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存減少1263.3萬(wàn)桶，創(chuàng)2016年9月份以來(lái)最大單周降幅，大幅低于預(yù)期減少378.8萬(wàn)桶及前值增加124.5萬(wàn)桶，不過(guò)原油在60分鐘圖看僅有短線陰十字星反應(yīng)。

受到原油走勢(shì)拖累以及特朗普可能升級(jí)貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)可能衰退，對(duì)大宗商品需求減少的緣故。LME期銅收跌2.9%，報(bào)6145美元/噸，一度創(chuàng)2017年7月份以來(lái)盤中最低。LME期鋅收跌2.6%，報(bào)2563美元?jiǎng)?chuàng)2017年6月份以來(lái)盤中最低。倫銅、倫鋅均跌至約一年最低位。其它像LME期鉛收跌4.9%，LME期鎳收跌1.9%，LME期鋁收跌1.4%，LME期錫收跌2.0%。另外，彭博農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)下跌至歷史新低。

當(dāng)前黃金被看成是大宗商品而非避險(xiǎn)資產(chǎn)，而當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)且更多投資者選擇了美元作為避險(xiǎn)工具。另外，由于新興市場(chǎng)貨幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)，機(jī)構(gòu)拋售黃金儲(chǔ)備換取美元。美元昨日創(chuàng)下近一個(gè)月以來(lái)的最大漲幅，而在上漲趨勢(shì)買入既漲又催生了投機(jī)盤的加入，這對(duì)于黃金無(wú)疑是雪上加霜。當(dāng)前做多美元，做空黃金仍是最擁擠的交易，這點(diǎn)從全球最大黃金ETF--SPDRGoldTrust周三保持持倉(cāng)量不變?yōu)?99.02噸，顯示多頭在去年8月19日以來(lái)首次跌破800噸整數(shù)水平后并未急于補(bǔ)倉(cāng)。

特朗普進(jìn)入繁忙的一周，僅防黃金引發(fā)大行情

在7月11日和12日的北約峰會(huì)上，特朗普在與北約秘書(shū)長(zhǎng)延斯?斯托爾滕貝格共進(jìn)早餐時(shí)，稱柏林與莫斯科的關(guān)系“不恰當(dāng)”，指責(zé)德國(guó)因依賴能源供應(yīng)而成為“俄羅斯人的俘虜”。

具體他提到，德國(guó)與俄羅斯達(dá)成巨額石油和天然氣協(xié)議時(shí)，令他非常難過(guò)。我們本應(yīng)提防俄羅斯，德國(guó)卻每年向俄支付數(shù)十億美元。我們保護(hù)德國(guó)、保護(hù)法國(guó)、保護(hù)北約所有國(guó)家，結(jié)果很多國(guó)家卻選擇和俄羅斯達(dá)成管道協(xié)議，向俄支付數(shù)十億美元。我認(rèn)為這非常不合適。”

在美國(guó)看來(lái)根本不應(yīng)該允許這種情況發(fā)生。如果從俄羅斯獲得60-70%的能源和新管道，德國(guó)會(huì)完全被俄羅斯控制。

當(dāng)然，對(duì)于特朗普的指責(zé)，德國(guó)總理默克爾絲毫不能接受，反擊稱德國(guó)制定獨(dú)立的政策，自己也正捍衛(wèi)國(guó)家的獨(dú)立。預(yù)計(jì)歐美兩大經(jīng)濟(jì)體還可能在是否征收20%汽車關(guān)稅，還是互相免稅事件上做文章，畢竟美國(guó)與歐盟存在1510億美元的貿(mào)易逆差，另外汽車關(guān)稅分別為10%和2.5%也不對(duì)等，吃虧這對(duì)于特朗普這樣精明的商人來(lái)說(shuō)斷難做到。如果兩國(guó)貿(mào)易戰(zhàn)或者在北約軍事開(kāi)支問(wèn)題分歧加大，那么對(duì)于金價(jià)的影響可能是復(fù)雜的。

從短期來(lái)看貿(mào)易戰(zhàn)下美國(guó)最有可能免疫，而資金的優(yōu)勝劣汰也使得美元比黃金更能從中受益，金價(jià)短線還會(huì)承壓下行，不過(guò)從長(zhǎng)期來(lái)看隨著黃金多頭頭寸減少，向下拋壓減輕、以及未來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能衰退（國(guó)債收益率曲線倒掛）及北約可能瓦解帶來(lái)的戰(zhàn)亂風(fēng)險(xiǎn)，這些都會(huì)給金價(jià)未來(lái)走強(qiáng)埋下伏筆。

接下來(lái)，特朗普還要首訪英國(guó)，首先梅可能希望美國(guó)看在兩國(guó)特殊關(guān)系上給予特殊照顧，在兩國(guó)自由貿(mào)易問(wèn)題上網(wǎng)開(kāi)一面，但是，美方會(huì)提出英國(guó)必須選擇美國(guó)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，與歐盟標(biāo)準(zhǔn)劃清界線，而美國(guó)在農(nóng)業(yè)方面的標(biāo)準(zhǔn)與英國(guó)頗具爭(zhēng)議。

英國(guó)目前恰逢脫歐僵局，退歐小組近一半離職包含（戴維斯、貝克、約翰遜）。歐盟警告企業(yè)界出現(xiàn)英國(guó)無(wú)協(xié)議脫歐的可能性高達(dá)50%，并敦促企業(yè)加快制定應(yīng)急計(jì)劃。

在此基礎(chǔ)下，美國(guó)趁火打劫令英國(guó)心寒和失望，而英國(guó)在北約問(wèn)題支出上是僅5個(gè)達(dá)標(biāo)占GDP2%的國(guó)家這也沒(méi)有贏來(lái)贊許，所以可以預(yù)計(jì)這次英國(guó)之旅象征性大于實(shí)際意義。如果英國(guó)最終遭受內(nèi)憂外患的局面，美元可能趁亂受益將間接削弱金價(jià)。

特朗普交易藝術(shù)“推拉”頻現(xiàn)，中美貿(mào)易問(wèn)題成金價(jià)走勢(shì)關(guān)鍵

中美貿(mào)易摩擦因昨日特朗普公布2000億美元商品關(guān)稅清單而升溫，預(yù)計(jì)征收10%。目前處于征求意見(jiàn)的過(guò)階段，將持續(xù)兩個(gè)月左右時(shí)間，8月30日完成流程。此后，美方才可能采取行動(dòng)。。預(yù)計(jì)這一方案將在8月21日投票，投資者需關(guān)注這兩個(gè)時(shí)間點(diǎn)。

中國(guó)商務(wù)部新聞發(fā)言人昨日就美方公布擬對(duì)我2000億美元輸美產(chǎn)品加征關(guān)稅清單發(fā)表談話，稱中方對(duì)美方的行為感到震驚，為了維護(hù)國(guó)家核心利益和人民根本利益，中國(guó)政府將一如既往，不得不作出必要反制。

盡管特朗普在貿(mào)易問(wèn)題上處理態(tài)度尖銳，不過(guò)美國(guó)商務(wù)部表示，已經(jīng)與中國(guó)中興公司簽署協(xié)議，取消近三個(gè)月來(lái)禁止美國(guó)供應(yīng)商與中興進(jìn)行商業(yè)往來(lái)的禁令，中興公司將能夠恢復(fù)運(yùn)營(yíng)，禁令將在中興向美國(guó)支付4億保證金之后解除。

這令人浮想聯(lián)翩，如果美中貿(mào)易問(wèn)題緩和，黃金可能反而受到提振，近階段人民幣和黃金的正相關(guān)性不得忽視，反之則承壓。

附注：昨日筆者預(yù)測(cè)的三點(diǎn)1、美指偏多，上漲看93.38-93.48，再向上壓力位93.72已經(jīng)實(shí)現(xiàn)。2、現(xiàn)貨黃金、白銀面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，1272、1265、1255、1247、1238這些點(diǎn)位值得關(guān)注3、美油提示過(guò)短空長(zhǎng)多，短線因升至上升通道上沿，且行情波動(dòng)較大，詳見(jiàn)《大宗商品同根不同命》，《7月11日交易提醒》。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。