黃金交易提醒：三大黑天鵝事件呼之欲出 做空黃金或許正當(dāng)時(shí)

7月25日亞洲時(shí)段，黃金平開后小幅上揚(yáng)。從60分鐘圖看，昨天在虛破1220關(guān)鍵支撐后，并未擴(kuò)大跌勢，出現(xiàn)了“騙線”的走勢，在走出陽包陰的吞噬反轉(zhuǎn)信號走勢且小幅回調(diào)確認(rèn)后，昨天產(chǎn)生了大概10美元的多頭行情。

不過，隨后美指在94.4獲得支撐縮小了金價(jià)的漲幅，由于在考慮當(dāng)前金價(jià)行情時(shí)商品屬性顯然高于避險(xiǎn)屬性的優(yōu)先級別。昨天日內(nèi)原油、基礎(chǔ)金屬的走高，帶動(dòng)了諸如歐洲股市、澳元等資產(chǎn)的上漲，也使得金價(jià)間接受益。

展望本交易日歐委會(huì)主席容克訪美，周四（7月16日）還有歐銀利率決議，周五還有美國二季度GDP和核心PCE物價(jià)指數(shù)，需警惕這三顆炸彈對金市的影響。

黃金技術(shù)分析

首先仍是給大家解盤，回顧下昨天的行情，市場原本期待在1222-1223可以鑄成頭肩底的對稱右肩，當(dāng)時(shí)我在寫文章中提到盤面上我看不到走強(qiáng)訊號，僅是橫盤震蕩則會(huì)找尋下一支撐，事后也驗(yàn)證了還是繼續(xù)下挫。

不過在突破1220的心理關(guān)口后，空頭理應(yīng)傾瀉而下趁勝追擊，但探底1218后未擴(kuò)大跌幅，然后震蕩兩根K線后，出現(xiàn)了陽吞陰的吞噬反轉(zhuǎn)信號，俗稱偏線（60分鐘圖看三根K線必須收回，不然就是真跌漏），在大陽柱拉升后這個(gè)時(shí)候又做了一個(gè)極短暫的回踩不破的確認(rèn)，筆者強(qiáng)調(diào)了這才是二次買入的信號。

在昨日的《黃金交易提醒中》我提到過，接飛刀（必須看到多頭絕望即跌破關(guān)鍵價(jià)位引發(fā)止損、然后出現(xiàn)急拉的反轉(zhuǎn)信號、最后回踩確認(rèn)但時(shí)間不宜過長，過多的給予買入機(jī)會(huì)反而是陷阱），有心的投資者去可以復(fù)盤一下昨天的走勢，筆者雖不才但還是抱著真誠的態(tài)度去和大家分享行情。

因?yàn)閷τ诔叹€投資者沒有趨勢之分只關(guān)心下一根K線是紅是綠，筆者很遺憾沒有在盤中給出信號（因?yàn)榘l(fā)生這些是在筆者寫完文章后，但筆者有陳述過怎么看轉(zhuǎn)強(qiáng)和短線切入），今后可能會(huì)在匯見上考慮盤中行情的補(bǔ)充。

目前昨天在1228遇阻后，又出了一個(gè)空方反噬的信號，大陰包陽，早盤若越過1226.78，之前大陰線半分位則看漲，不過則繼續(xù)向下找支撐，1223-1225一帶仍是我們關(guān)注的。

目前從形態(tài)上來看是走一個(gè)三角形收斂，圖形接近末端將在下半周出現(xiàn)方向性選擇的變盤，結(jié)合歐銀利率決議和美國GDP等數(shù)據(jù)，種種跡象看并不利于黃金，后文我會(huì)詮釋）。因?yàn)檫@一段行情并不大，三角形收斂的飛刀本人不愿意去接，不是報(bào)復(fù)性反彈則風(fēng)險(xiǎn)和收益比得不償失。

倘若日內(nèi)投資者一定要開黃金的多單最保守的可選擇1221的上升趨勢線附近，止損于1218.15的前低，激進(jìn)些的可選擇1222-1223一帶，這比較劃算，若未到這些價(jià)格區(qū)間則放棄這筆交易。

美元指數(shù)技術(shù)分析

由于黃金本輪下跌避險(xiǎn)屬性可忽略不計(jì)，更多還是考量美指走強(qiáng)、美國經(jīng)濟(jì)因素對黃金的負(fù)作用。從日線圖看，現(xiàn)處于上傾楔形下沿，下破94.2-94.3則是擴(kuò)大跌幅，目標(biāo)位看至93.74、93.18兩位置。

但問題是昨天最低不過觸及94.4附近，沒有刷新新低，多頭在遇阻后空頭也未討到便宜，而且從60分鐘圖看有個(gè)小W底的感覺，筆者給出的結(jié)論認(rèn)為不下破短期收斂三角下端，跌幅可能不會(huì)擴(kuò)大，短期多空強(qiáng)弱關(guān)注94.53和93.58（55小時(shí)均線和13小時(shí)均線），需要注意警惕美指上摸94.9-95、還有95.2這幾個(gè)壓力位。

基本面因素影響：

☆歐盟委員會(huì)主席訪美料徒勞無功☆

本周三（7月25日）歐盟委員會(huì)主席容克將在白宮與美國總統(tǒng)特朗普會(huì)面，之前白宮經(jīng)濟(jì)顧問庫洛德曾表示，美國期待容克帶著關(guān)于貿(mào)易的協(xié)議來訪。

他稱：“我聽說，他將會(huì)帶來一份非常重要的自由貿(mào)易協(xié)議。”這給外界釋放的信號是歐盟可能會(huì)讓步達(dá)成共識，但實(shí)際的情況是，歐盟多個(gè)國家外交官上周已經(jīng)明確表示，歐盟不會(huì)再威脅之下進(jìn)行任何談判，談判的關(guān)鍵前提是特朗普取消鋼鋁關(guān)稅以及撤回對歐洲汽車征收關(guān)稅的威脅。

所以站在歐盟的角度看，這一次并不是去討論協(xié)議，也不會(huì)就兩國貿(mào)易問題出現(xiàn)協(xié)議的任何進(jìn)展。這只是一次討論，一次對話，也是給雙方重新坐上談判桌上的機(jī)會(huì)。《英國金融時(shí)報(bào)》援引一位歐盟高級外交官稱：“沒人感到樂觀。”

法國總理馬克龍稱，美國是拿槍指著我們的腦袋談判。表面上是施壓想贏得更多好處，實(shí)際是法國關(guān)于農(nóng)業(yè)稅收政策和美仍有分歧。站在德國的立場上其實(shí)保持目前的關(guān)稅對其經(jīng)濟(jì)影響不大，因?yàn)榈聡跉W洲內(nèi)部貿(mào)易份額占優(yōu)而其它國家的關(guān)稅影響更大。

德國之所以想要避免矛盾升級是因?yàn)椴幌Ｍ乩势詹扇∵M(jìn)口汽車關(guān)稅這一強(qiáng)力報(bào)復(fù)措施，這可能使得德國經(jīng)濟(jì)支柱“汽車制造業(yè)”造成極大負(fù)面影響。不過其它歐盟成員國可又不這么想，因?yàn)橛行﹪覍γ绹琴Q(mào)易順差，再比如汽車關(guān)稅對法國沒什么影響。由于歐盟內(nèi)部心不齊，各懷鬼胎，所以雙方矛盾斷難通過一次談判解決。

特朗普之前批評歐盟操縱匯率，如果真的被定義為匯率操縱國，在美國法律中是個(gè)相當(dāng)可怕的指控，這變相意味著總統(tǒng)可以不再用國家安全的荒謬?yán)碛烧鞫悾瑩Q言之特朗普征稅權(quán)利、自主性更大。

考慮到歐盟今年經(jīng)濟(jì)下行態(tài)勢，疊加貿(mào)易政策風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)意大利的經(jīng)濟(jì)惡化或處于常態(tài)化，在退出QE后可能爆發(fā)全面?zhèn)鶆?wù)危機(jī)（詳見周四的歐銀利率決議），那么歐元的疲軟或間接施壓黃金。

而特朗普的關(guān)稅政策亦會(huì)造成，企業(yè)回流生產(chǎn)線需求而兌換美元、海外企業(yè)防止匯兌損益對盈收的影響，做多美元（做空黃金）對沖風(fēng)險(xiǎn)、美國本土企業(yè)市場份額擴(kuò)大導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)向好這三大原因，都是利多美元的。當(dāng)貿(mào)易局勢緩解時(shí)，黃金反而暴露商品屬性體現(xiàn)在走勢和非美貨幣（澳元）、股市更為趨近。

從下圖中看歐元兌美元四種無法逾越三角形收斂下端，下方已經(jīng)支撐了4次了，上方還無法有效突破站穩(wěn)，謹(jǐn)防歐銀利率決議絕殺歐元。

周四的歐銀利率決議可能偏鴿

從目前筆者看到的消息看，本次決議雖不會(huì)有經(jīng)濟(jì)、通脹預(yù)期，不一定會(huì)像上一次一樣引發(fā)逾200點(diǎn)的暴跌行情，但仍有幾個(gè)關(guān)注點(diǎn)。

首先料大概率不會(huì)明確夏天后具體加息時(shí)間，不過市場都很關(guān)心會(huì)否透露一些信號，爭議的關(guān)鍵是在德拉基10月離職前會(huì)否首次加息。

第二，就是退出量化寬松，目前是年底前3個(gè)月將購債規(guī)?？s至150億歐元每月（原先300億歐元），但是歐銀很可能討論收益再投資問題并實(shí)行扭轉(zhuǎn)操作。

所謂扭轉(zhuǎn)操作就是拋售短期國債，買入長期國債，控制利率曲線的上行風(fēng)險(xiǎn)，延長債務(wù)的平均久期，換言之總量不變調(diào)整配置結(jié)構(gòu)。

因?yàn)榭紤]到下半年意大利擴(kuò)張財(cái)政政策需要?dú)W銀支持、貿(mào)易政策引發(fā)的經(jīng)濟(jì)不確定性以及歐洲信貸市場能否適應(yīng)縮窄的急剎車，所以其實(shí)歐銀的退出QE一直是保留開放性的選項(xiàng)，偏向于更鴿的方向去發(fā)言是可能的。

所以綜上所述，歐銀利率決議鴿派預(yù)期可能對黃金施壓，因?yàn)樽罱吕闹v話要么含糊不清、要么鴿派，所以個(gè)人還是信這個(gè)邪。

周五美國二季度GDP數(shù)據(jù)

美國二季度GDP可能是一度的兩倍，這個(gè)筆者已經(jīng)多次強(qiáng)調(diào)，初值將于本周五公布，數(shù)據(jù)利好無疑會(huì)提攜美元走強(qiáng)。據(jù)?？怂剐侣劦南?，美國總統(tǒng)據(jù)悉告誡同僚，二季度美國GDP可能達(dá)到4.8%。

遙想之前6月非農(nóng)表現(xiàn)超預(yù)期，特朗普在數(shù)據(jù)公布前發(fā)了句推特說我們拭目以待，如果上述傳聞成真，美元可能收到數(shù)據(jù)利好支撐在下半周走強(qiáng)，不過鑒于消息已經(jīng)泄露且市場普遍預(yù)期樂觀，也不排除資金遵循“買預(yù)期、賣事實(shí)”的操作，總之，對于黃金來說就近兩日的消息面解讀并不有利，做多黃金可能還是從長計(jì)議。

不過，二季度核心PCE物價(jià)指數(shù)可能不太會(huì)有超預(yù)期的表現(xiàn)，最近四次的非農(nóng)數(shù)據(jù)，薪資增速都沒超過2.7%，被寄予厚望的7月非農(nóng)也沒有超越這一數(shù)值，加上近期外部因素油價(jià)的回落，可以預(yù)見至少難有超預(yù)期的表現(xiàn)。

但這可能不利于黃金，關(guān)于黃金的持有成本我們更多瞄準(zhǔn)的是實(shí)際利率，即名義利率減通脹。鑒于美聯(lián)儲目前階段還是加息要達(dá)到2.5%-3%的中性利率區(qū)間（首次降息可能在2020年，詳見《達(dá)摩克利斯之劍》），名義利率還有上行空間，而美國通脹始終維持2%的對稱目標(biāo)溫和上升，這提高了實(shí)際利率，提高了黃金的計(jì)價(jià)成本。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。