420億美元15艘 FLNG市場將飆升

經(jīng)濟增長和燃料轉換以及對能源安全的持續(xù)擔憂導致天然氣需求的增加，帶來了對FLNG興趣的飆升，未來5年全球將投資528億美元，其中浮式液化裝置的投資達到420億美元，新增加最多15座FLNG。不過，中國金融機構的參與或將改變FLNG市場的游戲規(guī)則，F(xiàn)LNG或將成為中國船廠未來新的增長點。

Westwood Global Energy Group在近期的市場預測報告中稱，2019年至2024年，全球浮式液化天然氣裝置（FLNG）資本支出預計將達到528億美元。相比其2017年預測2018-2023 年FLNG資本支出總額將達376億美元又增加了約150億美元。

Westwood表示，這一資本支出符合FLNG行業(yè)的發(fā)展趨勢，隨著市場向更多參與者開放，F(xiàn)LNG行業(yè)將迎來第二波開發(fā)高潮，預計80%約達到420億美元資本支出將用于建造安裝液化船舶。

Westwood預計，2019年至2024年將建造安裝15艘FLNG，到2024年底全球出口能力將增加47.9億公噸/年。經(jīng)濟增長和燃料轉換以及對能源安全的持續(xù)擔憂導致天然氣需求的增加，這帶來了對FLNG興趣的飆升。

使用浮式裝置的關鍵優(yōu)勢是從項目獲批到投入運營的交付時間較短。因此，Westwood預計，未來5年浮式儲存再氣化裝置（FSRU）的招標活動依然十分強勁。而再氣化船舶強勁的全球基本面已經(jīng)促使一些租賃承包商簽署了能夠在2019年至2024年后期交付的備選船舶意向合同。

考慮到美國增加液化天然氣出口決心，未來5年北美將成為重點區(qū)域，浮式液化設施投資將在全球FLNG投資占全球投資的45%。其次將是非洲，預計投入非洲的FLNG項目費用將達到154億美元，而大約80-90億美元的資金將被投入亞洲區(qū)域。而全球范圍內(nèi)未來5年內(nèi)的FLNG項目投資將達到528億美元。

Westwood稱，總體而言，2019年至2024年，預計共有18個國家將安裝第一批浮式LNG進口船舶。Westwood的分析包括已批準和即將開展的項目數(shù)據(jù)，以及2013年至2018年的歷史數(shù)據(jù)。

最貴超過110億美元！一艘就能滿足香港全部需求

FLNG又稱LNG-FPSO集生產(chǎn)平臺、外輸管線，陸上終端的功能于一身，可實現(xiàn)海上天然氣生產(chǎn)、處理、液化及儲存，結合LNG運輸船可在海上直接實現(xiàn)LNG的液貨出口。FLNG簡化了海上天然氣生產(chǎn)設施，大幅減少了氣田開發(fā)占地，對于深遠海氣田開發(fā)提供了極大便利。作為一種全新的海洋油氣生產(chǎn)設施，成為新世紀海上中小型氣田開發(fā)的新選擇。近些年來，由于FLNG因運作過程安全、投產(chǎn)時間短且成本低等優(yōu)勢備受船東青睞，

雖然FLNG液化設計概念已經(jīng)問世數(shù)十年，但是截至2018年，運營中或調(diào)試中的FLNG設施僅有3艘。馬來西亞國家石油公司（Petronas）2016年建成的“PFLNG-Satu”號，殼牌（Shell）2017年建成的“Prelude”號 FLNG，以及2018年Golar LNG公司的“Hilli Episeyo”號FLNG將投入運營。據(jù)了解，“PFLNG-Satu”號和“Prelude”號FLNG的成本分別約為20億美元和12億美元，而“Prelude”號 FLNG的價格據(jù)稱將超過110億美元，介于108億美元至126億美元之間。

2011年5月，Prelude FLNG通過最終投資決定，為FLNG在中小氣田的應用拉開了帷幕，并且創(chuàng)造了多項世界紀錄。據(jù)了解Prelude FLNG投資約110億美金、是世界上最貴的浮式油氣生產(chǎn)裝備；Prelude FLNG長488m，是世界上最長的浮式油氣生產(chǎn)裝備；Prelude FLNG重26萬噸，滿載排水量60萬噸，是世界上最大的浮式油氣生產(chǎn)裝備。超過6700馬力的推進器用于固定該設施，每小時需耗用5000萬升的水來冷卻液化天然氣。

據(jù)了解，Prelude FLNG由三星重工于2012年開工建造，在2017年7月份完工，之后被拖往澳大利亞。目前，該設施位于殼牌的Prelude天然氣田，其位于西澳大利亞海岸以北125英里處。殼牌公司表示，Prelude全面運行后，每年可生產(chǎn)至少530萬噸的液態(tài)油氣，包括360萬噸的液化天然氣、130萬噸的凝析油和40萬噸的液化石油氣。殼牌稱，Prelude油田的產(chǎn)量足以滿足香港年度天然氣需求的117%。

游戲規(guī)則將改變~中國金融機構獲助力中國船廠

根據(jù)Westwood Energy預測，未來5年將建造安裝15艘FLNG總計420億美元。據(jù)英國克拉克松研究公司的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前至少有20家船東計劃在未來5年內(nèi)下單訂造FLNG。FLNG將迎來一波增長期，而新一波投資也帶來了融資的變化。

“強烈的市場需求已經(jīng)促使一些承包商簽訂意向書選擇訂造此前的備選訂單，并將于隨后幾年里交付。”包括Tortue offshore以及Golar LNG項目正在研究前端工程設計，計劃將現(xiàn)有的液化天然氣運輸船轉變?yōu)楦∈揭夯烊粴庠O施。

據(jù)了解，Golar LNG作為戰(zhàn)略合作伙伴，為計劃中的設施提供其Mark II FLNG設計。雖然Delfin項目可以吸引項目融資，但Golar LNG在建造融資售后回租結構方面擁有相當豐富的經(jīng)驗，先后與中國燃氣控股公司簽署了LNG供應諒解備忘錄。據(jù)了解，Golar LNG已成功獲得“Hilli Episeyo”號FLNG改裝項目近80%的融資，中國船舶工業(yè)集團公司（CSSC）旗下的中船租賃將提供融資并進行售后回租交易。

由于早期項目發(fā)展的規(guī)模和技術復雜性等風險性的存在，只有大型國有石油公司和獨立石油公司在資產(chǎn)負債表融資基礎上才能推進項目。隨著更多的FLNG單元投入使用，項目結構和融資方式正在向已經(jīng)完全成熟的FPSO市場模式轉變。

Westood公司在今年4月舉行的FLNG裝置融資會議上表示，F(xiàn)LNG項目需要大量的資本投資，所以融資渠道是否暢通將是項目審批和成功的關鍵因素。而當前進行中的FLNG項目的成功則將有助于提高貸款人對于該領域的信心。

據(jù)了解，韓國三星重工在2017年交付了世界上第一艘建造的、最大海上設施Prelude FLNG，同時又從Eni公司獲得價值25億美元的FLNG訂單。新加坡吉寶岸外與海事不僅向英國Golar LNG公司交付的世界上第一艘改裝的FLNG，還有2艘FLNG改裝項目處于在建中。韓國和新加坡船廠的FLNG訂單得到順利交付，鞏固了各自在FLNG新建和改裝市場的國際領先地位，在未來更多潛在訂單的爭奪中占據(jù)優(yōu)勢地位。

2017年7月，惠生海洋工程有限公司完成Caribbean FLNG的最終交付。此前，由中國銀行、中國出口信用保險公司和德意志銀行共同承擔的該項目融資亦已正式簽約，為其成功交付奠定了基礎。2017年11月，惠生海工宣布與KBR公司簽署合作備忘錄，將就位于東南亞的一座液化能力為150萬噸/年的浮式液化天然氣生產(chǎn)設施（FLNG）展開合作。

顯然，中國金融機構的參與正在改變FLNG市場的游戲規(guī)則，中國船廠未來有望進入這一高端市場，F(xiàn)LNG或將成為中國船廠一個新的增長點。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。