商品期貨早盤多數(shù)下行 有色金屬領跌滬鋅大跌逾2%

8月15日，商品期貨早盤多數(shù)下行，有色金屬領跌，滬鋅、 滬銅、滬鎳均大跌逾2%；黑色系分化，焦煤盤中拉升，領漲逾1%，鐵礦石跌逾1%；化工品偏弱，瀝青、燃油跌逾1%；農(nóng)產(chǎn)品漲跌互現(xiàn)，豆類品種齊漲，蘋果、雙粕均漲逾1%。

截止午盤收盤，滬鋅跌2.38%，滬銅跌2.38%，滬鎳跌2.03%，瀝青跌1.47%，白糖跌1.47%，燃油跌1.16%，鐵礦石跌1.08%，動力煤跌0.93%；漲幅方面，硅鐵漲1.38%，焦煤漲1.35%，蘋果漲1.12%，菜粕漲1.11%，豆粕漲1.08%，豆一漲0.80%。

情緒過弱鋅價跌勢不止

滬鋅最近表現(xiàn)疲弱，重返表現(xiàn)最差的基本金屬，挺價賴以依存的鋅精礦供應不足的邏輯逆轉，供給端將在三四季度開啟爆發(fā)性的增長；而主要的貿易和消費需求則受到全球性貿易摩擦影響持續(xù)受到打壓，國內外的對沖用鋅頭寸比重持續(xù)下滑，投機頭寸比重相對走強也印證了市場的一致悲觀預期。

從長期來看，鋅未來一兩年內持續(xù)走弱將成為必然，2018年確認為鋅市場多空轉換年，美國率先掀起的逆全球化浪潮令全球的生產(chǎn)和貿易商集體陷入恐慌，礦產(chǎn)資源所處國政府和礦企的矛盾激增，嘉能可、泰克資源等知名礦企都陷入了與當?shù)卣L期談判的泥沼中，盡早將手里的礦產(chǎn)進行變現(xiàn)提高資金周轉速度或是全球主流鋅企對抗全球系統(tǒng)性風險的最有效舉措，因而也可以理解澳大利亞Centuries尾礦的倉促復產(chǎn)和Dugald River的產(chǎn)能極速提升。預計Centuries尾礦將在9月份正式商業(yè)投產(chǎn)，2019年一季度產(chǎn)能達到峰值，Dugald River將在2018年四季度達到峰值，并將大量的鋅精礦運抵國內及全球其余地區(qū)。在可預知的未來幾個月間，兩大巨型鋅礦的加速復產(chǎn)將迫使眾多大中小型礦山跟風提高生產(chǎn)速度，否則將不得不面臨未來可能的虧損。而作為鋅市最主要的生產(chǎn)和貿易服務商嘉能可，則因受到美國司法部反洗錢訴訟很難在現(xiàn)貨及期貨市場進行頻繁的商貿挺價，也造成了鋅市遠期預期的下挫。

中國油脂企業(yè)或在巴西設廠

近段時間，外界有人推測，中美經(jīng)貿摩擦導致的加征關稅措施，有可能會使國內的大豆 供應產(chǎn)生一定缺口，因此中國可能仍需要進口一部分美國大豆。對此，中儲糧表示，從目前中儲糧儲備輪換和加工的實際情況看，全部通過美國以外的國家采購大豆，是可以滿足日常運營需要的，并沒有出現(xiàn)加工廠停產(chǎn)、供不應求、市場價格明顯上漲等情況。

中儲糧有關負責人表示，目前主要是巴西、阿根廷、烏拉圭。5月份以來中儲糧的大豆采購量約250萬噸，其中南美大豆占到90%以上。此外，8月份起，中儲糧進一步加大了加拿大大豆的采購。一方面通過現(xiàn)有供應商，增加加拿大大豆采購規(guī)模；另一方面積極開發(fā)加拿大當?shù)赜袑嵙陀绊懥Φ钠髽I(yè)，加強與他們的合作。

此外，據(jù)路透社報道，中國駐巴西大使館公使銜參贊瞿瑜輝在一次專訪中稱，中國和巴西企業(yè)可組建大豆加工合資企業(yè)，以此來推動巴西向中國出口更多的加工好的豆粕。中國是巴西大豆的頭號買家。瞿瑜輝指出，中國企業(yè)大多都是在國內工廠加工大豆，而非從巴西直接購買豆粕。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。