期貨市場漲跌互現(xiàn) 原油低迷黃金欲動

11月15日，國內(nèi)期市午盤漲跌互現(xiàn)，工業(yè)品分化，原油持續(xù)低迷，跌超4%，燃油跌超2%，動力煤跌超1%，有色金屬、聚烯烴、雙焦飄紅，滬鉛、塑料等漲超1%；油脂油料偏弱，豆粕、菜粕、豆一跌超1%。國際油價暴跌加劇了全球金融市場不穩(wěn)定性，避險情緒再次高漲，黃金昨夜一路走高，今日保持強勢。

期貨漲幅排名：塑料漲1.63%，滬錫漲1.50%，PP漲1.35%，PVC漲1.11%，滬鉛漲0.73%，鄭棉漲0.71%。

期貨跌幅排名：原油跌4.49%，燃油跌2.34%，菜粕跌1.64%，豆粕跌1.52%，鄭煤跌1.26%，豆一跌1.07%，鄭醇跌0.69%。

美天然氣暴漲超18%

周三晚間，美國天然氣期貨暴漲超18%，截止收盤漲幅仍超14%，創(chuàng)2009年以來最大日內(nèi)漲幅，漲至4.929美元，創(chuàng)2014年11月以來新高。最近10日低點3.166美元，累計暴漲超50%。

美原油前一日暴跌超8%，形成鮮明對比。

美東時間周二，美原油期貨盤中跌超8%，創(chuàng)逾三年最大單日跌幅，最低點至54.75美元/桶。布倫特原油期貨盤中跌超7.7%，刷新日低至64.61美元/桶。

進入10月，美原油從最高76.9美元，一路下跌至54.75美元，跌幅近30%。

石油價格周二大幅下跌，加劇了油價暴跌的趨勢。隨著供應(yīng)不斷增加，明年的需求可能會被抵消，這一暴跌已使能源綜合板塊陷入熊市。

供應(yīng)過剩憂慮加劇油價短期恐難以反彈

美國給予部分地區(qū)豁免舉措使得制裁伊朗力度有所減弱，美國原油產(chǎn)量再度創(chuàng)出新高。此外，OPEC月報顯示，10月OPEC原油產(chǎn)量增至3290萬桶/日，沙特首次不再遵守減產(chǎn)配額，月報下調(diào)今明兩年全球原油需求增速預(yù)期。同時，特朗普推特抨擊稱希望沙特及OPEC不要再減產(chǎn)，美國原油產(chǎn)量屢創(chuàng)新高。整體來看，供應(yīng)過剩憂慮加劇令油市遭遇拋售。

當前市場愈加對油市過度供應(yīng)的前景感到擔憂，對沖基金及其他投機者調(diào)整倉位由多轉(zhuǎn)空。除非歐佩克在12月初的會上宣布減產(chǎn)，否則油價將難以出現(xiàn)反彈。

2016年底至今，OPEC聯(lián)合俄羅斯的減產(chǎn)行動卓有成效，油價一路上行，布倫特原油一度創(chuàng)下86美元/桶的四年多高點。但美國總統(tǒng)特朗普對油價的多次強力施壓改變了油價走勢軌跡，近期油價已進入技術(shù)性熊市。展望后市，決定油價能否重回趨勢性上升周期的主導(dǎo)因素是宏觀環(huán)境和中東地緣局勢變化。

短期大豆供應(yīng)充足

最新數(shù)據(jù)顯示，10月，進口大豆預(yù)報到港102船，共639.9萬噸。由于部分美豆船期陸續(xù)取消，預(yù)計11月的到港量下降至610萬噸，12月的到港量下降至600萬噸，明年1月的到港量下降至500萬噸。而去年11月、12月和今年1月的到港量分別為868.42萬噸、955萬噸和848萬噸，累積同比減少961萬噸。

盡管近期連續(xù)拍賣國儲大豆，但市場仍存在缺口。10月29日，中國飼料工業(yè)協(xié)會批準發(fā)布飼料新標準以減少豆粕等蛋白飼料原料用量。據(jù)測算，新標準在全行業(yè)全面推行后，養(yǎng)殖業(yè)豆粕年消耗量將減少1100萬噸，大豆需求隨之減少1400萬噸。不過，新標準實施情況有待考驗，在明年3月南美大豆上市前，市場供應(yīng)緊張利多油脂油料市場。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。