宏觀VS產(chǎn)業(yè) 鋼價(jià)上下糾結(jié)？

螺紋鋼：基本面來(lái)說(shuō)，本月習(xí)近平主席將與美國(guó)總統(tǒng)特朗普舉行會(huì)談，中美貿(mào)易戰(zhàn)緩和預(yù)期開始增強(qiáng)。從近兩周市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看社會(huì)庫(kù)存持續(xù)下調(diào)、鋼廠庫(kù)存小幅增加，這也在一定程度上反映出市場(chǎng)博弈在加大，行情調(diào)整在加劇。但整個(gè)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大使得各地加大了基建鐵路的投資建設(shè)。從社會(huì)庫(kù)存連續(xù)下降表明目前還是供應(yīng)緊張階段。在整個(gè)四季度環(huán)保限產(chǎn)大背景下，螺紋鋼易漲難跌，整體呈現(xiàn)寬幅振蕩偏強(qiáng)格局。

技術(shù)面來(lái)說(shuō)，螺紋1901整體來(lái)看3800支撐力度較強(qiáng)，成交量開始放大，上行動(dòng)能充裕，建議4210—4240附近做空，目標(biāo)4000—4050，3850—3900附近做多，目標(biāo)位4220—4250（僅供參考）。

焦炭：基本面來(lái)說(shuō)，焦化廠焦炭庫(kù)存處于低位，增加焦化博弈話語(yǔ)權(quán)。目前焦炭現(xiàn)貨部分提漲400，基本是部分鋼廠全部接受。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，大于200萬(wàn)噸以上的獨(dú)立焦化企業(yè)生產(chǎn)率78.86%，環(huán)比下降0.18個(gè)百分點(diǎn)；焦化企業(yè)庫(kù)存量為15.9萬(wàn)噸，環(huán)比下降21.8%；主要港口庫(kù)存量合計(jì)為166.1萬(wàn)噸，仍處于相對(duì)低位水平。從供應(yīng)角度分析，目前焦炭供應(yīng)量偏緊，短期仍對(duì)市場(chǎng)有支撐。四季度在焦化環(huán)保限產(chǎn)和重組整合情況下，焦炭以偏強(qiáng)運(yùn)行為主。

技術(shù)面來(lái)說(shuō)，焦炭1901區(qū)間運(yùn)行振蕩，接近前期支撐位后開始上漲反抽，建議2450—2480附近做空，目標(biāo)位2300—2330，2280—2300附近做多，目標(biāo)位2480—2500（僅供參考）。

鐵礦石：基本面來(lái)說(shuō)，雖然鐵礦庫(kù)存近幾周連續(xù)減少，但從整個(gè)四季度趨勢(shì)來(lái)看澳洲發(fā)貨有增加趨勢(shì)，后期供給寬松。隨著冬季來(lái)臨，環(huán)保限產(chǎn)隨時(shí)會(huì)發(fā)生，鋼廠對(duì)于鐵礦需求開始減弱，同時(shí)，近期海運(yùn)費(fèi)大幅減少反映需求走弱。不過(guò)目前人民幣貶值壓力仍在，對(duì)于鐵礦價(jià)格是利好。整體來(lái)說(shuō)后市在供應(yīng)壓力增大以及鋼廠環(huán)保限產(chǎn)影響需求的預(yù)期下，鐵礦大概率以寬幅振蕩偏弱為主。

技術(shù)面來(lái)說(shuō)，連續(xù)回調(diào)之后，短期來(lái)說(shuō)繼續(xù)下跌動(dòng)力不足，操作以高拋低吸為主，536—540附近做空，目標(biāo)位508—514，510—518附近做多，目標(biāo)位540（僅供參考）。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。