EIA庫(kù)存繼續(xù)下降 油價(jià)否極泰來(lái)漲逾3%

北京時(shí)間周三（12月19日）23：30，美國(guó)能源信息署（EIA）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)截至12月14日當(dāng)周EIA除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫(kù)存減少49.7萬(wàn)桶至4.415億桶，減少0.1%；庫(kù)欣地區(qū)原油庫(kù)存增加109.1萬(wàn)桶，前值增加114.8萬(wàn)桶，庫(kù)欣原油庫(kù)存變化值連續(xù)4周錄得增長(zhǎng)；汽油庫(kù)存增加176.6萬(wàn)桶，前值增加208.7萬(wàn)桶，汽油庫(kù)存變化值連續(xù)3周錄得增長(zhǎng)；精煉油庫(kù)存減少423.7萬(wàn)桶，前值減少147.5萬(wàn)桶，精煉油庫(kù)存跌幅創(chuàng)今年3月以來(lái)最大。

雖庫(kù)存降幅不及預(yù)期，但仍遠(yuǎn)好于稍早公布的API原油庫(kù)存大增，且美國(guó)原油產(chǎn)量未并未增加。數(shù)據(jù)公布后，油價(jià)擴(kuò)大漲幅，美油漲幅擴(kuò)大到3.76%，升上48美元關(guān)口，刷新日內(nèi)高點(diǎn)至48.35美元/桶；布油升上58美元關(guān)口，漲幅擴(kuò)大到3.29%，刷新日內(nèi)高點(diǎn)至58.11美元/桶。

上周美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量不變，維持在1160萬(wàn)桶/日；除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油上周進(jìn)口742.3萬(wàn)桶/日，較前一周增加3萬(wàn)桶/日。美國(guó)原油產(chǎn)品四周平均供應(yīng)量為2120.6萬(wàn)桶/日，較去年同期增加4.5%。美國(guó)上周原油出口增加5.1萬(wàn)桶/日至232.5萬(wàn)桶/日，汽油出口創(chuàng)紀(jì)錄新高131萬(wàn)桶/日。

美國(guó)原油產(chǎn)量

金融博客零對(duì)沖評(píng)EIA原油庫(kù)存數(shù)據(jù)：在連續(xù)三周走低后，油價(jià)終于迎來(lái)逆轉(zhuǎn)，在EIA數(shù)據(jù)和沙特減產(chǎn)的表態(tài)的作用下，WTI原油邁向48美元。EIA數(shù)據(jù)顯示精煉油庫(kù)存降幅創(chuàng)三月以來(lái)最大。但有機(jī)構(gòu)稱，對(duì)供過(guò)于求和全球經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂在日益增長(zhǎng)。油價(jià)上行的阻礙仍沒有清除。

API公布前美原油跌逾7%，因原油供應(yīng)過(guò)剩擔(dān)憂情緒占主導(dǎo)地位

周三（12月19日）北京時(shí)間05：30美國(guó)石油協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至12月14日當(dāng)周API原油庫(kù)存增加345.2萬(wàn)桶，前值-1018萬(wàn)，預(yù)期值-243.7萬(wàn)桶；API汽油庫(kù)存增加176.7萬(wàn)桶，前值-248.4萬(wàn)桶；API精煉油庫(kù)存變動(dòng)-344.2萬(wàn)桶，前值71.2萬(wàn)桶，預(yù)期值增加116萬(wàn)桶。數(shù)據(jù)公布后，油價(jià)維持低位震蕩，因數(shù)據(jù)公布前較大的跌幅令市場(chǎng)看空油價(jià)的情緒有所消化。此外，API報(bào)告還顯示美國(guó)上周原油進(jìn)口增加89.7萬(wàn)桶/日至790萬(wàn)桶/日。

金融博客零對(duì)沖評(píng)API數(shù)據(jù)，在API原油庫(kù)存數(shù)據(jù)公布前，由于對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩以及美國(guó)和俄羅斯供應(yīng)飆升的擔(dān)憂，能源市場(chǎng)經(jīng)歷了一場(chǎng)“血戰(zhàn)”，WTI原油跌至15個(gè)月來(lái)的最低水平。數(shù)據(jù)顯示，API原油庫(kù)存在連續(xù)兩周下降之后意外錄得增加，使得WTI原油小幅下挫。ConfluenceInvestmentManagement公司的首席市場(chǎng)策略師表示，“這一切都是對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在。”

盡管OPEC+達(dá)成了減產(chǎn)協(xié)議，但是油市在經(jīng)歷了一波反彈后出現(xiàn)了加速下行的走勢(shì)，同時(shí)在API數(shù)據(jù)公布前一度跌逾7%，因市場(chǎng)對(duì)于全球原油需求前景持悲觀態(tài)度，同時(shí)世界上最大的三個(gè)產(chǎn)油國(guó)美國(guó)、俄羅斯以及沙特的原油產(chǎn)量均維持在歷史最高水平附近，加劇了市場(chǎng)對(duì)于原油供給過(guò)剩的擔(dān)憂。部分市場(chǎng)人士認(rèn)為只有OPEC+減產(chǎn)170萬(wàn)桶/日至190萬(wàn)桶/日才足以抵消市場(chǎng)的供應(yīng)過(guò)剩。

不過(guò)需注意的是盡管全球原油產(chǎn)量續(xù)創(chuàng)新高，但是由于2019年5月伊朗原油的制裁豁免到期，部分伊朗原油主要買家擔(dān)憂近期重啟對(duì)于伊朗的原油進(jìn)口或?qū)е卤緡?guó)對(duì)于伊朗原油依賴加劇，對(duì)本國(guó)的能源安全產(chǎn)生不利的影響，因此印度和日本等國(guó)還在進(jìn)一步削減伊朗原油進(jìn)口，尤其是韓國(guó)，該國(guó)11月的伊朗原油進(jìn)口為零。因此隨著伊朗制裁豁免到期，越來(lái)越多的原油買家或放棄伊朗原油的進(jìn)口，這將導(dǎo)致伊朗原油出口逐漸削減至0，推動(dòng)國(guó)際油市的供應(yīng)緊張情緒。

盡管獲得美國(guó)制裁豁免，韓國(guó)11月未進(jìn)口伊朗原油

12月15日韓國(guó)公布的海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，韓國(guó)在11月份連續(xù)第三個(gè)月沒有進(jìn)口任何伊朗石油，盡管其獲得豁免在伊朗受制裁情況下可以繼續(xù)進(jìn)口伊朗石油；11月，美國(guó)因伊朗核計(jì)劃而重新對(duì)伊朗實(shí)施制裁。11月初，韓國(guó)和其他七個(gè)買家獲得了該項(xiàng)制裁的臨時(shí)豁免；但由于韓國(guó)買家一直在與伊朗就新合同進(jìn)行談判，因此該國(guó)進(jìn)口量保持為零。業(yè)內(nèi)消息人士此前曾表示，他們預(yù)計(jì)伊朗石油將在1月底或2月恢復(fù)到貨。

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，由于三個(gè)月沒有進(jìn)口伊朗石油，韓國(guó)1月至11月自伊朗的石油進(jìn)口量下降57.9%至715萬(wàn)噸，或15.7009萬(wàn)桶/日。相比之下，2017年同期進(jìn)口量將近1700萬(wàn)噸。韓國(guó)通常是伊朗的主要亞洲客戶之一。盡管其在豁免允許下進(jìn)口的確切數(shù)量尚未公布，但知情人士表示，韓國(guó)可以購(gòu)買最多20萬(wàn)桶/日，主要是凝析油。

根據(jù)數(shù)據(jù)，11月份韓國(guó)原油進(jìn)口總量為1271萬(wàn)噸，比上年同期的1259萬(wàn)噸增加1.2%。韓國(guó)1月至11月原油進(jìn)口量同比增長(zhǎng)0.6%至1.3123億噸；11月原油進(jìn)口的最終數(shù)據(jù)將于本月稍晚由國(guó)營(yíng)的韓國(guó)國(guó)家石油公司（KNOC）公布。

美原油產(chǎn)量或有進(jìn)一步上升空間

此前曾提過(guò)，隨著油價(jià)下跌，美國(guó)頁(yè)巖油成為石油行業(yè)的避風(fēng)港。而不久前退出OPEC的卡塔爾也有了新的動(dòng)作，消息稱卡塔爾將投資美能源業(yè)，尋求“去海灣”發(fā)展。

卡塔爾石油公司首席執(zhí)行官阿爾卡比在16日的多哈論壇上表示，該國(guó)未來(lái)5年計(jì)劃在美國(guó)能源產(chǎn)業(yè)投資超過(guò)200億美元?？ㄋ柨紤]投資美國(guó)石油天然氣產(chǎn)業(yè)，以及非傳統(tǒng)天然資源等多個(gè)產(chǎn)業(yè)，這或進(jìn)一步推動(dòng)美原油報(bào)產(chǎn)量上升。

此外，隨著2019年將有3個(gè)管道項(xiàng)目上線，美國(guó)輸油管道的瓶頸問(wèn)題也得到了解決。數(shù)據(jù)顯示，Bridgetex和Sunrise將在2019年上半年分別增加4萬(wàn)桶/日和17.5桶/日的運(yùn)輸能力，仙人掌2號(hào)管道也將額外提供10萬(wàn)桶/日，這將使得美原油總體運(yùn)輸能力提高20萬(wàn)桶/日。

同時(shí)在2019年下半年，美國(guó)管道商將上線EPIC項(xiàng)目，這將進(jìn)一步提升美國(guó)頁(yè)巖油的管道運(yùn)輸能力，預(yù)計(jì)將達(dá)到67.5萬(wàn)桶/日。這或推動(dòng)美原油產(chǎn)量的進(jìn)一步上升，因而施壓油價(jià)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。