港口庫存高居不下 焦炭等待反彈契機

焦炭市場承壓回落，累計下跌250元/噸左右，反彈仍需等待需求回暖。

　　港口庫存居高不下，貿(mào)易商出貨難度大，恐有隱患。

　　河北強化管控結(jié)束，鋼廠陸續(xù)準(zhǔn)備復(fù)產(chǎn)，需關(guān)注焦炭庫存消耗動態(tài)。

　　大宗內(nèi)參：對焦炭近期的價格走勢有一些什么看法？

　　張洋洋：我認(rèn)為近期的焦炭現(xiàn)貨價格處在承壓狀態(tài)，主流地區(qū)現(xiàn)在累計下跌250元/噸左右，下面我從供、需兩端來解釋下近期的市場狀況。

　　供應(yīng)方面3月焦炭市場環(huán)保政策相對平和，月初由于兩會召開山西臨汾、長治等地區(qū)有加大限產(chǎn)現(xiàn)象，河北邯鄲、唐山地區(qū)也受制于強化管控開工也有下滑，一直持續(xù)到上周，山西、河北環(huán)保政策轉(zhuǎn)弱后，焦企陸續(xù)著手復(fù)產(chǎn)，進入4月后，山西臨汾等地焦炭供應(yīng)也有回升可能，短期供應(yīng)端或呈回升趨勢。29日本周統(tǒng)計全國230家獨立焦企樣本：產(chǎn)能利用率75.85%，上升0.01%；日均產(chǎn)量67.84增0.01；焦炭庫存151.81，增7.61；煉焦煤總庫存1458.72，增0.24，平均可用天數(shù)16.17天，持平。

　　需求方面3月河北地區(qū)鋼廠由于強化管控高爐限產(chǎn)增多，同時焦炭行情下滑，貿(mào)易商也轉(zhuǎn)為觀望為主，整體需求端相對較弱，加劇了焦炭下行趨勢。臨近月底鋼廠復(fù)產(chǎn)，需求端的回升或支持焦炭回穩(wěn)，甚有反彈可能性。

　　總的來看，近期供、需兩端或呈回升趨勢，焦炭現(xiàn)貨價格仍在承壓狀態(tài)，但需求端鋼廠復(fù)產(chǎn)在即、焦企利潤處盈虧水平線，焦炭繼續(xù)下跌空間十分有限，等待需求端刺激后，4月份焦炭存在反彈可能。

　　大宗內(nèi)參：目前焦企的利潤情況是怎樣的？

　　張洋洋：目前焦企整體利潤水平處在近年低點，焦炭現(xiàn)貨累跌250元/噸，個別區(qū)域焦企已有虧損現(xiàn)象，多數(shù)處在盈虧水平線。原料端煉焦煤價格承壓下行，山西地區(qū)各煤種下跌50-100元/噸不等，3月中旬由于山西介休煤礦事故影響，山西省加大了對晉中地區(qū)煤礦安全生產(chǎn)檢查，其中介休市煤礦停產(chǎn)接受檢查，而山西其它區(qū)域在兩會結(jié)束后也逐步恢復(fù)正常生產(chǎn)，焦煤供應(yīng)端整體相對穩(wěn)定，短期煉焦煤現(xiàn)貨或繼續(xù)小幅回落。

　　大宗內(nèi)參：2018年環(huán)保、政策是影響雙焦市場的主要因素，您能說下后期焦炭市場重要關(guān)注點有哪些？

　　張洋洋：2019年環(huán)保、政策變動仍是焦炭市場的重要關(guān)注點，一季度各類事故頗多，增加了各地安全檢查力度，鹽城爆炸事故已經(jīng)開始影響華東區(qū)域煤礦安全檢查，山東煤礦安全監(jiān)察局?jǐn)M對兩處煤礦分別下達責(zé)令停產(chǎn)整頓20日，近期各地安全檢查政策將是重點關(guān)注之一。

　　另外與往次臨近市場行情轉(zhuǎn)折不同的是，港口焦炭庫存始終居高不下，從近兩年行情波動來看，貿(mào)易商需求也是驅(qū)使行情轉(zhuǎn)折的重要因素之一，然而港口庫存高位、貿(mào)易資源占比高位下，也將限制了貿(mào)易需求的回升，或?qū)⒔o焦炭行情帶來隱患。

　　環(huán)保政策來看也仍是重要關(guān)注點，2018年藍天保衛(wèi)戰(zhàn)影響下，2+26城市、汾渭平原等地區(qū)焦化企業(yè)限產(chǎn)頗多，目前山西省已開展焦化行業(yè)專項檢查整治行動，從3月15日開始，9月30日結(jié)束，共分3個階段：1.動員部署和自查自糾階段（3月15日-4月15日）；2.集中檢查和專項整治階段（4月16日-8月15日）；3.交叉檢查和檢查驗收階段（8月16日-9月30日），是否會像18年一樣決定市場趨勢，請大家拭目以待。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。