軌道交通和石化裝備固定資產(chǎn)投資增速較快

     據(jù)每日商報(bào)報(bào)道， 年初至今，鍋爐設(shè)備、儀器儀表、機(jī)床設(shè)備、紡織服裝設(shè)備四個(gè)子行業(yè)繼續(xù)跑贏大盤。我們認(rèn)為，2012年鐵路運(yùn)輸業(yè)固定資產(chǎn)投資增速可能已經(jīng)觸底，2013年1到4月份，增速反彈跡象已經(jīng)顯現(xiàn)。4月份，天然氣開采、石油鉆采專用設(shè)備的新開工共項(xiàng)目依然保持較快增速。其中天然氣開采的今年以來的累計(jì)新開工項(xiàng)目達(dá)到了26個(gè)，同比增長119%。石油鉆采專用設(shè)備開工項(xiàng)目達(dá)138個(gè)，同比增長31%。

　　我們認(rèn)為鐵道部改革后的政策延續(xù)性依然好于我們的預(yù)期。從2013年1到4月的鐵路基建情況來看，鐵路基建的增速依然維持了良好的反彈。另外，城市軌道建設(shè)項(xiàng)目審批的放開，也將積極帶動(dòng)地方對于軌道交通建設(shè)的積極性。從長遠(yuǎn)和更為積極的方面來看，城市軌道交通建設(shè)作為城市化水平提升，交通壓力的緩解以及城市形象的提升都有十分積極的因素。中西部城市軌道交通建設(shè)的快速發(fā)展還是有較強(qiáng)的可預(yù)期性的。行業(yè)不明確的發(fā)展因素也正在逐步消化，股價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)正逐漸消除。我們建議積極關(guān)注中國南車(601766,股吧)和中國北車(601299,股吧)。

　　另外，天然氣裝備的快速發(fā)展以及天然氣需求的快速提升，也將積極提升天然氣全產(chǎn)業(yè)鏈的增長。這不僅包括天然氣上游的開采以及下游的具體應(yīng)用，未來1到2年，預(yù)計(jì)也將快速拓展到天然氣中游產(chǎn)業(yè)鏈。包括天然氣化工、天然氣能量轉(zhuǎn)換、海洋工程、LNG船舶等裝備行業(yè) 。該部分產(chǎn)業(yè)鏈 的業(yè)績彈性較強(qiáng)，從未來2到3年來看，預(yù)計(jì)將會(huì)出現(xiàn)較快的發(fā)展。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。