瑞達(dá)：期債表現(xiàn)分化 短強(qiáng)長(zhǎng)弱

今日10年期國(guó)債期貨回落，2年期和5年期國(guó)債期貨繼續(xù)走高。當(dāng)前國(guó)債期貨的走勢(shì)主要受到國(guó)內(nèi)貨幣政策的影響。境外疫情仍未到達(dá)高峰，為國(guó)內(nèi)帶來(lái)一定防控壓力，對(duì)經(jīng)濟(jì)負(fù)面影響的時(shí)間將會(huì)拉長(zhǎng)，年內(nèi)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)大概率會(huì)下調(diào)，而中央將會(huì)加大逆周期調(diào)節(jié)力度。上周央行下調(diào)逆回購(gòu)利率，定向降準(zhǔn)加降息，且國(guó)常會(huì)要求新增中小銀行再貸款再貼現(xiàn)1萬(wàn)億元，寬松貨幣政策加碼，引導(dǎo)利率下行的意圖十分明顯。此外，目前中美利差處在高位、人民幣相對(duì)穩(wěn)定，在中國(guó)加大穩(wěn)外資力度下，境外買盤會(huì)增加，對(duì)國(guó)債期貨來(lái)說(shuō)是確定性利好，不確定性在于外資流入的節(jié)奏。從基本面上看，利率仍有下降空間，當(dāng)前利多國(guó)債期貨的因素較多。從技術(shù)面上看，10年期國(guó)債期貨主力T2006今日小幅回落，成交量繼續(xù)下降，持倉(cāng)量下降明顯，上漲動(dòng)能不及5年期主力和2年期主力。央行調(diào)降短期利率，10年期國(guó)債收益率已經(jīng)跌破2.5%，市場(chǎng)擔(dān)憂利率的持續(xù)下行空間，2年期、5年期國(guó)債期貨更有希望走高，投資者可以繼續(xù)多單持有。市場(chǎng)鑒于短端利率降幅較大，在漲勢(shì)上2年期最強(qiáng)，10年期最弱，可進(jìn)行多2年期空10年期套利操作。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。