煤價(jià)上漲的背后 —優(yōu)質(zhì)資源緊缺與需求回升

隨著北方地區(qū)陸續(xù)進(jìn)入供暖季，煤炭、天然氣冬季保供也進(jìn)入了關(guān)鍵時(shí)期。，國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的持續(xù)復(fù)蘇，制造業(yè)總體持續(xù)回暖，國內(nèi)煤炭市場(chǎng)需求逐步增加，今冬煤炭市場(chǎng)整體供應(yīng)將進(jìn)一步趨緊。受冷冬影響，以及嚴(yán)控進(jìn)口煤和上游產(chǎn)能釋放受限等因素影響，煤價(jià)繼續(xù)上漲。而煤價(jià)上漲最根本的原因，就是資源緊缺和需求回升。

本周，煤炭主產(chǎn)區(qū)價(jià)格穩(wěn)中上漲。近期受降雪影響，產(chǎn)量及外運(yùn)受限，加上礦難事故影響未完全消散，市場(chǎng)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)格局。山西地區(qū)鐵路運(yùn)力較為緊張，影響煤礦銷售，而終端需求較好，部分煤礦漲價(jià)銷售；因產(chǎn)地安全檢查嚴(yán)格及停產(chǎn)煤礦影響，產(chǎn)量受到一定限制。內(nèi)蒙地區(qū)多數(shù)為露天礦，產(chǎn)地降雪對(duì)開采影響較大。另外，月底煤管票略顯緊張，部分煤礦選擇減產(chǎn)，坑口產(chǎn)量短暫性收緊。

環(huán)渤海港口方面，上游供應(yīng)數(shù)量沒有增加，大秦線發(fā)運(yùn)維持125萬噸的滿發(fā)狀態(tài)，蒙冀線發(fā)運(yùn)面臨煤源供應(yīng)增量不足的情況，日均發(fā)運(yùn)穩(wěn)定在28列左右，北港調(diào)入增量空間不大，港口市場(chǎng)延續(xù)穩(wěn)中偏強(qiáng)走勢(shì)。港口中轉(zhuǎn)主要以給大集團(tuán)交長協(xié)為主，市場(chǎng)煤庫存難以累積，部分高卡優(yōu)質(zhì)煤種出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性緊缺，詢貨困難，貿(mào)易商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺。短期內(nèi)，在供應(yīng)偏緊的情況下，港口煤價(jià)仍有一定支撐。

下游需求回升，但電廠和二港庫存下降。江內(nèi)庫存屢創(chuàng)新低，價(jià)格繼續(xù)上漲，截至目前，長江口九大主要港口合計(jì)庫存376萬噸，環(huán)比上期下降14萬噸。澳洲煤停止接卸，疊加進(jìn)口煤配額減少，國內(nèi)煤炭市場(chǎng)迎來利好，這在很大程度上支撐了沿海煤炭市場(chǎng)保持活躍。寒冬到來，沿海地區(qū)外購電減少，火電壓力加大，電廠日耗恢復(fù)性增加，優(yōu)質(zhì)資源出現(xiàn)供不應(yīng)求。

隨著統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展各項(xiàng)政策措施成效持續(xù)顯現(xiàn)，工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)向好，多數(shù)產(chǎn)品和行業(yè)持續(xù)回升，工業(yè)用電逐漸恢復(fù)正常，全國發(fā)電量繼續(xù)保持正增長。今年，正值“十三五”收官之年，隨著基建等發(fā)力帶來一定的電耗。而12月份，天寒地凍，凍車凍煤增多，環(huán)渤海港口煤炭發(fā)運(yùn)效率也受到一定影響。供應(yīng)緊張、需求增加的情況下，南方電廠存煤下降不可避免，環(huán)渤海港口下錨船將繼續(xù)增加，煤價(jià)上漲勢(shì)如破竹！

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。