寶能系資管計(jì)劃曝光 姚振華賭上身家做差額補(bǔ)足

7月29日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者奔赴深圳大梅沙萬(wàn)科總部，查閱了深圳市鉅盛華股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“鉅盛華”）提供、存放在萬(wàn)科注冊(cè)地的9個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃合同。

合同文本顯示，包括優(yōu)先級(jí)資金預(yù)期收益率、預(yù)警線(xiàn)、投資標(biāo)的等多處關(guān)鍵字句被“涂黑”。但許多市場(chǎng)關(guān)注的信息浮出水面，包括猜測(cè)已久的資管計(jì)劃優(yōu)先級(jí)資金來(lái)源。

9項(xiàng)資產(chǎn)計(jì)劃中，從優(yōu)先委托人來(lái)看，平安銀行、廣發(fā)銀行、鵬華資產(chǎn)管理（深圳）有限公司、平安信托、民生銀行是其優(yōu)先級(jí)資金來(lái)源。

對(duì)于涂黑“脫密”，鉅盛華聘請(qǐng)的北京市中銀（上海）律師事務(wù)所出具的法律意見(jiàn)書(shū)稱(chēng)，脫密后的資管協(xié)議不影響本次權(quán)益變動(dòng)信息披露的真實(shí)、完整，也不影響資管協(xié)議對(duì)依法所披露的信息的證明力。

此外，所有相關(guān)資管計(jì)劃都約定有差額補(bǔ)足條款，姚振華和寶能投資為其中四個(gè)資管計(jì)劃的差額補(bǔ)足義務(wù)人，也就是說(shuō)，為四只資管計(jì)劃做了“兜底”。

7月19日，萬(wàn)科發(fā)布了一份《關(guān)于提請(qǐng)查處鉅盛華及其控制的相關(guān)資管計(jì)劃違法違規(guī)行為的報(bào)告》，舉報(bào)鉅盛華九個(gè)資管計(jì)劃合同及補(bǔ)充協(xié)議未作為備查文件存放上市公司，違反相關(guān)上市公司信披規(guī)則。此后，深交所發(fā)出監(jiān)管函，鉅盛華近期向萬(wàn)科提供九個(gè)資管計(jì)劃的合同文件。于是便出現(xiàn)了文章開(kāi)頭一幕。

姚振華和寶能賭上身家

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從合同文本發(fā)現(xiàn)，所有相關(guān)資管計(jì)劃都約定有差額補(bǔ)足條款，但差額補(bǔ)足義務(wù)人略有差別。

其中，東興7號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的合同顯示，姚振華、寶能投資和鉅盛華為資管計(jì)劃穩(wěn)健級(jí)投資人平安信托提供差額付款承諾。

泰信1號(hào)、西部利得金裕1號(hào)、西部利得寶祿1號(hào)、東興7號(hào)的連帶差額補(bǔ)足義務(wù)人都有姚振華和寶能投資。而其他幾只資管計(jì)劃則只有鉅盛華為差額義務(wù)補(bǔ)足人。

這也就意味著，姚振華和寶能投資實(shí)際為四只資管計(jì)劃保障優(yōu)先級(jí)收益進(jìn)行“兜底”。

以西部利得寶祿1號(hào)為例，根據(jù)合同中明確的差額補(bǔ)足的相關(guān)條款，在該計(jì)劃每季度支付日向優(yōu)先級(jí)委托人支付預(yù)期收益時(shí)，若資產(chǎn)管理計(jì)劃的現(xiàn)金資產(chǎn)不足以分配優(yōu)先級(jí)委托人每季度的預(yù)期收益，則劣后級(jí)委托人需向該資管計(jì)劃托管賬戶(hù)追加足額現(xiàn)金。否則，須向資管計(jì)劃優(yōu)先級(jí)委托人支付違約金。

如果劣后委托人未在約定時(shí)間前按約定追加足額現(xiàn)金，則資產(chǎn)管理人可對(duì)差額補(bǔ)足義務(wù)人發(fā)出追償通知，差額補(bǔ)足義務(wù)人須在收到資產(chǎn)管理人的書(shū)面追償通知后固定時(shí)間內(nèi)繳納差額補(bǔ)償金，應(yīng)用于彌補(bǔ)優(yōu)先級(jí)份額的每季度預(yù)期收益。

如差額補(bǔ)足義務(wù)人未按上述要求按時(shí)追加足額現(xiàn)金（含違約金），則資產(chǎn)管理人在與優(yōu)先級(jí)委托人商議一致后，可提前結(jié)束該資管計(jì)劃，且無(wú)需經(jīng)過(guò)劣后級(jí)委托人同意，且劣后級(jí)委托人自動(dòng)喪失寶祿1號(hào)劣后級(jí)份額（即劣后級(jí)委托人將喪失全部本金及收益），寶祿1號(hào)全部計(jì)劃財(cái)產(chǎn)扣除本合同約定的資產(chǎn)管理計(jì)劃費(fèi)用后，剩余財(cái)產(chǎn)歸優(yōu)先級(jí)委托人享有。

如計(jì)劃財(cái)產(chǎn)不足以支付優(yōu)先級(jí)資金、預(yù)期收益的，優(yōu)先級(jí)可按照《差額補(bǔ)足合同》約定，繼續(xù)向差額義務(wù)補(bǔ)足人追償。

優(yōu)先級(jí)委托人浮出水面

查閱相關(guān)合同，各資管計(jì)劃的優(yōu)先級(jí)委托人也浮出水面。

東興7號(hào)資管計(jì)劃差額付款合同顯示，平安信托（甲方）為東興7號(hào)資管計(jì)劃穩(wěn)健級(jí)投資人，提供優(yōu)先級(jí)資金，劣后級(jí)為鉅盛華。同時(shí)鉅盛華、寶能投資、姚振華提供連帶不可撤銷(xiāo)的差額付款責(zé)任。

鉅盛華的詳式權(quán)益變動(dòng)公告中顯示，東興7號(hào)資金總額為11.87億，鉅盛華出資3.95億，優(yōu)先級(jí)委托人出資為7.91億，優(yōu)先級(jí)資金封閉型運(yùn)營(yíng)，不設(shè)固定開(kāi)放期，存續(xù)期滿(mǎn)前不得退出。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者就此事聯(lián)系平安信托，對(duì)方表示：目前相關(guān)部門(mén)正在進(jìn)行排查工作。

平安信托內(nèi)部人士稱(chēng)：“一般來(lái)講，主要關(guān)注合規(guī)不合規(guī)，如果合規(guī)，投資人也愿意承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的話(huà)，這個(gè)事情是可以做的。這是其它團(tuán)隊(duì)的核心信息，不方便問(wèn)。”

上述東興7號(hào)差額付款合同顯示，簽訂合同時(shí)，平安信托法人還是張金順，目前張金順已離開(kāi)平安信托，任前海人壽副董事長(zhǎng)。有消息稱(chēng)，張金順將執(zhí)掌寶能旗下寶能金控平臺(tái)。

據(jù)了解，東興7號(hào)的差額付款合同有三份，甲方都是平安信托，乙方分別是鉅盛華、寶能投資、姚振華。內(nèi)容都是甲方作為東興7號(hào)資管計(jì)劃穩(wěn)健級(jí)投資人，乙方同意為甲方提供差額付款承諾。

此前據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理，截至7月5日，東興7號(hào)資管計(jì)劃買(mǎi)入11.88億元，買(mǎi)入均價(jià)19.79元。截至29日晚萬(wàn)科A收?qǐng)?bào)17.14元。

在21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者查閱相關(guān)備案資料后發(fā)現(xiàn)，更多資管計(jì)劃優(yōu)先級(jí)詳細(xì)資金來(lái)源浮出水面。

信泰1號(hào)產(chǎn)品的差額付款合同顯示，甲方為民生銀行（作為民生銀行非凡資產(chǎn)管理系列理財(cái)產(chǎn)品的管理人），也就是說(shuō)，該計(jì)劃的優(yōu)先級(jí)是對(duì)接了民生銀行的非凡系列理財(cái)產(chǎn)品。

而在西部利得1號(hào)差額補(bǔ)足協(xié)議中，甲方鵬華資產(chǎn)則是代表鵬華資產(chǎn)智源1號(hào)、2號(hào)專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃；鵬華資產(chǎn)衡圓1號(hào)、2號(hào)專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃。

自2015年11月以來(lái)，鉅盛華先后與南方資本、泰信基金、西部利得基金、東興證券等簽訂9份資產(chǎn)管理計(jì)劃。從優(yōu)先委托人來(lái)看，安盛1號(hào)、2號(hào)、3號(hào)均為平安銀行；廣鉅1號(hào)、2號(hào)為廣發(fā)銀行；西部利得金裕1號(hào)和西部利得寶祿1號(hào)為鵬華資產(chǎn)管理（深圳）有限公司；東興7號(hào)為平安信托；泰信價(jià)值1號(hào)為民生銀行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。