觀點：土地拍賣市場連出地王 透露什么信號？

土地拍賣市場這兩天連出地王！昨天，融信以110.1億元拍下上海靜安區(qū)中興社區(qū)一幅住宅地塊，同時以10萬元/平方米的名義樓板價，14.3萬元/平方米的可售面積樓板價，創(chuàng)下全國樓板價地王。而在前天，廣州市拍出新科單價地王：廣州荔灣區(qū)一塊純住宅用地被雅居樂集團以21.73億元總價拍得，折合樓面價高達36773元/平方米。有業(yè)內人士指出，新地王將推高樓市預期，成為干擾樓市回歸理性的一項非常重要因素。

今年上半年以來，各地土地市場頻出地王，尤以二線熱點城市為多。據(jù)統(tǒng)計，前7個月，全國總價超過10億元的地塊（住宅和商業(yè)類）多達257宗，其中，溢價率超過100%的地王合計128宗。隨著房價進一步上升，遏制地王誕生成為各地政府的調控內容，有的甚至采取限價方式導致流拍不斷。但在全國地王熱稍有降溫時，上海、廣州卻又接連誕生地王。

上海、廣州連出地王透露這樣一個信號：房企開發(fā)重心或重新轉向一線城市。今年上半年，南京、廈門、合肥等核心二線樓市成為房價上漲的“領頭羊”，土地市場頻出地王，這些城市的調控政策也隨之加碼，短期內應予暫避；而三四線城市屬高庫存地區(qū)，更應避之大吉。這樣看來，一線城市雖然房價高，可供開發(fā)的用地越來越少，拿地成本會很高，但其風險相較而言卻未必更大。

再具體分析，上海、廣州的地王或難以避免：一是樓價的上漲會傳導至土地市場，拍賣價格肯定會被推高；其次，兩地所拍地塊均位于中心城區(qū)，中心城區(qū)的土地資源可謂“買少見少”；第三，房企拿地意愿強烈。對房企而言，土地儲備是生命線，雖然拿地是“找死”，但不拿地則是“等死”。特別是上半年樓市熱銷，很多房企在“等米下鍋”。來自機構統(tǒng)計顯示，今年已公布業(yè)績的33家上市房企合計銷售業(yè)績高達11525.72億元，同比上漲幅度高達74.6%；銷售面積同比上漲51%。品牌房企的銷售目標平均完成率為60%，遠超往年平均完成率。

在“僧多粥少”的情況下，相信一線城市的優(yōu)質宅地會成為各大開發(fā)企業(yè)競奪的焦點，估計今后一線城市很可能還會拍出地王來。這種情形或陷一線城市地方政府于兩難之中。拍地，或會產生地王，以至于推高樓市預期，導致房價繼續(xù)上行；但不拍地，同樣難以避免這個結果，因為會導致“庫存荒”，無房可賣同樣會導致房價上行。

據(jù)易觀國際的調查顯示，自2015年下半年開始，全國35個城市庫存總體呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。到了今年4月份，隨著房企推盤節(jié)奏的加快，庫存規(guī)模略有上升，5月份庫存走勢繼續(xù)下滑，其中上海、廣州均在其中。如果這些城市去庫存周期繼續(xù)下行，會進一步加劇此類城市房價上漲的壓力，從長期看，積極供地、加快補庫存才是根本的應對策略。

對地方政府來說，調控樓市需要管理好預期，以消除市場恐慌心理，如何避免地王的誕生也是內容之一。再加上越來越多的房企通過金融機構場外配資“加杠桿”方式拿地，從防范系統(tǒng)性金融風險角度而言，“地王潮”勢頭也應扼止。過去，地方政府往往“樓市一熱就停止供地”，以為是釜底抽薪，其實只是一廂情愿?？磥恚裁磿r候賣地、賣哪塊地、怎么控制節(jié)奏，應該成為地方政府精準調控的新命題了。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。