蘇寧公布上半年業(yè)績快報：同比扭虧！

據(jù)蘇寧云商7月30日傍晚發(fā)布的2017半年業(yè)績快報顯示，上半年實現(xiàn)營收835.88億元，同比增長21.64%。更值得關(guān)注的一個數(shù)字是，歸屬上市公司股東的凈利潤為2.92億元(每股收益30元)，去年同期虧損1.21億元。

蘇寧上半年的營業(yè)利潤為8000萬元，去年同期為虧損9個億。這一方面表明蘇寧主營業(yè)務(wù)的賺錢能力重回正軌，成本比去年同期控制得更好;另一方面說明當(dāng)期凈利潤中更多來自營業(yè)外收入的貢獻，核心的營業(yè)利潤(8000萬)有待進一步提升。

蘇寧在今年上半年扭虧的原因是多方面的，線上增速是一個重要因素。上半年，蘇寧商品商品銷售規(guī)模為1045億元，其中在線平臺完成了500億，基本與線下門店平分秋色，線上的同比增長達到52.76%。其中，蘇寧自營商品在這500億中占有414億。

與線下銷售相比，在線平臺通常有更高的效率，再結(jié)合另一組數(shù)字，上半年蘇寧易購App日均活躍用戶數(shù)同比增長80%，6月份時已經(jīng)有超過八成的在線訂單是通過移動設(shè)備完成的，這個比例已經(jīng)基本和手機淘寶持平。這表明經(jīng)歷多年的線上轉(zhuǎn)型，蘇寧已經(jīng)在互聯(lián)網(wǎng)玩法上摸索出了門道。

深入到品類分析上，蘇寧在核心的3C家電上仍在與最大對手京東維持價格戰(zhàn);另外在特色品類母嬰、超市上，通過與辣媽幫、易果生鮮、當(dāng)當(dāng)、我買網(wǎng)等垂直合作伙伴深度共享庫存，一方面擴張了平臺SKU，另一方面開設(shè)前置倉、平行倉等強化供應(yīng)鏈。

而對于重資產(chǎn)模式的線下部分，蘇寧可比門店收入上半年來保持著微弱漲勢，同比增速為4.54%。蘇寧在報告期內(nèi)關(guān)了65家門店，同時新開了13家云店，并改造升級了50家云店。把那些運營效率低下、成本較高的門店剔除，蘇寧意圖集中資源進一步凸顯擁有互聯(lián)網(wǎng)功能的“旗艦店”的價值，及其對線下客流的留存能力。

但線下的調(diào)頭相對要花更多時間。業(yè)績快報披露，截至6月30日，蘇寧在全國擁有1489家連鎖門店，包括30家母嬰紅孩子店和7家超市店。線下改造對營收的反映還需更長時間得到體現(xiàn)。

另外一個值得關(guān)注的數(shù)字是物流開放程度。上半年，蘇寧自建物流的社會化收入同比增長152.67%，該報告期內(nèi)已對天天快遞進行并表。這份快報沒有披露詳細的收入值，但這一趨勢表明蘇寧物流對第三方的聚集能力在增強。結(jié)合已將物流分拆的京東，雙方接下來在物流上的爭奪會更激烈，所以圍繞天天快遞的口水戰(zhàn)才會這樣有看點。接下來，蘇寧物流與菜鳥的合作深入程度將是一大看點。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。