華泰期貨：量化期權(quán)日報20170824

豆粕期權(quán)行情介紹和分析

豆粕期貨主力1月合約，8月23日價格振蕩下行，夜盤價格收于2715元/噸，當日成交量為105萬手，持倉量168萬手，持倉量維持穩(wěn)定。

豆粕期權(quán)8月23日成交活躍度保持穩(wěn)定，總成交量0.58萬手（單邊，下同），持倉量8.86萬手，成交量近期有所走低。1月合約成交量占所有合約成交量的75%，持倉量占所有合約持倉量的72%。豆粕看跌期權(quán)成交量與看漲期權(quán)成交量的比值移動至0.69，看跌期權(quán)持倉量與看漲期權(quán)持倉量的比值則維持在0.70，近期豆粕期權(quán)成交活躍度走低，PC_Ratio變動不大，短期情緒維持中性。

1月豆粕期權(quán)平值合約行權(quán)價移動至2750的位置，市場仍處平穩(wěn)振蕩行情，但伴隨著隱含波動率的不斷下行，今日隱含波動率回升至18.27%，隱含波動率與60日歷史波動率的差值為則回復至-0.57%，波動率差仍處負值階段。賣出寬跨組合（賣出m1801-C-2700和m1801-P-2800）今日盈利1元/份。

白糖期權(quán)行情介紹和分析

白糖期貨主力1月合約8月23日價格振蕩偏弱，夜盤價格收于6318元/噸，今日1月合約成交量為47萬手，持倉量為74萬手，現(xiàn)成交量、持倉量維持穩(wěn)定。

白糖期權(quán)今日總成交量為0.69萬手（單邊，下同），總持倉量為4.57萬手。目前1月合約成交量占比為80%，持倉占比為63%，期權(quán)成交量有所回落。今日白糖期權(quán)整體成交量PC_Ratio移動至0.74，持倉量PC_Ratio維持在0.82，PC_Ratio反映白糖短期情緒中性轉(zhuǎn)向悲觀。

今日隱含波動率繼續(xù)下行，目前60日歷史波動率為11.19%，1月平值期權(quán)隱含波動率則回落至12.11%，1月平值期權(quán)隱含波動率與歷史波動率的差值擴大，升至0.92%。今日賣出寬跨組合盈利3.5元/份，但考慮到白糖反彈勢頭動量不足，建議繼續(xù)布置賣出寬跨組合頭寸（調(diào)倉為賣出SR801C6500和SR801P6200），并根據(jù)白糖未來的走勢動態(tài)調(diào)整持倉組合，當波動率出現(xiàn)回升時應及時平倉。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。