航運業(yè)感受暖風

韓國金融監(jiān)督院的一份數(shù)據(jù)報告顯示，截至2016年6月底，韓進海運負債規(guī)模超過了6萬億韓元。

韓進海運的破產(chǎn)影響著全球超過50%的貨主與貨代企業(yè)，成為全球航運業(yè)有史以來最大的破產(chǎn)案，整個航運業(yè)感受到了最冷的寒冬。

復蘇

只有熬得過冬天的人才看得到春天。

今年上半年世界經(jīng)濟出現(xiàn)積極變化，中國經(jīng)濟穩(wěn)中向好，加上發(fā)達國家經(jīng)濟反彈，促使國際貨幣基金組織近十年來首次調高世界經(jīng)濟增長預測，而世界貿(mào)易組織預測今年全球貿(mào)易增長為2.4%，較去年有1.7%的增幅。

廣發(fā)證券分析認為，2017年初以來，中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)(設備類工業(yè)增加值、制造業(yè)ROE和RPIC、制造業(yè)投資、資產(chǎn)周轉率、產(chǎn)能利用率等)完美驗證了朱格拉周期的啟動;美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)(私人資本投資、產(chǎn)能利用率、機械設備進口等)也顯示其朱格拉周期的開啟。中美是全球經(jīng)濟的兩大引擎，2016年對全球經(jīng)濟增長的貢獻率分別為32%和17%(IMF口徑，PPP加權)，中美經(jīng)濟進入朱格拉周期預示著全球需求在未來幾年內的擴張。

航運業(yè)最先感受到世界貿(mào)易復蘇暖風。近期先后披露中期業(yè)績的日本船公司、東方海外國際、中外運航運等，以及預披露的中遠?？?、海特，均實現(xiàn)航運主業(yè)的大幅改善，同比扭虧。

雖然現(xiàn)在BDI仍在航運公司盈虧線2000點以下，但多家券商發(fā)布研報認為，航運業(yè)復蘇可以確認?？死松紫瘓?zhí)行官Andi Case表示，這是根本性的轉變，而非市場短暫好轉。

馬士基集團公布二季度財報，第二季度馬士基集團實現(xiàn)收入96.04億美元，同比增長8.38%，環(huán)比一季度增長7.27%，虧損2.64億美元，但實際利潤為3.89億美元，去年同期為1.34億美元，同比增長190.3%，環(huán)比增長93.53%。

對于下半年BDI走勢，市場人士均表現(xiàn)出足夠信心，認為全球經(jīng)濟復蘇穩(wěn)健，干散貨需求增加，下半年基建開工及煤炭旺季來臨，疊加市場運力依舊增長緩慢，BDI指數(shù)還存在上漲空間。

多家券商推薦龍頭公司中遠?？?，其完成收購東方海外后，將成為全球第三、亞洲第一、中國唯一的全球集運龍頭公司，具備成為行業(yè)領袖的潛質，將顯著受益于行業(yè)復蘇以及自身的蛻變。

此外，受益于全球航運持續(xù)復蘇，中國船舶、中國重工、中船防務等整船制造央企，以及濰柴重機、亞星錨鏈、杭齒前進等船舶配件優(yōu)質企業(yè)關注度明顯提升。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。