期貨鷹眼監(jiān)控：卷螺差縮小迎來(lái)了做擴(kuò)機(jī)會(huì)？

  　　核心變化&交易機(jī)會(huì)

　　1. 5月盤(pán)面鋼廠利潤(rùn)回落至758；

　　2. 5月卷螺差近日縮小，為近4年來(lái)同期低位；

　　3. 逢低做多05礦，490以?xún)?nèi)建倉(cāng)；短期卷螺差正套；

　　4. 2018年雙焦全年價(jià)格跟隨鋼廠利潤(rùn)波動(dòng)，高位震蕩下行；

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　　文 | 翁麗娟 董娜

　　研客直播

　　由對(duì)沖研投、直達(dá)國(guó)際、中航國(guó)際和新加坡交易所聯(lián)合舉辦的“2017CHFC黑色精英會(huì)第04期：煤焦礦市場(chǎng)形勢(shì)展望”今日在杭州舉辦，嘉賓核心觀點(diǎn)總結(jié)：

　　垚金李黎明李總：

　　1、材基本面：上周高爐開(kāi)工率繼續(xù)下降，螺卷產(chǎn)量均下降。上周螺紋社庫(kù)降幅繼續(xù)收窄，需求季節(jié)性轉(zhuǎn)弱，成交大幅回落。目前螺紋庫(kù)存絕對(duì)低位資源有限，現(xiàn)貨尚有支撐，但需求不濟(jì)加上貿(mào)易商囤貨意愿不足，螺紋存在下行壓力，預(yù)計(jì)鋼材震蕩運(yùn)行。近期熱卷產(chǎn)量持續(xù)低位，需求表現(xiàn)稍強(qiáng)于螺紋，可關(guān)注卷螺差機(jī)會(huì)。

　　2、鐵礦：12月預(yù)計(jì)下半月到港量仍處高位，港存大概率保持較大增幅。港口資源統(tǒng)計(jì)顯示高品資源量高位波動(dòng)，塊礦保持較大增幅。高爐開(kāi)工持續(xù)下降，津冀地區(qū)鋼廠庫(kù)存天數(shù)已經(jīng)較高，鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)為主，部分鋼廠也選擇購(gòu)買(mǎi)遠(yuǎn)期現(xiàn)貨，可在低位關(guān)注鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期下的低位做多機(jī)會(huì)。

　　3、焦炭：焦化廠產(chǎn)能利用率下降，產(chǎn)量持續(xù)回落。焦企庫(kù)存持續(xù)下降，焦企出貨順暢。目前現(xiàn)貨連續(xù)提漲，漲幅基本超過(guò)上輪，焦企利潤(rùn)基本修復(fù)。整個(gè)采暖季期間需求下滑，鋼廠高庫(kù)存，現(xiàn)貨價(jià)格較高，補(bǔ)庫(kù)動(dòng)力不足，上行壓力較大。

　　策略：逢低做多05礦，490以?xún)?nèi)建倉(cāng)；短期卷螺差正套

　　上海鋼聯(lián)雷萬(wàn)青雷總：

　　預(yù)計(jì)2018年雙焦市場(chǎng)運(yùn)行特點(diǎn)：

　?。?）雙焦生產(chǎn)企業(yè)停、限產(chǎn)常態(tài)化（2）雙焦高低品價(jià)格差異繼續(xù)擴(kuò)大（3）雙焦全年價(jià)格跟隨鋼廠利潤(rùn)波動(dòng)，高位震蕩下行（4）雙焦生產(chǎn)企業(yè)調(diào)價(jià)靈活性增加

　　行情異動(dòng)

　　【5月盤(pán)面鋼廠利潤(rùn)回落至758】截至20日收盤(pán)，盤(pán)面5月虛擬鋼廠利潤(rùn)為758，較月初的950已累計(jì)下滑近200元/噸。

【5月卷螺差近日縮小，為近4年來(lái)同期低位】截至20日收盤(pán)，5月卷螺差較昨日縮小1至36元/噸，本周累計(jì)縮窄66元/噸，為近4年來(lái)同期低位。

【鄭棉1-5價(jià)差創(chuàng)近四年同期極值】截止20日收盤(pán)，鄭棉1-5價(jià)差至-215元/噸，2016年同期-115元/噸，2015年同期710元/噸，2014年同期-45元/噸，創(chuàng)近四年同期極值。

　　產(chǎn)業(yè)監(jiān)測(cè)

　　【上周澳洲、巴西鐵礦石發(fā)貨總量2681.1萬(wàn)噸，環(huán)比增加394.3萬(wàn)噸】Mysteel運(yùn)量數(shù)據(jù) (12/11-12/17):

　　澳洲鐵礦石發(fā)貨總量為1871.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加220.9萬(wàn)噸，發(fā)往中國(guó)1623.7萬(wàn)噸，環(huán)比增加199.2萬(wàn)噸，其中力拓、BHPB和FMG發(fā)往中國(guó)量分別為603.9增35.2、586.7增122.7、363.0增33.4。預(yù)計(jì)本周發(fā)貨總量為1659.0萬(wàn)噸，其中力拓、BHPB和FMG分別為819.8、482.5、263.0萬(wàn)噸。

　　巴西鐵礦石發(fā)貨總量為809.7萬(wàn)噸，環(huán)比增加173.4萬(wàn)噸。其中淡水河谷和CSN發(fā)貨量分別為702.7，增加157.8萬(wàn)噸，52.8，減少1.7萬(wàn)噸。

　　【12月上旬中鋼協(xié)重點(diǎn)鋼企庫(kù)存環(huán)比下降27.23%】2017年12月上旬，據(jù)中鋼協(xié)101家重點(diǎn)監(jiān)測(cè)鋼鐵企業(yè)日產(chǎn)量及比上一旬增減情況分別為：粗鋼172.89萬(wàn)噸，減產(chǎn)1.57萬(wàn)噸，減幅0.90%；生鐵154.91萬(wàn)噸，減產(chǎn)2.82萬(wàn)噸，減幅1.79%；鋼材160.62萬(wàn)噸，減產(chǎn)6.35萬(wàn)噸，減幅3.80%；焦炭31.85萬(wàn)噸，增產(chǎn)0.13萬(wàn)噸，增幅0.42%。本旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量852.98萬(wàn)噸，比上一旬減少319.19萬(wàn)噸，減幅27.23%

　　【受天然氣供應(yīng)限制影響 山東臨沂某大型再生鋁企業(yè)日產(chǎn)量減半】據(jù)SMM，山東臨沂某大型再生鋁企業(yè)天然氣供應(yīng)受限，6000立方米以?xún)?nèi)天然氣價(jià)格為3塊附近，超過(guò)部分天然氣價(jià)格翻倍?？紤]天然氣成本增加問(wèn)題，該企業(yè)再生鋁合金錠價(jià)格上漲100元/噸，同時(shí)控制產(chǎn)量減少一半。后續(xù)若繼續(xù)增加限氣量，將繼續(xù)減產(chǎn)。

　　【ITS:12月1-20日馬來(lái)西亞棕櫚油出口量環(huán)比降2%】據(jù)船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)Intertek Agri Services發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2017年12月1-20日馬來(lái)西亞棕櫚油出口量為87.4萬(wàn)噸，上月同期為89.19萬(wàn)噸，環(huán)比降2.01%；去年同期為62.9萬(wàn)噸，同比增38.94%。

【全國(guó)港口食用棕櫚油庫(kù)存總量增至60萬(wàn)噸】據(jù)天下糧倉(cāng)數(shù)據(jù)，今日全國(guó)港口食用棕櫚油庫(kù)存總量60.04萬(wàn)噸，較昨日59.68萬(wàn)噸增0.6%，較上月同期的51.27萬(wàn)噸增8.77萬(wàn)噸，增幅17.1%，往年庫(kù)存情況：2016年同期27.08萬(wàn)，2015年同期68.9萬(wàn)，2014年同期52.83萬(wàn)，2013年同期96.04萬(wàn)。5年平均庫(kù)存為60.98萬(wàn)噸。今日國(guó)內(nèi)主要港口工棕庫(kù)存8.48萬(wàn)噸。

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　　期市概覽

　　滬鋁指數(shù)漲1.41%，塑料指數(shù)漲1.05%，甲醇指數(shù)漲1.01%；焦炭指數(shù)跌2.26%，菜粕指數(shù)跌1.23%，鄭棉指數(shù)跌1.1%。

　　甲醇增倉(cāng)比11.59%，鄭棉增倉(cāng)比5.19%，焦煤建倉(cāng)比7.15%，塑料減倉(cāng)比5.63%。（數(shù)據(jù)

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。