1月30日節(jié)后預測：廣西建筑鋼材價格或先揚后抑

去年12月份以來，在經歷上千元的快速調整后，廣西建筑鋼材價格在1月中旬超跌反彈近300元/噸，漲至4200元/噸以上。從時間節(jié)點來看，今年的春節(jié)相對于以往稍晚些，商家冬儲似乎因為價格上漲而猶疑不決，由于目前本地區(qū)庫存量偏低，節(jié)前市場是否就此平穩(wěn)過渡？節(jié)后鋼價又將何去何從？下面筆者將從價格、庫存、到貨等方面作簡要分析。

來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

關于價格，從圖中可以看出，1月29日廣西地區(qū)LG螺紋鋼銷售價格4250元/噸，上海中天螺紋銷售價格3930元/噸，二者之差320元/噸左右，從價差來看，2017年全年廣西地區(qū)鋼價高出華東210元/噸，近期雖然價格均有所回落，但價差依然有300元/噸以上，目前廣西地區(qū)價格略有偏高。從鋼廠出廠價格來看，目前市場仍有倒掛的情況，商家低售的情況不多。對于代理商而言，當前價格高出前期低點近300元/噸，按以往節(jié)后開市時間將在2月底，目前冬儲資金成本將增加10%-15%左右，因此當前價格理論上對冬儲而言并不合適，年關將至，需求的日趨漸弱將直接表現(xiàn)在價格上。因此預計節(jié)前價格將繼續(xù)小幅回調，而后逐漸趨于平穩(wěn)。

關于庫存，1月26日，南寧市場建筑鋼材庫存總量2.8萬噸，與上周相比基本減少0.4萬噸，其中螺紋鋼2.0萬噸，與上周相比減少0.2萬噸，線材、盤螺0.8萬噸，與上周相比減少0.2萬噸。按照目前庫存來看，當前南寧地區(qū)代理商庫存量普遍處于偏低水平；而據(jù)筆者了解，目前柳鋼物流園（含經銷商）庫存量10.5萬噸左右，與去年同期相比減少6.5萬噸左右，依然處于2017年以來的低點水平，因此低庫存對于鋼廠而言主動降價銷售意愿不高。考慮到今年柳鋼物流園有出租一部分庫容于寶鋼、鞍鋼存放鍍鋅卷，因此即使節(jié)后歸來庫存有所增加，筆者認為難超去年春節(jié)后庫存高點，春節(jié)后庫存或將處于25萬噸水平左右。

關于供需，1月廣西地區(qū)建筑材區(qū)內長流程供應量共計83.7萬噸，環(huán)比12月份減少7.7萬噸，降幅8.42%；短流程到貨量為7萬噸，環(huán)比12月份減少1.5萬噸，降幅21.43%。而據(jù)筆者近期從市場了解到，根據(jù)鋼廠年修安排從本月底，柳鋼2條棒材陸續(xù)檢修，同時2條高線檢修2-6天。近期將維持五棒一高生產。于市場而言，供應量減少將緩解需求真空期的供需關系。而由于目前廣西地區(qū)庫存總量不高，因此短期供應收縮對于市場而言利大于弊。需求方面，今年春節(jié)在2月15日，節(jié)前節(jié)后有近3周左右時間的真空期，按照以往數(shù)據(jù)顯示，節(jié)后2-3周庫存總量將達到峰值，節(jié)后需求或將在3月上旬有所釋放。

關于環(huán)保，我們知道了解的更多的信息都是以華北、西北為主，除了2016年全面淘汰取締地條鋼以來，其他華南地區(qū)環(huán)保限產的信息相對較少，據(jù)市場了解，1月22日，鋼鐵煤炭行業(yè)化解過剩產能和脫困發(fā)展工作部際聯(lián)席會議中提出將于2018年上半年對“地條鋼”易發(fā)多發(fā)的地區(qū)，組織開展一次防范“地條鋼”死灰復燃的專項大檢查，進一步鞏固取締“地條鋼”成果。另外有不少省份把嚴防“地條鋼”死灰復燃寫入政府工作報告。但我們清楚在經歷2017年4季度“2+26”城市限產政策過后，2018年4月15日多數(shù)前期停產、限產鋼鐵企業(yè)將逐漸恢復生產，那么供應量將大幅增加，后期壓力不容小覷。

綜上所述，筆者認為當前廣西地區(qū)鋼材價格略有偏高，商家目前當前價格而言冬儲意愿不高，加上下周伊始陸續(xù)有商家放假休市，冬季雨雪天氣及春節(jié)效應對需求影響較大，適度調整后商家陸續(xù)冬儲，鋼價將逐漸趨于平穩(wěn)；對于節(jié)后，隨著市場需求逐漸釋放狀態(tài)下，供應低于預期價格上漲的可能性較大，而限產解除之后，供應量增加疊加南方雨季的影響，節(jié)后上漲難以持續(xù)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。