整治光伏內(nèi)卷初見成效，產(chǎn)能過剩、價格戰(zhàn)與質(zhì)量危機倒逼產(chǎn)業(yè)重構(gòu)

2025年9月2日，金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)多晶硅報價區(qū)間攀升至48,000-49,000元/噸，均價較前一交易日大漲2,000元/噸至48,500元/噸，創(chuàng)近階段新高。價格修復是否意味著光伏上游產(chǎn)業(yè)鏈將邁入供需再平衡階段？

實際上，中國光伏產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷重要轉(zhuǎn)折，自工信部聯(lián)合五部門召開高規(guī)格座談會以來，政策端直指產(chǎn)能過剩、低價傾銷、質(zhì)量滑坡三大頑疾，釋放出"強監(jiān)管+促轉(zhuǎn)型"的強烈信號。 

過去十年，光伏產(chǎn)業(yè)依賴政策紅利與資本狂飆實現(xiàn)全球霸主地位，但盲目擴產(chǎn)導致全產(chǎn)業(yè)鏈過剩。2024年二季度，多晶硅價格跌破成本線，中小廠商停產(chǎn)潮蔓延；組件環(huán)節(jié)為搶訂單大打價格戰(zhàn)，甚至出現(xiàn)"功率虛標""偷工減料"亂象。國家市場監(jiān)管總局數(shù)據(jù)顯示，2024年光伏組件抽檢合格率僅69.4%，安全隱患與信任危機雙重爆發(fā)。 

政策高壓下，硅料價格已反彈至5萬元/噸，組件招標價回升至0.7元/W以上。隆基綠能等龍頭企業(yè)表態(tài)抵制低價競爭，光伏玻璃企業(yè)主動減產(chǎn)30%。市場分析指出，短期行業(yè)將加速出清，中長期需依靠技術(shù)升級與全球化布局突圍。

供給端：產(chǎn)能出清加速，價格傳導機制修復 

數(shù)據(jù)顯示，2025年多晶硅名義產(chǎn)能380萬噸/年中，綜合能效不達標產(chǎn)線占比超15%，專項監(jiān)察將加速這部分產(chǎn)能退出。但全產(chǎn)業(yè)鏈庫存仍處39萬噸高位，價格持續(xù)回升需觀察9月30日能效監(jiān)察結(jié)果落地情況。

需求端：發(fā)電側(cè)IRR約束與新興場景拓展 

當前制約需求的核心矛盾仍是發(fā)電央企8%以上的IRR要求，導致組件采購壓價行為持續(xù)。但分布式光伏與光儲充一體化項目需求韌性顯現(xiàn)，2025年上半年新增裝機中分布式占比提升至42%，工商業(yè)儲能配套需求激增120%。

海外市場方面，歐盟碳關(guān)稅（CBAM）倒逼企業(yè)布局東南亞產(chǎn)能，2025年海外組件產(chǎn)能占比預計達40%，對沖貿(mào)易壁壘風險。

短期硅料價格或突破5.5萬元/噸，組件價格回升至0.75-0.8元/W，但需關(guān)注9月?lián)屟b潮后需求回落風險。

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