美降息預(yù)期升溫市場流動性寬裕 11日錫價或小漲

期貨市場：美降息預(yù)期升溫市場流動性寬裕，隔夜倫錫收漲1.76%；最新收盤報34635，比前一交易日上漲600美元，漲幅為1.76%，成交量407手，持倉量21091萬增加87萬；國內(nèi)方面，夜盤滬期錫高位窄幅震蕩，尾盤小幅收漲。主力合約滬錫2510收報271990元/噸，漲2510，漲幅報0.93%。
倫敦金屬交易所（LME）9月10日倫錫庫存量報2410噸，較前一交易日庫存量增加55噸。

長江錫業(yè)網(wǎng)訊：今日滬錫期貨全線低開，主力月2510合約開盤報271180漲1700，9：10分滬錫主力2510合約報271640漲2160；滬期錫開盤高開高走，盤面維持高位震蕩；宏觀面，9月10日最新公布美國 8 月 PPI 同比漲幅意外放緩至 2.6%，核心 PPI 環(huán)比下降 0.1%，數(shù)據(jù)公布后美指應(yīng)聲下跌，強化了 9 月降息預(yù)期。提振基本金屬市場流動性，外盤金屬普遍修復(fù)反彈，但市場目光轉(zhuǎn)向即將公布的美國CPI數(shù)據(jù)之上，多頭情緒謹慎，本交易日錫價微幅反彈。

供應(yīng)端：緬甸佤邦雖恢復(fù)開采，但受雨季、基建與物流限制，錫礦供應(yīng)增長緩慢；剛果金產(chǎn)量小幅增加，仍難以彌補供給缺口。當(dāng)前錫精礦庫存處于低位，原料緊缺致加工費（TC）下跌，冶煉廠利潤承壓。

需求端：傳統(tǒng)需求溫和復(fù)蘇，電子行業(yè)受季節(jié)性淡季及高錫價影響，華南地區(qū)采購偏謹慎，多以剛需訂單為主；鍍錫板與化工領(lǐng)域需求整體平穩(wěn)，未見明顯突破；光伏行業(yè)因搶裝周期結(jié)束，華東地區(qū)訂單回落，企業(yè)開工率有所下調(diào)。雖AI算力、新能源及儲能等領(lǐng)域仍保持增長，但對錫消費的邊際拉動作用尚顯有限。

今日走勢預(yù)測：低庫存和供應(yīng)緊張為價格提供了堅實的底部支撐，但需求分化，預(yù)計今日現(xiàn)貨錫價或小漲??，方向性突破需等待新的驅(qū)動因素。
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