瑞達：央行降息利好勢單力薄 期債小幅下行

今日央行下調14天期逆回購利率5個基點至2.65%，并進行大規(guī)模逆回購操作，國債期貨看空情緒略有緩和。但近期利空國債期貨的因素占據(jù)上風，一是中美第一階段經貿協(xié)議文本達成一致，增強了全球市場信心；二是11月經濟數(shù)據(jù)轉好，降低了寬松加碼的必要性；三是A股走強，市場風險情緒升溫。盡管加大逆周期調節(jié)力度仍是主要政策基調，貨幣政策仍受到資本約束、流動性約束和利率約束。從基本面上看，本月國債期貨繼續(xù)上行缺乏支撐。從技術面上看，十年期國債期貨今日沖高回落，成交量大降，持倉量小幅增加，市場空頭力量仍然較強。綜合來看，我們認為本月國債期貨繼續(xù)上行無望，T2003料繼續(xù)下行，第一目標位關注97。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。