臺灣三大船公司兩虧一賺

航運界網(wǎng)消息，近日臺灣三大船公司相繼披露業(yè)績，長榮海運上半年稅前凈利潤33.7億元；陽明海運上半年稅前凈利潤-11.14億元；萬海航運上半年稅前凈利潤8.82億元。

2017年上半年業(yè)績較去年同期臺灣三大船公司兩虧一賺變?yōu)閮少嵰惶潱档米⒁獾氖顷柮骱＿\二季度大幅減虧。

據(jù)航運界網(wǎng)所知，臺灣的這三家船公司代表了三種船公司團隊經(jīng)營的模式，長榮海運與陽明海運分屬于海洋聯(lián)盟和“THE Alliance”聯(lián)盟，而前者是家族式的經(jīng)營，后者是臺當局政府控股經(jīng)營。而萬海這家公司，拒絕聯(lián)盟化經(jīng)營，在自己熟知的區(qū)域性航線里硬氣的做自己。

據(jù)丹麥海事咨詢公司SeaIntel的數(shù)據(jù)顯示萬海航運在第二季度表現(xiàn)最佳，以79.7%的準班率，位列第一位。緊隨其后的是漢堡南美，準班率為78.6%。地中海航運和長榮海運則以77.4%和77.0%分列第三和第四名。

縱觀2017年上半年進出口增幅明顯超出預(yù)期，原因除了去年經(jīng)濟形勢走弱而導(dǎo)致基數(shù)較低外，全球經(jīng)濟緩慢復(fù)蘇、國內(nèi)需求穩(wěn)定增長，也是帶動進出口增長的主要原因。

而在航運市場方面，全球集運貿(mào)易從2016年底開始回暖，當前仍保持良好增長態(tài)勢。 集運企業(yè)閑置船只已由 2016Q4的7.5%下降至2017Q2的2.3%，而集裝箱吞吐量和運價均保持了較高水平。 2017年5月 ，中國主要港口集裝箱吞吐量達2,038萬標準箱，創(chuàng)下單月最高紀錄。6月吞吐量保持2,028萬標準箱的高水平，同比增長9.83%，連續(xù)5個月維持7%以上的同比增速。從運價來看，中國出口集裝箱運價指數(shù)在2016年3月 最低跌至300點，此后向上反彈， 2017年3月經(jīng)歷小幅回調(diào)后保持溫和向上。 2017年7月至今，中國出口集裝箱運價指數(shù)在800-900點水平。

2017年的上半年兩大聯(lián)盟的正式運營除了在歐線與美線的正面較量之外，雙方還在各自不擅長的航線上錦上添花。此外，中遠海運更是攜手東方海外布局雙品牌戰(zhàn)略。

在國際港口的掛靠方面，海洋聯(lián)盟的建設(shè)布局極具前瞻性，南起希臘比雷埃夫斯港，中途經(jīng)過馬其頓斯科普里和塞爾維亞貝爾格萊德，北至匈牙利布達佩斯的運輸快線，即“中歐陸?？炀€”。除此之外，還可以延伸到羅馬尼亞、奧地利、斯洛伐克、德國南部，甚至波蘭。

反觀，“THE Alliance”聯(lián)盟，31條航線將覆蓋超過包括亞洲、西北歐、地中海、北美及中東地區(qū)等超過75個主要港口，分別為亞洲24個港口、北美20個港口、西北歐6個港口、地中海13個港口、中東6個港口，以及6個中美洲與加勒比海地區(qū)港口。

業(yè)界人士認為，今年從一季度開始，油價從低位反彈之后，各家船公司業(yè)績壓力還是很大的。從船隊經(jīng)營成本而言，萬海航運多為小船，運營成本較陽明海運和長榮海運自然小的多，但陽明海運自內(nèi)部改革之后，運營成本雖有改善，但仍在高位。市場基本面向上，但市場外部環(huán)境因素太多，也增加了2017年下半年行業(yè)的不確定性。

著名海事咨詢公司Drewry在報告中指出，集裝箱班輪公司在過去兩年做出了一些艱難的決定來平衡供求關(guān)系。班輪公司不斷要求推遲交船是因為各主要航線上供給過?，F(xiàn)象仍十分嚴重。船公司期盼貿(mào)易回暖，以此推高航線上的裝載率。 Drewry 認為貿(mào)易的回暖將在2017年至2018年出現(xiàn)，但速度會很慢。

另據(jù)航運界網(wǎng)查詢上海出口集裝箱運價指數(shù)（簡稱SCFI），截至2016年8月11日，美西線（基本港）指數(shù)權(quán)重占比達到了20%，本期SCFI美西線指數(shù)報1641點，距離上期1661點下降了20點；歐洲線（基本港）指數(shù)權(quán)重占比達到了20%，本期SCFI歐線指數(shù)報935點，距離上期931點下降了4點。

航運界網(wǎng)分析認為，臺灣的三家船公司已然走在了三條岔路之上，由于其三家公司的經(jīng)營方式、公司氣質(zhì)以及屬性的不同，玩法的不同，而隨著未來集運市場的回暖、航運基本面的向上，各家船公司的發(fā)力點、盈利模式，以及產(chǎn)生的業(yè)績很可能將會逐步的拉開差距。盡管目前來看，在集裝箱差異化服務(wù)的道路上，三家風(fēng)格迥異，我們很難說哪種玩法是最高明的，也不能武斷的認為虧錢就代表不好，但不可否認的是，在過往的這兩三年里，這三家公司都在努力，用自己擅長的方式經(jīng)營著，或許5年后我們再看，他們都是對的。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。