聚丙烯：基本面好轉(zhuǎn)

聚丙烯價(jià)格在60日均線附近獲得支撐，近期有止跌企穩(wěn)跡象。

9月企業(yè)開(kāi)工率下滑

由于價(jià)格回落，聚丙烯企業(yè)利潤(rùn)下滑，部分外采甲醇企業(yè)開(kāi)始停產(chǎn)檢修，加之部分企業(yè)的例行檢修，9月，聚丙烯企業(yè)的開(kāi)工率有所下滑。進(jìn)入10月，雖然大唐、神華包頭的裝置重啟、福基石化的檢修推遲，但河北海偉及石家莊煉廠的裝置未能如期重啟，上海石化二線也計(jì)劃10月中旬停車(chē)檢修，市場(chǎng)整體供應(yīng)基本與前期持平。

庫(kù)存方面，截至9月底，聚丙烯社會(huì)庫(kù)存為13.5萬(wàn)噸，較前期高點(diǎn)下降明顯，處于年內(nèi)極低水平。國(guó)慶節(jié)期間，庫(kù)存有一定堆積，但不會(huì)改變整體庫(kù)存偏低的局面。

進(jìn)出口方面，海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，8月，國(guó)內(nèi)PP粒進(jìn)口總量為37.44萬(wàn)噸，環(huán)比增加13.59%；出口量為2.38萬(wàn)噸，環(huán)比減少27.65%。進(jìn)口量增加、出口量下降得益于當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)聚丙烯價(jià)格高企。經(jīng)過(guò)9月的下跌，聚丙烯進(jìn)出口結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。聚丙烯價(jià)格維持目前水平的話，進(jìn)口量勢(shì)必減少。

需求旺季有望延長(zhǎng)

聚丙烯下游表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定。截至9月29日，塑編企業(yè)的開(kāi)工率為60%，較8月底上升3個(gè)百分點(diǎn)；共聚注塑企業(yè)的開(kāi)工率為64%，較8月底上升3個(gè)百分點(diǎn)；BOPP企業(yè)的開(kāi)工率為62%，較8月底下降兩個(gè)百分點(diǎn)。

塑編方面，今年的環(huán)保督查力度更強(qiáng)，塑編企業(yè)開(kāi)工率始終處于偏低水平，需求并未完全釋放。受此影響，今年塑編市場(chǎng)的生產(chǎn)周期可能會(huì)延長(zhǎng)，年底的生產(chǎn)也有望加碼。共聚注塑方面，由于終端家電消費(fèi)良好，共聚注塑需求尚可，廠家多對(duì)原料進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)。BOPP方面，多家企業(yè)的裝置出現(xiàn)故障，整體開(kāi)工率有所下滑。綜合來(lái)說(shuō)，雖然膜級(jí)需求下滑，但占比有限，塑編和共聚注塑的良好表現(xiàn)對(duì)聚丙烯價(jià)格起到支撐作用。

后期走勢(shì)預(yù)測(cè)

市場(chǎng)供應(yīng)量減少，而下游表現(xiàn)良好，聚丙烯價(jià)格獲得支撐，其有望在60日均線附近開(kāi)啟反彈行情，投資者可以背靠這一均線輕倉(cāng)試多。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。