鎵市靜觀供需兩淡，價格橫盤

金屬網(wǎng)。2025年8月5日長江綜合，鎵報價區(qū)間1580-1680元/千克，均價1630 元/千克，較上一交易日持平。

鎵價近期維持橫盤態(tài)勢，市場交投活躍度有限，產(chǎn)業(yè)鏈上下游博弈持續(xù)。供應(yīng)端受資源稟賦與政策調(diào)控雙重影響，需求端呈現(xiàn)高端領(lǐng)域增長與基礎(chǔ)應(yīng)用收縮的結(jié)構(gòu)性分化，市場整體處于弱平衡狀態(tài)。

上游方面，原生鎵企業(yè)檢修于環(huán)保檢查交錯，產(chǎn)出維持低位，但前期社會庫存尚足，現(xiàn)貨流通壓力并不大；再生鎵企業(yè)因原料采購周期拉長，開工節(jié)奏緩慢，整體供應(yīng)端呈緊而不缺格局。

下游來看，射頻芯片、Mini/Micro LED、快充功率器件等新興需求溫和放量，但采購以隨用隨采為主，大單鎖定稀少，貿(mào)易商觀望情緒濃厚。海外詢盤零星，出口窗口間歇開啟，對價格支撐有限。

綜合來看，鎵價短期內(nèi)缺乏明確驅(qū)動，預(yù)計仍將在當(dāng)前窄幅區(qū)間內(nèi)徘徊，等待下一輪集中采購或政策信號指引。

供應(yīng)端，全球鎵資源高度依賴中國鋁工業(yè)副產(chǎn)品提取，主產(chǎn)區(qū)通過技術(shù)壁壘維持產(chǎn)能優(yōu)勢，但環(huán)保限產(chǎn)政策導(dǎo)致部分企業(yè)開工率波動。海外再生鎵產(chǎn)能釋放對原生鎵市場形成補充，但高純度產(chǎn)品仍依賴中國供應(yīng)鏈，形成差異化競爭格局。

需求端，5G通信、AI芯片等需求支撐高純鎵消費，但中低端半導(dǎo)體材料替代技術(shù)（如硅基氮化鎵）抑制工業(yè)級鎵增長。光伏電池技術(shù)路線調(diào)整（如鈣鈦礦替代）導(dǎo)致傳統(tǒng)鎵基材料需求收縮，磁材領(lǐng)域訂單則受出口政策影響呈現(xiàn)季節(jié)性波動。

短期價格預(yù)期維持平衡，后市可以考慮關(guān)注主產(chǎn)區(qū)環(huán)保限產(chǎn)力度、再生鎵產(chǎn)能爬坡速度；半導(dǎo)體行業(yè)資本開支節(jié)奏、新興應(yīng)用（如量子器件）商業(yè)化進(jìn)展。

中長期等待結(jié)構(gòu)性機會，高純鎵提純工藝突破將重塑全球供應(yīng)鏈，具備技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)有望獲得溢價。低空經(jīng)濟(jì)、光通信等領(lǐng)域?qū)Ω咝阅苕壔牧系男枨笤鲩L，可能對沖傳統(tǒng)領(lǐng)域萎縮壓力。

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