非農(nóng)爆冷強化降息預(yù)期 8日鋅價或上漲

【摘要】非農(nóng)爆冷強化降息預(yù)期美指下跌提供支撐，隔周倫鋅收漲0.69%；礦端寬松成共識，然需求旺季來臨，鍍鋅等開工率略有回升，預(yù)今現(xiàn)鋅上漲。

【鋅期貨市場】隔周倫鋅偏強震蕩，開盤報2841.5美元/噸，高點報2885美元，低點報2836.5美元，尾盤收于2858美元，漲20美元，漲幅0.69%；成交量10693手減少1818手，持倉量198970手增加1037手。周五晚間滬鋅高開后窄幅震蕩，盤中漲勢震蕩收窄，主力2510合約最新收盤價報22170元/噸，漲55元，漲幅0.25%。

長江鋅業(yè)網(wǎng)（pb.）今日現(xiàn)貨鋅價行情預(yù)估：宏觀面，非農(nóng)爆冷強化降息預(yù)期美指下跌提供支撐，據(jù)美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，8月非農(nóng)就業(yè)崗位僅新增22000個，遠低于7月修正后的79000個，也低于經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期的75000個，這為美聯(lián)儲兩周后降息25個基點"鋪平道路"，市場風險偏好回升，隔周倫鋅收漲0.69%至2858美元/噸。基本面呈供增需弱態(tài)勢，礦端寬松成共識。國內(nèi)鋅社庫持續(xù)走高，截至2025年9月5日，上期所鋅錠社會庫存連續(xù)十一周增加，較6月20日的42864噸增長103.04%，凸顯當前市場成交疲軟。不過，需求旺季來臨，鍍鋅等行業(yè)開工率略有提升，且上周河南、天津及河北地區(qū)環(huán)保要求陸續(xù)解除，當?shù)丶爸苓呭冧\廠恢復(fù)生產(chǎn)。此外，LME鋅庫存持續(xù)下降，0-3貼水轉(zhuǎn)升水，基本面內(nèi)強外弱格局愈發(fā)明顯，現(xiàn)貨進口虧損擴大至2600元/噸附近，內(nèi)外價差擴大或以鋅錠凈出口收尾。礦端增量確定，做空盤面利潤仍是主方向，后市美聯(lián)儲降息預(yù)期炒作熱度不減，短期主導(dǎo)宏觀風向，預(yù)期鋅價有反彈可能，預(yù)今現(xiàn)鋅上漲，但操作上宜持反彈空配思路。

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