AI競賽引爆"銅電荒"美國電力告急成瓶頸，高盛力挺銅價長期看漲

【AI狂奔撞上"銅電墻"，全球競賽暗藏資源危機】?

全球AI競賽白熱化，正將"銅與電"推向資源結(jié)構(gòu)性短缺的風口浪尖。高盛最新報告警告：美國AI數(shù)據(jù)中心爆炸式增長推高電力需求，電力市場緊張或成制約其AI進展的關(guān)鍵瓶頸；而銅作為電氣化和AI基建的"剛需金屬"，長期看漲邏輯堅不可摧——這場"銅電之爭"，或?qū)⒅厮苋駻I競爭格局。

一、美國電力告急：AI數(shù)據(jù)中心"吃電"太猛，備用容量亮紅燈?

高盛數(shù)據(jù)顯示，AI驅(qū)動下美國數(shù)據(jù)中心容量11月創(chuàng)歷史新高，年化電力需求增速近3%（超GDP增速），但電力供應已捉襟見肘：

備用容量告急：美國多數(shù)區(qū)域電力市場備用發(fā)電容量處于或低于"安全運行閾值"，去年夏季已引發(fā)實時電價飆升（如弗吉尼亞州PJM市場）；

分布極度集中：72%的美國數(shù)據(jù)中心擠在僅占全國1%的縣域（如弗吉尼亞州"數(shù)據(jù)中心之都"），局部電力負荷過載風險陡增；

未來更嚴峻：煤電退役（年減5%）與可再生能源建設滯后，疊加數(shù)據(jù)中心持續(xù)擴張，2026年美國電力備用容量將進一步下降，部分地區(qū)或現(xiàn)停電，直接拖累AI算力部署。

二、銅價長期看漲：AI基建"剛需"+供應硬約束，高盛列為首選?

與電力瓶頸并行，銅作為"電氣化核心金屬"，需求與供給矛盾同樣突出：

需求端：全球半數(shù)銅需求來自電力相關(guān)領(lǐng)域（數(shù)據(jù)中心、電網(wǎng)、新能源），AI基建（如服務器布線、變壓器）將成新增長極；

供給端：銅礦開發(fā)周期長達10-15年，地理集中度高（智利、秘魯占全球40%產(chǎn)量），中國難以通過海外投資快速擴產(chǎn)；

價格預判：高盛預計2026年銅價維持高位盤整（均價11400美元/噸），2035年將達15000美元/噸，重申"銅是長期首選大宗商品"，遠超鋁、鋰、鐵礦石（2026年或跌15%-25%）。

三、中國優(yōu)勢凸顯：電力備用容量"碾壓"美國，AI競賽底氣足?

與美國電力緊張形成鮮明對比，中國電力儲備充足：高盛預測，2028年中國有效電力備用容量將達360吉瓦，相當于全球預期數(shù)據(jù)中心電力需求（105吉瓦）的3倍多，為AI產(chǎn)業(yè)擴張?zhí)峁?能源安全墊"。

【結(jié)語：銅與電的"AI競賽"，中國是贏家？】?

全球AI競賽本質(zhì)是"資源競賽"。美國因電力與銅的雙重約束，或放緩AI進展；中國憑借充足電力儲備與銅需求韌性，正搶占先機。高盛的判斷很明確：銅的長期價值，藏在每一次AI算力的躍升里——當數(shù)據(jù)中心點亮數(shù)字未來，銅就是那根"看不見的導線"。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。