137億大手筆！紫金礦業(yè)控股藏格礦業(yè)，銅鋰資源儲備再升級

8月26日晚，紫金礦業(yè)發(fā)布2025年半年報，交出一份"量價齊升"的成績單。報告期內(nèi)，公司核心礦產(chǎn)品產(chǎn)量實現(xiàn)全面增長，資源儲量通過"勘探+并購"雙輪驅(qū)動持續(xù)擴容，并以137.29億元戰(zhàn)略收購藏格礦業(yè)控股權(quán)，進(jìn)一步夯實其全球礦業(yè)龍頭地位。

半年報顯示，紫金礦業(yè)主要礦產(chǎn)品產(chǎn)量均實現(xiàn)顯著增長：礦產(chǎn)銅產(chǎn)量達(dá)57萬噸，同比增長9%；礦產(chǎn)金產(chǎn)量41噸，同比增長16%；礦產(chǎn)銀224噸，同比增長6%；礦產(chǎn)鋅（鉛）20萬噸，當(dāng)量碳酸鋰7315噸；鐵精礦產(chǎn)量139萬噸，同比大增58%；礦山產(chǎn)鉬5879噸、鎢2137噸、鈷30噸。其中，銅、金作為公司核心利潤來源，產(chǎn)量增長直接支撐業(yè)績韌性。

在資源獲取端，紫金礦業(yè)延續(xù)"勘探+并購"策略，報告期內(nèi)權(quán)益口徑新增銅資源量204.9萬噸、儲量132.2萬噸；新增黃金資源量88.8噸、儲量34.5噸。截至2025年6月，公司銅資源總量超7500萬噸，黃金資源量超3000噸，進(jìn)一步鞏固其全球礦業(yè)巨頭地位。

報告期內(nèi)，紫金礦業(yè)以137.29億元完成對藏格礦業(yè)的控股權(quán)收購，持股比例達(dá)26.178%，實現(xiàn)對其控制。此次收購不僅新增戰(zhàn)略性鉀資源儲量，更顯著增厚公司銅、鋰資源儲備，并提升對巨龍銅礦的控股比例（持股比例增至50.1%）。藏格礦業(yè)半年報顯示，其上半年實現(xiàn)凈利潤18億元，其中4.71億元歸屬于紫金礦業(yè)，投資回報率超10%，驗證了此次并購的戰(zhàn)略價值。

分析人士指出，紫金礦業(yè)通過"內(nèi)生增長+外延擴張"雙軌并行，在銅、金等傳統(tǒng)優(yōu)勢品種上持續(xù)擴大產(chǎn)能，同時通過收購藏格礦業(yè)等動作，加速布局鋰、鉀等新能源礦產(chǎn)，形成"傳統(tǒng)金屬+新能源金屬"的雙輪驅(qū)動格局。隨著全球礦業(yè)周期上行，公司資源儲量與產(chǎn)能優(yōu)勢有望進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為業(yè)績彈性。

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