85% 降息預(yù)期 + 供需向好，鋁價大概率震蕩偏強

近期宏觀經(jīng)濟預(yù)期與鋁市基本面形成正向共振，多重利好因素下，市場對鋁價后續(xù)走勢普遍看好，預(yù)計將呈現(xiàn)震蕩偏強格局。?

宏觀面暖意足：衰退風險降低 + 降息預(yù)期明確?

當前美國經(jīng)濟衰退風險顯著降低，經(jīng)濟數(shù)據(jù)的韌性為大宗商品市場提供了穩(wěn)定支撐。美聯(lián)儲貨幣政策走向進一步清晰，市場對 10 月份繼續(xù)降息的預(yù)期高達 85%。業(yè)內(nèi)分析指出，若降息落地，將有效降低市場融資成本，提升市場流動性，同時弱化美元指數(shù)的潛在上行壓力，這對以美元計價的鋁等大宗商品而言，無疑是直接利好。?

"美國衰退風險緩解意味著終端需求預(yù)期改善，而降息預(yù)期則從貨幣層面為商品價格提供支撐，雙重宏觀利好下，鋁市的市場情緒已明顯回暖。"機構(gòu)分析師表示，當前宏觀環(huán)境對鋁價的支撐作用已逐步顯現(xiàn)，后續(xù)需重點關(guān)注美聯(lián)儲 10 月議息會議的具體動向。?

基本面穩(wěn)中有進：供應(yīng)持穩(wěn) + 消費旺季韌性存?

從鋁市基本面來看，當前供應(yīng)端保持基本穩(wěn)定，國內(nèi)鋁企生產(chǎn)節(jié)奏未出現(xiàn)明顯波動，產(chǎn)能釋放處于合理區(qū)間，未對市場形成過剩壓力。庫存方面，市場預(yù)計 "十一" 假期后或迎來集中到貨，屆時庫存可能出現(xiàn)階段性累庫，但多數(shù)機構(gòu)認為，此次累庫幅度將相對有限，且不會改變庫存長期趨穩(wěn)的態(tài)勢。?

消費端則延續(xù)向好表現(xiàn)，目前國內(nèi)鋁市仍處于傳統(tǒng)消費旺季，建筑、汽車、新能源等下游領(lǐng)域需求韌性十足。數(shù)據(jù)顯示，近期鋁加工企業(yè)開工率維持在較高水平，訂單情況良好，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)短期訂單排隊現(xiàn)象。"消費旺季的持續(xù)發(fā)力，將有效消化可能出現(xiàn)的階段性庫存增長，為鋁價提供堅實的基本面支撐。" 一位鋁行業(yè)從業(yè)者表示。?

后市展望：多因素疊加 鋁價料震蕩偏強?

綜合宏觀面與基本面來看，市場對鋁價后續(xù)走勢信心較足。多數(shù)分析機構(gòu)認為，在美聯(lián)儲降息預(yù)期強烈、美國衰退風險降低的宏觀背景下，疊加鋁市供應(yīng)穩(wěn)、消費旺的基本面支撐，短期內(nèi)鋁價難以出現(xiàn)大幅回調(diào)，大概率將維持震蕩偏強的運行態(tài)勢。?

不過，市場也提醒需關(guān)注潛在風險，如 "十一" 后實際到貨量與庫存累庫幅度是否超預(yù)期、美聯(lián)儲降息落地情況是否符合市場預(yù)期等。后續(xù)隨著相關(guān)數(shù)據(jù)的逐步披露，鋁價走勢或迎來階段性調(diào)整，但長期向好趨勢暫未改變。目前，市場正密切跟蹤宏觀政策動向與下游消費數(shù)據(jù)，以進一步判斷鋁價的具體運行空間。

文中數(shù)據(jù)來源網(wǎng)絡(luò)，觀點僅供參考，不做投資依據(jù)！

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。